Содержание

ЦБ повысил ключевую ставку до 6,5%

https://ria.ru/20210723/stavka-1742539790.html

ЦБ повысил ключевую ставку до 6,5%

ЦБ повысил ключевую ставку до 6,5% - РИА Новости, 23.07.2021

ЦБ повысил ключевую ставку до 6,5%

Банк России по итогам заседания совета директоров в четвертый раз подряд повысил ключевую ставку, на этот раз сразу на один процентный пункт — до 6,5% годовых. РИА Новости, 23.07.2021

2021-07-23T13:32

2021-07-23T13:32

2021-07-23T14:06

рост цен на продовольствие в россии

россия

эльвира набиуллина

федеральная служба государственной статистики (росстат)

центральный банк рф (цб рф)

экономика

/html/head/meta[@name='og:title']/@content

/html/head/meta[@name='og:description']/@content

https://cdn25.img.ria.ru/images/152857/34/1528573404_0:0:2900:1631_1920x0_80_0_0_088ef25930954901690a89b24c5c4625.jpg

МОСКВА, 23 июл — РИА Новости. Банк России по итогам заседания совета директоров в четвертый раз подряд повысил ключевую ставку, на этот раз сразу на один процентный пункт — до 6,5% годовых. Таким образом, показатель вернулся на уровень октября-декабря 2019 года.Решение регулятора стало самым "ястребиным" с декабря 2014-го, когда он экстренно изменил ставку сразу на 6,5 процентного пункта — до 17% годовых на фоне резкого ослабления рубля и высоких инфляционных рисков.Эта мера призвана снизить темпы инфляции и укрепить курс национальной валюты. Также она может привести к росту процентов по кредитам и депозитным вкладам.Центробанк весной перешел к нормализации денежно-кредитной политики, начав повышать ключевую ставку. Изначально он увеличил ее на 0,25 процентного пункта — до 4,5% годовых, а затем дважды — на 0,5 процентного пункта, до 5,5% годовых. В июне регулятор также ужесточил прогноз по дальнейшему повышению ставки, заявив о необходимости такого шага на ближайших заседаниях. Позже глава ЦБ Эльвира Набиуллина сказала, что в июле рассмотрят повышение на 0,25-1 процентный пункт.Необходимость увеличения ставки в Центробанке объясняли разогнавшейся инфляцией и высокими инфляционными ожиданиями.

При этом в июле темпы роста цен в годовом выражении начали замедляться — годовая инфляция на 19 июля составила 6,5% годовых.Росстат также впервые с сентября 2020 года зафиксировал недельную дефляцию — на неделе с 13 по 19 июля она составила символические 0,01%. Однако инфляционные ожидания в июле продолжили расти, увеличившись до максимума с ноября 2016-го — 13,4%.Кроме того, Банк России повысил ожидания по ключевой ставке в среднем за 2021 год до 5,5-5,8% с 4,8-5,4%. При этом с 26 июля по конец года она прогнозируется в диапазоне 6,5-7,1%.Ключевая ставка — минимальная процентная ставка, по которой ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам на неделю и по которой готов принимать средства на депозиты. Банк России ввел ее как инструмент денежно-кредитной политики 13 сентября 2013 года в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции для повышения прозрачности.Регулятор начал публиковать прогнозные диапазоны среднего уровня ключевой ставки за год в апреле. Этот вариант прогноза предполагает, что в течение года она может находиться как выше, так и ниже своего среднего уровня за год.
Его не следует интерпретировать как границы изменения ключевой ставки в течение соответствующего года.

https://ria.ru/20210723/inflyatsiya-1742458987.html

https://ria.ru/20210723/rubl-1742477040.html

https://ria.ru/20210611/tsentrobank-1736643246.html

россия

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2021

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdn23.img.ria.ru/images/152857/34/1528573404_345:0:3076:2048_1920x0_80_0_0_65e2ecdfcf4cb9224ca36a9848d139ae. jpg

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

рост цен на продовольствие в россии, россия, эльвира набиуллина, федеральная служба государственной статистики (росстат), центральный банк рф (цб рф), экономика

МОСКВА, 23 июл — РИА Новости. Банк России по итогам заседания совета директоров в четвертый раз подряд повысил ключевую ставку, на этот раз сразу на один процентный пункт — до 6,5% годовых.

Таким образом, показатель вернулся на уровень октября-декабря 2019 года.

Решение регулятора стало самым "ястребиным" с декабря 2014-го, когда он экстренно изменил ставку сразу на 6,5 процентного пункта — до 17% годовых на фоне резкого ослабления рубля и высоких инфляционных рисков.

Эта мера призвана снизить темпы инфляции и укрепить курс национальной валюты. Также она может привести к росту процентов по кредитам и депозитным вкладам.

23 июля, 03:22

Экономист: Центробанк реагирует на инфляцию уже с большим опережением

Центробанк весной перешел к нормализации денежно-кредитной политики, начав повышать ключевую ставку. Изначально он увеличил ее на 0,25 процентного пункта — до 4,5% годовых, а затем дважды — на 0,5 процентного пункта, до 5,5% годовых.

В июне регулятор также ужесточил прогноз по дальнейшему повышению ставки, заявив о необходимости такого шага на ближайших заседаниях. Позже глава ЦБ Эльвира Набиуллина сказала, что в июле рассмотрят повышение на 0,25-1 процентный пункт.

Необходимость увеличения ставки в Центробанке объясняли разогнавшейся инфляцией и высокими инфляционными ожиданиями. При этом в июле темпы роста цен в годовом выражении начали замедляться — годовая инфляция на 19 июля составила 6,5% годовых.

Росстат также впервые с сентября 2020 года зафиксировал недельную дефляцию — на неделе с 13 по 19 июля она составила символические 0,01%. Однако инфляционные ожидания в июле продолжили расти, увеличившись до максимума с ноября 2016-го — 13,4%.

Кроме того, Банк России повысил ожидания по ключевой ставке в среднем за 2021 год до 5,5-5,8% с 4,8-5,4%. При этом с 26 июля по конец года она прогнозируется в диапазоне 6,5-7,1%.

23 июля, 06:16

Эксперты рассказали, как решение ЦБ по ставке повлияет на курс рубля

Ключевая ставка — минимальная процентная ставка, по которой ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам на неделю и по которой готов принимать средства на депозиты. Банк России ввел ее как инструмент денежно-кредитной политики 13 сентября 2013 года в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции для повышения прозрачности.

Регулятор начал публиковать прогнозные диапазоны среднего уровня ключевой ставки за год в апреле. Этот вариант прогноза предполагает, что в течение года она может находиться как выше, так и ниже своего среднего уровня за год. Его не следует интерпретировать как границы изменения ключевой ставки в течение соответствующего года.

11 июня, 15:48

Центробанк допустил переход к умеренно жесткой политике

Ключевая ставка ЦБ соприкоснулась с "нейтральностью"

МОСКВА, 6 сен — ПРАЙМ, Гульнара Вахитова, Анастасия Сапрыкина. Банк России в пятницу в третий раз за год снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, опустив ее до верхней границы нейтрального диапазона в 7% годовых — это является минимальным уровнем с апреля 2014 года. Тем не менее регулятор пока не собирается на этом останавливаться, пообещав рассмотреть целесообразность смягчения политики на одном из ближайших трех заседаний. Потенциал снижения видят и большинство опрошенных РИА Новости аналитиков.

"После пяти лет движения от жесткой к умеренно жесткой и далее к нейтральной денежно-кредитной политике, мы наконец вошли в область значения ключевой ставки, которую мы расцениваем как вероятный диапазон нейтральной ставки. С учетом принятого сегодня решения ключевая ставка находится на верхней границе этого диапазона", — сказала глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания.

Под нейтральным понимается тот уровень ставки, при котором инфляция будет оставаться на целевом уровне, а темпы роста экономики будут соответствовать потенциальным.

ВСЛЕД ЗА ИНФЛЯЦИЕЙ

По мнению экспертов, к снижению ставки ЦБ подтолкнуло замедление годовой инфляции и слабые темпы экономического роста. Так, регулятор понизил прогноз по инфляции на 2019 год до 4-4,5% и ожидает ее стабилизации вблизи таргета в 4% уже в 2020 году. Одновременно с этим он снизил прогноз темпа роста российской экономики в 2019 году до 0,8–1,3% с ранее ожидавшихся 1–1,5%.

Банк России понизил ключевую ставку до 7%

"Центробанк РФ все больше выражает обеспокоенность слабыми темпами роста экономики, сигнализируя о возможности еще одного снижения ключевой ставки в текущем году. Регулятор говорит о возможном ухудшении ситуации во второй половине текущего года. Если ФРС США в текущем году дважды понизит размер базовой процентной ставки, то ключевая ставка ЦБ РФ, с высокой долей вероятности, завершит год на отметке 6,75%", — считает начальник аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев.

Аналитики Райффайзенбанка обратили внимание на то, что регулятор в своем заявлении назвал риски ускорения и замедления инфляции сбалансированными до конца года. Кроме того, ЦБ изменил сигнал на будущее: если раньше он "допускал возможность" дальнейшего снижения ставки, то теперь он лишь "будет оценивать целесообразность" этого на одном из ближайших заседаний. "Мы полагаем, что эти два сигнала свидетельствуют о том, что ЦБ удовлетворен динамикой инфляции", — полагают эксперты.

По данным ЦБ, инфляция в настоящее время продолжает замедляться. Годовой темп прироста цен в августе снизился до 4,3% с 4,6% в июле. При этом регулятор указал, что большинство показателей инфляции, отражающих наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, находятся вблизи целевых 4%.

СТАВКА НА "НЕЙТРАЛКЕ"

Ключевая ставка в пятницу впервые за несколько лет соприкоснулась с нейтральным уровнем, который регулятор по-прежнему оценивает в 6-7% годовых.

Вместе с тем Набиуллина отметила, что оценка уровня нейтральной ставки может меняться с течением времени. "Мы допускаем возможность такой переоценки, но сейчас не говорим о том, что мы точно готовы переоценить. Хотя мы понимаем, что, например, уровень мировых равновесных ставок тоже может снижаться. Это один из факторов, который мы рассматриваем", — сказала глава российского ЦБ.

При этом аналитики ожидают, что регулятор не оставит ставку на нынешнем уровне и сделает хотя бы еще один шаг вниз до конца текущего года.

"У ЦБ РФ есть возможность для еще одного снижения ключевой ставки до конца года, о чем, на наш взгляд, регулятор просигнализировал в своем пресс релизе по итогам заседания. В случае реализации такого сценария, уровень ключевой ставки может быть снижен до 6,75% до конца года", — прокомментировал главный аналитик "БКС Премьер" Антон Покатович.

"На фоне текущих сильных дефляционных процессов, это указывает, что существует высокая вероятность еще одного понижения прогноза ЦБ по инфляции в текущем году и как минимум одного снижения ключевой ставки на 0,25 процентного пункта. Мы предполагаем, что следующее снижение ставки следует ожидать в декабре", — считает главный аналитик Промсвязьбанка Денис Попов.

Старший управляющий директор рейтингового агентства НКР Александр Проклов полагает, что после снижения ставки до 7% регулятор может взять паузу до декабря с целью убедиться в устойчивом снижении инфляции до целевого уровня в 4%. После этого остается еще некоторый, хотя и незначительный потенциал для дальнейшего снижения ставки вплоть до нейтрального уровня, который эксперт оценивает в 6-6,5%.

При этом Банк России не видит необходимости в "больших шагах" по ключевой ставке. "В целом инфляция сейчас находится вблизи 4%, поэтому нет необходимости делать какие-то такие достаточно большие шаги, которые мы делали, когда, например, проводили политику по резкой дезинфляции, по переходу от двузначных цифр инфляции к однозначным", — заявила Набиуллина.

ТРЕВОЖНЫЕ НОТКИ

Однако негатив на внешних рынках, а также неопределенность со стратегией инвестирования ликвидной части Фонда национального благосостояния (ФНБ) сверх порогового уровня в 7% ВВП могут приостановить ЦБ на пути к более низкой ключевой ставке.

"По итогам прочтения пресс-релиза сложилось видение того, что одним из ключевых препятствий для смягчения процентной политики в ближайшие пару месяцев может стать реализация негативного сценария на внешних рынках", — говорит главный аналитик Росбанка Евгений Кошелев.

Так, Набиуллина уже обратила внимание на то, что в свете замедления роста мировой экономики, в том числе из-за нарастающих противоречий в международной торговле, Банк России прогнозирует снижение по итогам 2019 года экспорта из РФ широкого круга товаров.

Кошелев также отмечает, что регулятору предстоит аккуратно "донастраивать" систему монетарных стимулов. "Бюджетная политика в отношении внутригодовых темпов расходования, а также стратегии инвестирования ФНБ в 2020 году являются ключевыми предпосылками для подобной "донастройки", — полагает главный аналитик Росбанка Евгений Кошелев.

Заместитель директора группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов напоминает об инфляционном риске от инвестирования средств ФНБ. По его мнению, ситуация, в которой расходование ФНБ генерирует инфляцию, а регулятор, борясь с ней, повышает ключевую ставку, не особо продуктивна.

Сам ЦБ в пресс-релизе ограничился упоминанием влияния параметров бюджетной политики, в том числе решений об использовании средств ФНБ сверх 7% ВВП, на среднесрочную динамику инфляции. Однако пока не стал давать детальную оценку.

ЦБ РФ впервые с 2014 года повысил ключевую ставку сразу на 0,5 процента

Банк России в пятницу, 23 апреля, повысил ключевую ставку с 4,5% до 5%. От этой ставки зависят банковские ставки. Решение ЦБ приведет к подорожанию кредитов и повышению доходности по вкладам. Такой ставка была с конца мая до середины июня 2020 года.

Перед началом пандемии в марте прошлого года ставка была 6% и затем ЦБ начал снижение для поддержки экономики недорогими кредитами. Повышение ставки замедлит потребительское кредитование, охладит потребительский спрос: в итоге инфляция должна замедлиться.

Регулятор увеличил шаг повышения в 2 раза – с 0,25% до 0,5% впервые с 2014 года. "Темпы роста потребительских цен и инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными. Восстановление спроса приобретает все большую устойчивость и в ряде секторов опережает возможности наращивания выпуска. В этих условиях баланс рисков смещен в сторону проинфляционных. Прогноз Банка России по инфляции на 2021 год повышен до 4,7–5,2%", – сообщается в заявлении ЦБ.

По прогнозу регулятора российский ВВП в 2021 году вырастет на 3,0–4,0%. "Это означает, что российская экономика вернется к своему докризисному уровню во втором полугодии 2021 года. В 2022–2023 годах ВВП, по прогнозу Банка России, вырастет на 2,5–3,5 и 2,0–3,0% соответственно", – уточняет регулятор.

Следующее заседание совета директоров ЦБ РФ по ключевой ставке запланировано на 11 июня 2021 года.

Банк России 19 марта 2021 года прервал историю рекордно низких ставок по кредитам и банковским вкладам и неожиданно повысил ставку впервые с 2018 года – с 4,25% до 4,5% годовых.

На предыдущем заседании 12 февраля 2021 – на первом в этом году – совет директоров ЦБ принял решение оставить ключевую ставку неизменной на уровне 4,25% годовых. Такая ставка сохранялась с июля 2020 года.

В прошлом году Банк России впервые применил стимулирующую денежно-кредитную политику во время кризиса, начав постепенное снижение ставки с 6,25%. И уже в июле ключевая ставка была снижена до исторического минимума в 4,25% годовых. Но из-за ослабления рубля и роста цен ЦБ был вынужден приостановить цикл смягчения. По итогам прошлого года инфляция составила 4,9%, что на 1,9% больше чем в 2019 году.

Инфляция в РФ в марте 2021 года выросла до 5,8% в годовом выражении (март к марту) с 5,7% в феврале и с 5,3-5,4% в январе 2021 года, сообщил ранее Росстат. Это намного выше цели ЦБ – удерживать рост цен в пределах 4%.

Банк России поднял ключевую ставку на 100 базисных пунктов впервые за семь лет

Центробанк РФ повысил ключевую ставку до 6,5% годовых. Скачок сразу на 100 базисных пунктов превзошел ожидания аналитиков. Глава регулятора Эльвира Набиуллина объявляла о своем решении в пиджаке, к которому приколола брошь с тучкой и дождиком.

«По оценкам Банка России, в II квартале 2021 года российская экономика достигла допандемического уровня. Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов возрос в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска», — объясняет свое решение ЦБ РФ.

По данным банка, баланс рисков сместился в сторону инфляции, что может привести «к более продолжительному отклонению вверх от цели».

«Принятое решение по ключевой ставке направлено на ограничение этого риска и возвращение инфляции к 4%», — уточняется в заявлении ЦБ.

Большинство экспертов ожидали роста на 75-100 базисных пунктов. Повышение стало четвертым подряд и самым широким в текущем цикле ужесточения денежно-кредитной политики РФ. На 100 пунктов ЦБ не поднимал ставку с декабря 2014 года.

В марте 2021-го ЦБ повысил ставку на 25 б.п., в апреле – еще на 50, в июне – снова на 50, до 5,5% годовых.

«При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков», — добавил Центробанк.

Следующее заседание совета директоров ЦБ назначено на 10 сентября.

Скрытое послание

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции, посвященной повышению ключевой ставки, появилась перед журналистами в костюме с брошью в виде тучи. Журналисты увидели в этом намек на пожар в экономике, который собрался тушить регулятор.

Ранее Набиуллина объясняла, что эта деталь образа несет скрытое послание. Например, весной прошлого года она надела брошь в виде неваляшки, которая указывала на меры Центробанка по поддержке финансового сектора во время пандемии коронавируса. В июне этого года журналисты увидели намек на ускорение инфляции в броши в виде гепарда.

Июльское ужесточение — не предел

По словам Набиуллиной, совет директоров Банка России рассматривал повышение ключевой ставки на 50-100 базисных пунктов пункт. Повышение на 25 базисных пунктов не изучалось — она уточнила, что это связано «с учетом тенденций в инфляции, инфляционными ожиданиями и нашего прогноза по инфляции».

«По нашему уточненному прогнозу, в следующем году средняя ключевая ставка составит 6-7% годовых. В дальнейшем, по мере снижения инфляционных ожиданий и замедления инфляции, ставка вернется в свой долгосрочный нейтральный диапазон. Этот диапазон мы продолжаем оценивать в 5-6% при инфляции на цели Банка России вблизи 4%», — сказала она.

В то же время глава регулятора не стала исключать, что нынешний раунд ужесточения денежно-кредитной политики станет последним. Тем не менее о завершении цикла повышения ключевой ставки говорить преждевременно, заметила Набиуллина. Отсутствие последующих возможных увеличений будет зависеть от устойчивых факторов, компонентов инфляции и устойчивого снижения инфляционных ожиданий. Повлиять на решения по ключевой ставке также может сезонное снижение цен, которое зависит от нового урожая.

«Много неопределенности в тенденциях. Мы здесь не можем сказать определенно. Это [очередное повышение ключевой ставки] не исключено, но это не предопределено», – подчеркнула Набиуллина.

Мартовское повышение

В марте ЦБ впервые с декабря 2018 года поднял ставку на 25 пунктов. Причин несколько, главная из них — активное восстановление российской экономики, объясняла тогда глава ЦБ Эльвира Набиуллина. По ее оценке, экономика страны должна была вернуться к доковидному уровню 2019 года во втором полугодии 2021-го.

При растущей экономике неизбежен рост инфляции, считает Центробанк. «Ускорение роста цен видно, что называется, невооруженным глазом. Причем по широкому кругу товаров и услуг», — отмечала Набиуллина.

Набиуллина также тогда заявила, что в России стремительно восстанавливается экономическая активность. Возрождается сектор услуг населению, растет инвестиционный спрос, снижается уровень безработицы.

В июне ЦБ вновь повысил ставку на 50 б.п. Очередной резкий шаг по повышению ставки регулятор объяснил несколькими факторами. Во-первых, это более быстрое восстановление мировой и отечественной экономики, чем ожидалось. Во-вторых, инфляция складывается выше прогноза регулятора. Есть проблема и с инфляционными ожиданиями (этот фактор, как считают эксперты, сам по себе провоцирует рост цен, вынуждая население делать запасы).

как реагируют банки — Frank RG

Банки начали повышать ставки по вкладам
Россия. Москва. Горожанин у здания Центрального Банка РФ на Неглинной улице. Алексей Зотов/ТАСС

ЦБ повысил ключевую ставку сразу на 100 базисных пунктов – до 6,5%, сообщила пресс-служба регулятора. Это самое резкое повышение ставки с кризиса 2014 года.

Детали. ЦБ в своем релизе указал, что во 2 квартале российская экономика достигла допандемического уровня, а спрос растет быстрее, чем возможности наращивать выпуск.

«C учетом высоких инфляционных ожиданий это значимо сместило баланс рисков для инфляции в сторону проинфляционных и может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Принятое решение по ключевой ставке направлено на ограничение этого риска и возвращение инфляции к 4%», — говорится в релизе.

Решение повысить ставку сразу на 1 п.п. направлено на то, чтобы ограничить инфляционные риски, отмечает регулятор. ЦБ повысил прогноз по инфляции: по итогам года она составит 5,7-6,2%, в 2022 году снизится до 4-4,5% и в дальнейшем будет около 4%. Ранее ЦБ ожидал, что инфляция в 2021 году составит 5,4-5,8%, а в 2022 — 4-4,2%.

Инфляция может ускоряться из-за того, что граждане станут меньше сберегать, пишет ЦБ. «Дополнительное повышательное давление на цены могут оказывать сохраняющиеся затруднения в производственных и логистических цепочках, а также структурные изменения на рынке труда в результате влияния пандемии», — говорится в релизе. Цены на мировых рынках стали меньше влиять на инфляцию, так как в июне-июле начали снижаться, отметил ЦБ.

Следующее заседание совета директоров ЦБ по ставке состоится 10 сентября.

Банки повышают ставки. Банки на этой неделе стали активнее повышать ставки по рублевым депозитам, показал мониторинг тарифов Frank RG.

  • С 23 июля ставки по вкладам повысил Почта Банк — на 0,25-1,5 п.п., максимальная ставка выросла до 7% (по депозиту «Горячий сезон»).
  • Газпромбанк увеличил доходность сразу по нескольким вкладам на 0,4-1 п.п., максимальная ставка составила 7% по вкладу «Газпромбанк-Перспектива».
  • Россельхозбанк поднял ставки на 0,5-1,1 п.п. до 6,5% по вкладу «Доходный».
  • МКБ повысил ставки по нескольким депозитам на 0,2-0,6 п. п. до максимальной ставки 7,8% по вкладу «Всё включено» (тарифный план «Максимальный доход»).
  • Банк «Зенит» повысил ставки по своим вкладам на 0,3-1,05 п.п. до 6% (максимальная номинальная ставка — по вкладу «Баланс»).
  • Ренессанс Кредит поднял ставки на 0,5-0,75 п.п., максимальная ставка составила 7% по вкладу «Ренессанс Специальный».

Индекс FRG100 за последнюю неделю вырос на 366 пунктов до 4,9254%.

Аналитика по теме

Ежедневный дайджест основных новостей

Банковские и финансовые новости дня из деловых и специализированных медиа.

Мнения экспертов. Из всех доступных вариантов для решения по ставке Банк России избрал наиболее «ястребиный» — повышение ключевой ставки на 100 б.п. в сопровождении жесткой риторики, комментирует решение ЦБ директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка Евгений Кошелев. «Готовность рассматривать целесообразность дальнейшего повышения ставки на последующих заседаниях представляет лишь одну сторону медали. Вторая и более отчетливая сторона – повышение прогноза среднего уровня ключевой ставки с 26 июля до конца года на уровне 6,5-7,1%», — добавляет эксперт.

Агрессивное повышение ключевой ставки не остановило резкое замедление темпов инфляции на протяжении двух недель и замедление темпа роста обрабатывающей промышленности по отношению к аналогичному месяцу 2019 года с 11,4% в марте до 4,3% в июне, отмечает старший экономист аналитического управления «Открытие Research» Максим Петроневич. По его словам, следующее решение Банка России в сентябре во многом предопределит то, насколько эти тенденции окажутся устойчивыми в июле-августе.

Ключевая ставка до конца года может вырасти еще на 25-50 базисных пунктов, сказал Frank Media главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах. «На следующем заседании в сентябре регулятор сохранит ставку, а ее дальнейшее движение будет зависеть уже от сохранения инфляционной динамики», — считает эксперт. Инфляция, по мнению Табаха, будет двигаться по нижней планке обновленного прогноза ЦБ и по итогам года составит, скорее, 5,7%.

На рынке ОФЗ, по его словам, повышение ставки уже было заложено в цену. «Валютный рынок на изменения реагирует скорее положительно. Ставки по кредитам в банках будут расти медленно, а по депозитам — еще медленнее», — заключает эксперт.

Контекст. Повышение ставки на 1 п.п. стало самым резким с кризиса 2014 года. В декабре 2014 года ЦБ поднял ставку с 9,5% до 17%, после чего на рынках началась паника.

Более половины (19 из 37) аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, ожидали, что Банк России 23 июля повысит ключевую ставку на 100 базисных пунктов, тогда как 17 прогнозировали повышение на 50 или 75 базисных пунктов, а один голосовал за сохранение ставки на уровне 5,5%.

Эксперты Национального рейтингового агентства (НРА) прогнозировали повышение ставки с 5,5% до уровня 6-6,25%. Агентство также ожидает, что в сентябре Банк России повысит ключевую ставку на 0,25 б.п., а к концу года ставка может превысить 7%.

Зачем вам об этом знать. ЦБ резко повысил ставку из-за ускорения инфляции. Это приведет к тому, что банки будут поднимать ставки по вкладам и кредитам.

Подпишитесь на наш телеграм-канал @frank_rg, чтобы оперативно получать данные о ситуации в банках и экономике. Не пропустите, когда начнетс

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня 2021

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня 2021». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.

Пересмотр параметра выполняется Советом директоров Банка России несколько раз в год. В частности, в 2021-м ключевая ставка ЦБ РФ будет обсуждаться на восьми заседаниях. Естественно, если не будет экстренного совещания в связи с форс-мажорными обстоятельствами.

Последнее заседание Совета директоров регулятора было 11 июня 2021 года. После него ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году на сегодня составляет 5,50%. Параметр был изменен — повышен на 0,50%. Такой уровень действует с 15 июня 2021 года.

Важно отметить, что в случае изменения ставки Банком России действовать она начинает не в момент принятия такого решения, а на следующий рабочий день. Для более точного понимания эти две даты в таблице уровней ключевой ставки ЦБ РФ разделены. Зачастую, Совет директоров проводит совещание в пятницу. По этой причине чаще всего новый уровень параметра вступает в силу с понедельника.

Для рассматриваемого параметра есть две важные даты. Первая – внедрение самого определения. Произошло это в 2013 году. Соответственно, его уровень доступен только с этого периода. Вторая – уравнивание со ставкой рефинансирования. То есть получение параметром статуса ключевого не только по названию, но и фактическому применению.

Дата заседания совета директоров Установленный уровень ключевой ставки Дата начала действия нового уровня
11. 06.2021 года 5,50 (текущий уровень) (увеличена на 0,50%) 15.06.2021 года
23.04.2021 года 5,00 (увеличена на 0,50%) 26.04.2021 года
19.03.2021 года 4,50 (увеличена на 0,25%) 22.03.2021 года
24.07.2020 года 4,25 (понижена на 0,25%) 27.07.2020 года
19.06.2020 года 4,5 (понижена на 1,0%) 22.06.2020 года
24.04.2020 года 5,5 (понижена на 0,50%) 27.04.2020 года
07.02.2020 года 6,0 (понижена на 0,25%) 10.02.2020 года
13.12.2019 года 6,25 (понижена на 0,25%) 16.12.2019 года
25.10.2019 года 6,5 (понижена на 0,50%) 28.10.2019 года
06.09.2019 года 7,0 (понижена на 0,25%) 09.09.2019 года
26.07.2019 года 7,25 (понижена на 0,25%) 29. 07.2019 года
14.06.2019 года 7,5 (понижена на 0,25%) 17.06.2019 года
14.12.2018 года 7,75 (увеличена на 0,25%) 17.12.2018 года
14.09.2018 года 7,50 (увеличена на 0,25%) 17.09.2018 года
23.03.2018 года 7,25 (понижена на 0,25%) 26.03.2018 года
09.02.2018 года 7,5 (понижена на 0,25%) 12.02.2018 года
15.12.2017 года 7,75 (понижена на 0,50%) 18.12.2017 года
27.10.2017 года 8,25 (понижена на 0,25%) 30.10.2017 года
15.09.2017 года 8,5 (понижена на 0,50%) 18.09.2017 года
16.06.2017 года 9,0 (понижена на 0,25%) 19.06.2017 года
28.04.2017 года 9,25 (понижена на 0,50%) 02.05.2017 года
24.03.2017 года 9,75 (понижена на 0,25%) 27. 03.2017 года
16.09.2016 года 10,0 (понижена на 0,50%) 19.09.2016 года
10.06.2016 года 10,5 (понижена на 0,50%) 14.06.2016 года
31.07.2015 года 11,00 (понижена на 0,50%) 03.08.2015 года

Исходя указанных выше фактов, будет применен один нюанс. В частности, сама таблица изменений ключевой ставки ЦБ РФ разделена на два списка. Первый перечень начинается с 2013 года и заканчивается 1 января 2016 года. То есть до уравнивания параметра со ставкой рефинансирования. Вторая таблица включает оставшийся срок. То есть с начала 2016 года по сегодняшний день. Точнее – до последнего решения Совета директоров Банка России.

Список плановых заседаний Совета директоров Банка России составляется заранее. На рассматриваемый период он был опубликован еще в сентябре 2020 года. По итогу ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году может быть пересмотрена восемь раз. Естественно, если опираться на плановые собрания.

  • 12 февраля 2021 года — сохранен уровень;
  • 19 марта — ставка повышена на 0,25%;
  • 23 апреля — ставка повышена на 0,50%;
  • 11 июня — ставка повышена на 0,50%;
  • 23 июля — ближайшее заседание;
  • 10 сентября;
  • 22 октября;
  • 17 декабря.
  • Суды
  • Судебные приставы
  • Прокуратура
  • Следственные отделы
  • Отделы Полиции
  • ГИБДД
  • Миграционные отделы
  • Налоговые инспекции
  • МФЦ
  • Военкоматы
  • Администрации
  • ЗАГС
  • Пенсионные фонды
  • Соцзащита
  • Нотариусы

Банк России повысил ключевую ставку до 5,5%

  • Калькуляторы
  • Госпошлины в суды
  • Документы для суда
  • Кадровая документация
  • Полезные инструкции
  • Ключевая ставка ЦБ РФ
  • Прожиточный минимум
  • МРОТ
  • Праздники в 2021 году
  • Коды регионов РФ
  • Наш коллектив
  • История и перспективы
  • Заслуги и достижения
  • Клиенты и партнёры
  • Общественная деятельность
  • География наших дел
  • Победа недели

На сайте ЦБ доступны данные по ключевой ставке с 2013 года. Максимальное изменение ключевой ставки произошло 16 декабря 2014 года: она выросла сразу на 6,5 процентного пункта. Так ЦБ отреагировал на резкое падение рубля.

График, который вы видите ниже, построен на основе данных с сайта ЦБ.

Заседания Совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики проходят по пятницам. И в случае принятия решения об изменении ключевой ставки с понедельника следующей недели после решения измененная ключевая ставка вступает в силу (Письмо Банка России от 19.07.2017 N 20-ОЭ/15938).

Соответственно, ниже в таблице представлены все даты вступлений в силу изменённой ключевой ставки.

Дата вступления в силу Ставка %
с 15 июня 2021 года 5.5
с 26 апреля 2021 года 5
с 22 марта 2021 года 4.5
с 27 июля 2020 года 4.25
с 22 июня 2020 года 4. 5
с 27 апреля 2020 года 5.5
с 10 февраля 2020 года 6
с 16 декабря 2019 года 6.25
с 28 октября 2019 года 6.5

Значение ключевой ставки ЦБ РФ на сегодня, 2 июля 2021 года

  • Базовые понятия
  • ОФЗ
  • Параметры и доходность
  • Еврооблигации
  • Корпоративные облигации
  • Муниципальные облигации

Ключевая ставка Банка России впервые официально была заявлена как основной инструмент денежно-кредитной политики 13 сентября 2013 года. Тогда, на Совете директоров Банка России было введено новое макроэкономическое понятие — «Ключевая ставка», а так же был изменён и подход к инструментам денежно-кредитной политики.

Именно 13 сентября 2013 года Совет директоров Центрального банка РФ принял историческое решение о реализации комплекса мер по совершенствованию инструментов системы денежно-кредитной политики в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции*.

Меры по новой денежно-кредитной политики Банка России включают следующее:

  1. введение ключевой ставки путём унификации процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя;
  2. формирование коридора процентных ставок Банка России и оптимизацию системы инструментов по регулированию ликвидности банковского сектора;
  3. изменение роли ставки рефинансирования в системе инструментов Банка России.

Банк России объявил ключевой ставкой денежно-кредитной политики процентную ставку по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя (5,50 процента годовых на 13 сентября 2013 года). Банк России намерен далее использовать ключевую ставку в качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики, что будет способствовать улучшению понимания субъектами экономики принимаемых Банком России решений.

Ключевая ставка ЦБ РФ — это ставка, устанавливаемая Банком России в целях оказания прямого или опосредованного воздействия на уровень процентных ставок, складывающихся в экономике страны, которое происходит через кредитование Банком России коммерческих банков. То-есть, с её помощью происходит воздействие на экономику, с целью достижения планируемого уровня инфляции.
Регулирование ключевой ставки, как правило, является основным инструментом денежно — кредитной политики Банка России.

Банк России с 1 января 2016 года скорректировал ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки, а до этой даты ставка рефинансирования имела второстепенное значение и указывалась на сайте Банка России справочно.

То есть, начиная с 13.09.2013 года и до 01.01.2016 года на сайте Банка России (в разделе основных индикаторов финансового рынка) осуществлялась запись, которая отражала уже новые подходы к системе инструментов денежно-кредитной политики. Запись выглядела так:

  • Ключевая ставка, % — 0,00
  • Справочно: ставка рефинансирования, % — 0,00.

А с 01.01.2016 года ставка рефинансирования на сайте Центрального Банка РФ даже справочно перестала отражаться.

Важно: Советом Директоров Банка России (от 11. 12.2015 г.) установлено, что начиная с 1 января 2016 года:

  • значение ставки рефинансирования приравнивается к значению ключевой ставки Банка России, определенному на соответствующую дату и её самостоятельное значение в дальнейшем не устанавливается. Изменение ставки рефинансирования будет происходить одновременно с изменением ключевой ставки Банка России на ту же величину.
  • с 1 января 2016 года Правительство Российской Федерации будет использовать ключевую ставку Банка России во всех нормативных актах вместо ставки рефинансирования (о чем Премьер-министром России Д. Медведевым подписано распоряжение).

Итак, действующая на сегодня (т.е. с 15.06.2021 г.) ключевая ставка Банка России составляет — 5,50% и период её действия определён до 23.07.2021 г.

Динамику по ставке рефинансирования с 1 января 1992 г. по 13 сентября 2013 г. можно посмотреть здесь
*Таргетирование инфляции – комплекс мер, выражающийся в выборе экономических целей, на которые необходимо воздействовать, чтобы достичь планируемого уровня инфляции.

Собрание ЦБ РФ планируются заранее на весь год. Таким образом, календарь на 2021 год заблаговременно известен.

Дата заседания ЦБ Уровень ключевой ставки
19 марта 4,50
23 апреля 5,00
11 июня 5,50
23 июля
10 сентября
22 октября
17 декабря

Иногда собрание директоров может пройти вне плана. В 2014 году состоялось незапланированное заседание Совета директоров Центробанка. Причиной стало срочное повышение ставки на 6,5 п.п.

После этой экстренной меры наблюдается плавное понижение ставки с 2015 года. Снижалась она незначительно, без заметных перепадов, держась в диапазоне 0,25-0,5%. Незначительное колебание наблюдалось в конце 2018 года, но направленность к снижению продолжилась вплоть до 2020 года.

Невозможно со 100% точностью предсказать результат следующих заседаний и уровень принятой ставки. При установлении уровня ставки на очередном заседании оценивается и учитывается несколько важных факторов:

  • Инфляция на текущий период.
  • Кредитно-денежная политика страны. Таким образом, выходит, что её уровень напрямую влияет на стоимость средств, предназначенных кредитным организациям. От этого, в свою очередь, зависит величина долговых обязательств предлагаемые потребителям и доход от вкладов, которые открываются в банках внутри страны.
  • Прогноз возможных рисков инфляции.
  • Экономическая эффективность как физических, так и юридических лиц.

Такими данными располагает лишь Совет директоров ЦБ РФ, и угадать точное принятое ими решение не представляется возможным. А также нужно учитывать вероятность форс-мажоров.

Ярким примером стало, собрание 7 февраля 2020 года, ничего не указывало на то, что ставка повысит свой уровень. К тому же было возможным её понижение на 0,25%. Но резкие перемены как во внешней, так и во внутренней экономике в середине марта кардинально изменили ситуацию на противоположную.

Предполагалось, что ставка после заседания в марте вырастет на весомый уровень в 0,5%, а, вероятно, и больший процент. Но прогноз не оправдался.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня и за период 2013 — 2021 годов

Точно угадать положение ключевой ставки не представляется возможным, даже за несколько недель и даже за пару дней до собрания, не говоря уж, о нескольких месяцах. Наиболее правдивый прогноз возможно спрогнозировать за несколько часов до собрания, на котором будет озвучена действующая ставка на новый период.

Ставка рефинансирования 2017

Ставка рефинансирования на сегодня

Ставка рефинансирования ЦБ на сегодня

Ставка рефинансирования 2018

Ключевая ставка ЦБ РФ в 2018 году: таблица

Ключевая ставка ЦБ на 2021 год в настоящее время равна 4,25%. Ее значение изменится не ранее следующего заседания Совета директоров Банка России, которое намечено на 19.03.2021 г. Величина этого показателя формируется на основе различных экономических показателей – уровня инфляции, деловой активности населения, условий кредитно-денежной политики, наличия внутренних и внешних рисков для финансового рынка и др.

По итогам последнего заседания Банк России выпустил пресс-релиз, где обосновал принятое решение о сохранении ключевой ставки на уровне 4,25% (таковой она остается с 27 июля 2020 года). Кроме того, после завершения заседания ЦБ по ключевой ставке 2021 г. с обращением выступила глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина, разъяснившая позицию регулятора.

Из выступления руководителя ЦБ можно сделать вывод, что действующая КС является оптимальной, так как позволяет не «разогнать» инфляцию и пролонгировать выдачу недорогих кредитов, а значит, способствовать развитию производства. Однако именно инфляционные процессы вызывают озабоченность Центробанка. Э. Набиуллина отметила, что они превысили прогнозные ожидания, и только за первый месяц текущего года (ключевая ставка за январь 2021 года тоже составляла 4,25%) инфляция достигла 5,2%.

Поэтому возможно, что несмотря на рекомендации Международного валютного фонда, рекомендовавшего еще больше понизить ключевую ставку, ЦБ выберет другую тактику и, напротив, в недалеком будущем увеличит ее значение.

В пресс-релизе банка России говорится, что одной из причин повышенной инфляции может быть ослабление рубля, падение производства в период коронавирусной пандемии, возросший спрос населения на товары и услуги, который бизнес пока не в состоянии полностью удовлетворить.

Все изменения по ключевой ставке (ставке рефинансирования) с 2018 года вы можете посмотреть здесь.

Банки / 17:24 24 марта 2017
Центробанк снизил ключевую ставку

Банки / 13:39 24 апреля 2020
Ключевая ставка снижена до 5,5%

Банки / 13:40 7 февраля 2020
Центробанк опять снизил ключевую ставку

Банки / 14:54 28 апреля 2017
Банк России снизил ключевую ставку до 9,25 %

Банк России повысил ставку сразу до 5%

По закону ключевая ставка Банка России — это основной индикатор кредитно-денежной политики государства. Она показывает, под какой минимальный процент банки привлекают средства для осуществления своей деятельности. Также эта цифра является максимальным процентом, по которому кредитные организации и Банк России принимают вклады от банков. Учетная и ключевая ставки ЦБ РФ имеют одинаковые значения, поскольку с 01.01.2016 эти понятия объединены. Такая норма закреплена в Указании Банка России от 11.12.2015 №3894-У. Остальные показатели ЦБ РФ завязаны на изменение КС. Динамика видна в таблице.

Повышение ключевой ставки имеет особый смысл для предпринимателей. Это значит, что привлекать заемные средства стало дороже, а это неизменно затрудняет расширение бизнеса и привлечение инвестиций. Кроме того, этот показатель влияет на сумму штрафов в пользу контрагентов и налоговиков. Использование КС для расчета суммы долга предусмотрено статьей 395 ГК РФ.

Повышение этого процентного показателя свидетельствует об отрицательной динамике экономических процессов в стране: нестабильности и некоторой экономической неопределенности. В периоды экономической неопределенности растет потребность в накоплении средств и снижается уровень потребления.

Рассматриваемый финансовый инструмент имеет весьма важное значение и для рядового населения, которое не относится к предпринимательскому сектору и не занимается профессиональной финансовой деятельностью. КС влияет на:

  • динамику потребительских цен;
  • покупательскую способность;
  • обесценивание национальной валюты;
  • выгодность кредитов и депозитов;
  • рост зарплат;
  • появление новых рабочих мест.

Ключевую ставку Банк России изменяет много раз за год. Устанавливает ее совет директоров Центрального банка на специальном заседании, которое проводится раз в шесть недель. Для определения актуальной цифры производится анализ многих экономических факторов. В каждой информационной публикации регулятора описывается, на основании каких финансово-экономических явлений установили текущее значение. Обычно специалисты регулятора принимают в расчет следующие критерии:

  • колебания курса валют;
  • темп инфляции;
  • динамика уровня потребления;
  • динамика кредитования.

Этот список далеко не полный, в него включаются многие другие факторы, которые имеют как внутриэкономическое, так и внешнее происхождение. Например, последнее свое решение ЦБ мотивировал высокими инфляционными рисками и рисками со стороны внутренних и внешних условий и реакцией на них финансовых рынков. Банкиры прогнозируют возврат к целевому показателю 4% не ранее первой половины 2022-го.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня. Учетная ставка Центробанка в 2019 году

Ключевая ставка Банка России, она же учетная ставка ЦБ - основной инструмент денежно-кредитной политики российского центробанка. Простыми словами, ключевая ставка - это процент, под который ЦБ дает деньги банкам, предоставляя им краткосрочные кредиты.

Ключевая ставка ЦБ РФ с 9 сентября 2019 года составляет 7% - она была снижена на 0,25% и ранее составляла 7,25%.

Следующее заседание совета директоров Центробанка, посвященное ставке, состоится 25 октября.

Деньги - это «кровь экономики», от их доступности зависят деловая активность, рост производства и цены.

  • Чем выше ключевая ставка, тем «дороже» деньги для банков. Если ставка ЦБ составляет 7%, то нет смысла давать кредиты населению и бизнесу под меньший процент. Поэтому чем выше ставка ЦБ, тем выше проценты по банковским кредитам и тем меньше денег оказывается в обороте. Инфляция от этого замедляется, но и экономического роста добиться труднее. Высокая ставка означает жесткую денежно-кредитную политику.

  • Чем ниже ставка, тем «дешевле» деньги: становятся доступнее кредиты, быстрее увеличивается ВВП, но растут и цены - разгоняется инфляция. В этом случае говорят о мягкой денежно-кредитной политике. Чем ниже ставка, тем ниже ставки по банковским вкладам: если ЦБ дает банкирам деньги под 7% в год, то банкам незачем брать деньги у населения и платить за это вкладчикам больше 7% (в реальности - еще меньше, ведь банку нужна прибыль).

К ключевой ставке приравниваются минимальная процентная ставка на аукционах РЕПО (краткосрочных займов) Банка России на срок одна неделя или максимальная процентная ставка на депозитных аукционах Банка России на срок одна неделя.

Кто определяет ставку? Заседания ЦБ по ключевой ставке

Совет директоров Банка России восемь раз в год задает уровень ключевой ставки. Четыре заседания - «опорные», они проходят раз в квартал, после них публикуется «Доклад о денежно-кредитной политике», а глава ЦБ дает пресс-конференцию.

Данные об учетной ставке публикуются на на официальном сайте ЦБ РФ.

О главе ЦБ РФ читайте в статье: Карьера, биография и семья "любимицы Путина" Эльвиры Набиуллиной

Ключевая ставка ЦБ РФ. Таблица

Ключевая ставка ЦБ РФ введена в действие с 2013 года - тогда она составляла 5,5%.

Своего максимума ставка достигла в декабре 2014-го. Тогда в ответ на обрушение курса рубля Центробанк резко повысил ее до 17%. Это сделало национальную валюту дороже и удержало ее от дальнейшего падения. Затем ЦБ начал постепенно снижать ставку.

Период действия ставки

Ключевая ставка ЦБ РФ

9 сентября - 25 октября 2019 г.

7,00%

29 июля - 8 сентября 2019 г.

7,25%

17 июня 2019 - 28 июля 2019 г.

7,50%

17 декабря 2018 - 16 июня 2019 г.

7,75%

17 сентября - 16 декабря 2018 г.

7,50%

26 марта - 16 сентября 2018 г.

7,25%

12 февраля - 25 марта 2018 г.

7,50%

18 декабря 2017 г. - 11 февраля 2018 г.

7,75%

30 октября - 17 декабря 2017 г.

8,25%

18 сентября - 29 октября 2017 г.

8,50%

19 июня - 17 сентября 2017 г.

9,00%

2 мая - 18 июня 2017 г.

9,25%

27 марта - 1 мая 2017 г.

9,75%

19 сентября 2016 г. - 26 марта 2017 г.

10,00%

14 июня - 18 сентября 2016 г.

10,50%

3 августа 2015 г. - 13 июня 2016 г.

11,00%

16 июня - 2 августа 2015 г.

11,50%

5 мая - 15 июня 2015 г.

12,50%

16 марта - 4 мая 2015 г.

14,00%

2 февраля - 15 марта 2015 г.

15,00%

16 декабря 2014 г. - 1 февраля 2015 г.

17,00%

12 декабря - 15 декабря 2014 г.

10,50%

5 ноября - 11 декабря 2014 г.

9,50%

28 июля - 4 ноября 2014 г.

8,00%

28 апреля - 27 июля 2014 г.

7,50%

3 марта - 27 апреля 2014 г.

7,00%

13 сентября - 2 марта 2014 г.

5,50%

Ключевая ставка с сентября 2013 по сентябрь 2019 года. Источник: сайт ЦБ РФ

Ставка ЦБ РФ в 2019 году

В настоящее время Центробанк РФ проводит линию на постепенное снижение ключевой ставки. В декабре 2019 года она составляла 7,75%, с июня 2019-го - 7,50%, с конца июля - 7,25%, а 9 сентября 2019 года была опущена до 7,00%.

Таким образом, ставка впервые опустилась до «докризисного» уровня, который был в апреле 2014 года - еще до присоединения Крыма к России, международных санкций и резкого падения цен на нефть.

Инфляция в России невысока: по итогам года она должна составить 4-4,5%, заявил ЦБ. Темпы роста российской экономики при этом ниже ожиданий: за 2019-й год ВВП вырастет всего на 0,8-1,3%, полагают аналитики ЦБ. Именно поэтому Центробанк продолжает снижать ставку, чтобы стимулировать деловую активность, не опасаясь роста цен.

Что значит снижение ключевой ставки ЦБ для простых граждан?

Для простых российских граждан снижение ставки Центробанка в первую очередь означает снижение ставок по кредитам и депозитам, объясняет экономический обозреватель Anews Александр Яковлев. Ведь ставка ЦБ служит ориентиром для банков, которые принимают деньги на вклады под проценты и выдают займы.

Так, в течение 2019 года ставки по ипотеке резко упали вслед за ставкой ЦБ и опустились к уровню 10%. Но и доходность депозитов стала гораздо ниже, чем в 2018 году.

Если Центробанк продолжит смягчать кредитно-денежную политику (а предпосылки к этому есть), ключевая ставка вообще уйти к отмек 6,5% еще до конца 2019 года. Вывод: хотите взять ипотеку - лучше подождите, пока ставка еще немного снизится.

Банк России увеличивает ключевую ставку на 100 б.п., до 6,50% годовых.

23 июля 2021 года Совет директоров Банка России принял решение о повышении ключевой ставки на 100 б.п., до 6,50% годовых. По оценке Банка России, во II квартале 2021 года экономика России вышла на докандемический уровень. Вклад устойчивых факторов в инфляцию увеличился из-за более быстрого роста спроса по сравнению с возможностями расширения производства. Принимая во внимание высокие инфляционные ожидания, это значительно сместило баланс рисков в сторону проинфляционных и может привести к отклонению инфляции в сторону повышения от целевого показателя на более длительный период.Принятое решение по ключевой ставке призвано ограничить этот риск и вернуть инфляцию до 4%.

Если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом, Банк России рассмотрит необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на своих ближайших заседаниях. При принятии решений по ключевым ставкам будут учитываться фактическая и ожидаемая динамика инфляции относительно целевого показателя и экономические изменения на прогнозном горизонте, а также риски, связанные с внутренними и внешними условиями и реакцией финансовых рынков.Согласно прогнозу Банка России, годовая инфляция достигнет 5,7–6,2% в 2021 году. С учетом курса денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет оставаться близкой к 4%.

Динамика инфляции. Инфляция превышает прогноз Банка России. В июне рост потребительских цен с учетом сезонных колебаний несколько замедлился по сравнению с маем, оставаясь на высоком уровне. Годовая инфляция выросла до 6,5% (против 6,0% в мае) и, по оценкам, на 19 июля не изменилась.По оценкам Банка России, показатели, отражающие наиболее устойчивую динамику цен, существенно превышают 4% (в годовом исчислении).

Это в значительной степени отражает тот факт, что устойчивый рост внутреннего спроса превышает возможности расширения производства в широком спектре секторов. В этом контексте предприятиям легче переносить более высокие затраты на цены.

Инфляционные ожидания домашних хозяйств продолжают расти, оставаясь близкими к самому высокому уровню за последние четыре года в течение более шести месяцев.Ценовые ожидания компаний остаются близкими к многолетним максимумам. Среднесрочные ожидания аналитиков близки к 4%.

Доминирующее влияние проинфляционных факторов может привести к более существенному и продолжительному отклонению инфляции в сторону повышения от целевого показателя. Принятое решение по ключевой ставке направлено на ограничение данного риска и возврат годовой инфляции к 4%. Согласно базовому сценарию, годовая инфляция достигнет 5,7-6,2% в 2021 году. С учетом курса денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4.0-4,5% в 2022 году и останется около 4% в дальнейшем.

Денежно-кредитные условия остаются благоприятными с учетом повышенных инфляционных ожиданий и фактической инфляции. В этом контексте кредитование продолжает расти темпами, близкими к максимумам последних лет. Доходность краткосрочных ОФЗ выросла, отражая ожидания более быстрого, чем ожидалось, повышения ключевой ставки Банком России. Также намечается тенденция к росту процентных ставок по кредитам и депозитам, причем рост депозитных ставок пока происходит более медленными темпами.Сегодняшнее решение Банка России ускорит приведение процентных ставок банков к проводимой денежно-кредитной политике. Это позволит повысить привлекательность банковских вкладов для населения, защитить покупательную способность сбережений и обеспечить сбалансированное расширение кредитования.

Хозяйственная деятельность. По оценке Банка России, во II квартале 2021 года экономика России вышла на докандемический уровень. Высокочастотные индикаторы указывают на устойчивый рост потребительского и инвестиционного спроса.По оценке Банка России, потребительская активность уже превысила допандемический уровень. Несмотря на частичное ужесточение ограничений, сектор бытовых услуг продолжает активно восстанавливаться.

Усиливается инфляционное давление со стороны рынка труда. Спрос на рабочую силу растет в широком спектре отраслей, при этом в некоторых отраслях наблюдается дефицит, отчасти из-за сохраняющихся ограничений на приток трудовых мигрантов.

Российская экономика также поддерживается внешним спросом, демонстрирующим уверенный рост.Однако ограничения со стороны предложения в мировой экономике обострились. В этом контексте цены на мировых товарных рынках остаются близкими к многолетним максимумам, несмотря на корректировку в сторону понижения в июне-июле.

С учетом ситуации в российской и мировой экономике, а также июльского решения ОПЕК + о расширении добычи нефти Банк России прогнозирует рост ВВП России в 2021 году на уровне 4,0–4,5%. Согласно прогнозу Банка России, в 2022 году. –2023 г., экономика России будет расти 2.0–3,0% годовых. В среднесрочной перспективе динамика внутреннего спроса будет во многом зависеть от дальнейших темпов роста потребительского и инвестиционного спроса. Потребительский спрос будет поддерживаться ростом доходов населения и кредитованием. На внутренний спрос будет влиять процесс нормализации налогово-бюджетной политики с учетом объявленных дополнительных социальных и инфраструктурных мер. Динамика внешнего спроса будет в основном зависеть от темпов вакцинации и нормализации эпидемической ситуации во всем мире.

Инфляционные риски . Баланс рисков остается существенно смещенным в сторону проинфляционных. Их влияние может быть усилено повышенными инфляционными ожиданиями и соответствующими вторичными эффектами.

Инфляционное давление может быть вызвано более сильным, чем ожидалось, снижением склонности домашних хозяйств к сбережениям, вызванным сочетанием низких процентных ставок и роста цен. Дальнейшее повышательное давление на цены может по-прежнему исходить из сохраняющихся сбоев в производстве и цепочках поставок, а также структурных изменений на рынке труда в результате пандемии.Проинфляционные риски по-прежнему порождаются колебаниями цен на мировых товарных рынках. Однако они несколько снизились, поскольку в июне и июле цены на некоторые товары начали снижаться. Дальнейшая динамика цен на продукты питания во многом будет зависеть от урожая сельхозпродукции в 2021 году как в России, так и за рубежом.

Краткосрочные проинфляционные риски также связаны с более сильной волатильностью на мировых рынках, отчасти вызванной различными геополитическими событиями, которые могут повлиять на обменный курс и инфляционные ожидания.Кроме того, учитывая, что восстановление мировой экономики идет более быстрыми темпами, чем ожидалось ранее, и больше нет необходимости в беспрецедентно адаптивной политике в странах с развитой экономикой, возможна более ранняя нормализация денежно-кредитной политики в этих странах. Это может стать дополнительным драйвером роста волатильности на мировых финансовых рынках.

Дезинфляционные риски для базового сценария остаются умеренными. Открытие границ одновременно с постепенным снятием ограничений может привести к восстановлению потребления иностранных услуг и ослабить ограничения со стороны предложения на рынке труда из-за притока иностранной рабочей силы.Последующий экономический рост может сдерживаться, среди прочего, низкими показателями вакцинации и распространением новых штаммов коронавируса, а также последующим ужесточением ограничений.

Среднесрочная инфляция в значительной степени зависит от налогово-бюджетной политики. В своем базовом сценарии Банк России исходит из траектории нормализации налогово-бюджетной политики, предусмотренной Основными направлениями налогово-бюджетной, налоговой, таможенно-тарифной политики на 2021 год и на плановый период 2022–2023 годов, что предполагает возврат к параметрам бюджетного правила в 2022 году.Прогноз Банка России также будет учитывать влияние решений об инвестировании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП.

Если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом, Банк России рассмотрит необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на своих ближайших заседаниях. При принятии решений по ключевым ставкам будут учитываться фактическая и ожидаемая динамика инфляции относительно целевого показателя и экономические изменения на прогнозном горизонте, а также риски, связанные с внутренними и внешними условиями и реакцией финансовых рынков.

Следующее заседание Совета директоров Банка России по пересмотру ставок состоится 10 сентября 2021 года. Пресс-релиз о решении Совета директоров Банка России будет опубликован в 13:30 мск.

По итогам заседания Совета директоров 23 июля 2021 года Банк России опубликовал среднесрочный прогноз.

Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Правления Заседание директоров 23 июля 2021 г.

Ссылка на пресс-службу обязательна, если вы собираетесь использовать этот материал.

Денежно-кредитная политика в России Декабрь 2019

На заседании 13 декабря Совет директоров Центрального банка Российской Федерации (ЦБР) снизил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 6,25%, самого низкого уровня с января 2014 года. Этот шаг, ознаменовавший собой пятое снижение ставок подряд в этом году, соответствовал ожиданиям рынка и был вызван замедлением инфляции и вялым ростом экономической активности.

Инфляция в октябре снова оказалась ниже прогнозов (3.8%) и в ноябре (3,5%), а затем, по предварительным оценкам, снизился до 3,4% в первую неделю декабря, что побудило ЦБ сохранить текущий цикл смягчения денежно-кредитной политики. Снижение годового роста цен на продукты питания из-за небывалого урожая и увеличения предложения продуктов питания продолжало поддерживать дезинфляционную тенденцию в последние месяцы, чему способствовало укрепление рубля, слабый внутренний и внешний спрос и замедленный рост импортных цен. На этом фоне и с учетом снижения инфляционных ожиданий населения ЦБ подтвердил свои прогнозы снижения инфляции ниже 3. 0% в первом квартале 2020 года, а затем вернется обратно и к концу 2020 года составит 3,5–4,0%.

Что касается роста, то ЦБ проявлял осторожность в отношении краткосрочных прогнозов, несмотря на более сильный, чем ожидалось, рост в третьем квартале. Принимая во внимание, что Банк ожидает, что рост приблизится к верхней границе его прогноза 0,8–1,3%, он отметил, что слабые деловые настроения в промышленном секторе и ослабление внешнего спроса на российский экспорт продолжают оказывать давление на общий рост. Таким образом, ЦБ РФ оставил свой прогноз роста ВВП на 2020 год без изменений на уровне 1.5% –2,0%.

Забегая вперед, Банк сохранил в основном «голубиный» тон, но отметил, что, скорее всего, в ближайшие месяцы он приостановит смягчение денежно-кредитной политики. Тем не менее, поскольку базовая инфляция, вероятно, окажется ниже ожиданий ЦБ в ближайшие месяцы на фоне слабого роста ВВП, ставки по-прежнему будут снижены в начале 2020 года, как отметил экономист JPMorgan Анатолий Шал:

«Несмотря на более осторожные сообщения. со стороны ЦБ и очевидное нежелание опуститься ниже 6,00%, мы по-прежнему ожидаем еще двух сокращений в 1:30, в феврале и апреле (основные заседания).[…] Органам денежно-кредитного регулирования может потребоваться немного разогреть экономику, чтобы поднять базовую инфляцию, особенно если импортная инфляция остается очень низкой. Налогово-бюджетная политика, скорее всего, обеспечит лишь умеренный стимул в следующем году, и потребуется помощь ЦБ. […] Недавнее повышение курса рубля, если оно будет устойчивым, может усилить аргумент. К 2:30 прогнозируемое ускорение глобального роста и дискуссии о планировании бюджета на 2021 год (год выборов), вероятно, оставят меньше возможностей для смягчения денежно-кредитной политики со стороны всегда осторожного ЦБ.»

Следующее заседание по денежно-кредитной политике запланировано на 7 февраля.

Эксперты FocusEconomics видят, что ключевая процентная ставка в следующем году составит 5,92%. В 2021 году участники дискуссии видят, что Центральный банк еще больше снизит ставку денежно-кредитной политики, а наш консенсус-прогноз прогнозирует, что ставка на конец года составит 5,96%.

Россия повышает ключевую ставку до 7,50 процента, продлевает паузу в покупке валюты

Государственный флаг развевается над штаб-квартирой Центрального банка Российской Федерации в Москве.

Андрей Рудаков | Bloomberg | Getty Images

Российский центральный банк повысил ключевую процентную ставку до 7,50% в пятницу и заявил, что не будет покупать иностранную валюту до конца года, сославшись на риск более высокой инфляции и волатильности рубля.

Это был первый раз, когда центральный банк повысил ключевую ставку с конца 2014 года, когда ему пришлось вмешаться, чтобы помочь стабилизировать падающий рубль.

Рубль укрепился после этого решения, торгуясь на отметке 67.88 по отношению к доллару по сравнению с 68,41 незадолго до этого.

«Повышение ключевой ставки поможет сохранить реальные процентные ставки по депозитам на положительной территории, что поддержит привлекательность сбережений и сбалансированный рост потребления», - говорится в заявлении центрального банка.

Аналитики, опрошенные Рейтер, в основном ожидали, что центральный банк сохранит ставку на уровне 7,25 процента, как это было на трех предыдущих заседаниях совета директоров, но не исключали возможности повышения ставки.

Решение банка продлить паузу в ежедневных покупках иностранной валюты до конца 2018 года с конца сентября поможет снизить волатильность обменного курса и ее влияние на инфляцию в следующие несколько кварталов, заявил центральный банк.

Объясняя свое мнение, центральный банк заявил, что «изменения внешних условий, наблюдавшиеся после предыдущего заседания Совета директоров, значительно увеличили проинфляционные риски».

Годовая инфляция растет больше, чем ожидалось, заявил центральный банк, добавив, что он ожидает, что она достигнет пика в первой половине 2019 года и достигнет 5.0-5,5 процента к концу 2019 года.

«Банк России рассмотрит необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки с учетом инфляции и экономической динамики против прогноза, а также рисков, связанных с внешними условиями и реакция финансовых рынков », - говорится в сообщении.

Следующие два заседания по установлению ставок в этом году намечены на 26 октября и 14 декабря.

Российский центральный банк сигнализирует о снижении ставок с учетом ФРС США

Елена Фабричная, Александр Марроу

МОСКВА (Рейтер) - В понедельник российский центральный банк дал четкий сигнал о том, что он скоро снизит процентные ставки, заявив, что ожидает смягчения денежно-кредитной политики со стороны США.С. Федеральная резервная система должна оправдать снижение ставок в России.

ФОТО ФАЙЛА: Российский флаг развевается над штаб-квартирой Центрального банка России в Москве, Россия, 3 декабря 2018 года. REUTERS / Максим Шеметов

Алексей Заботкин, глава департамента денежно-кредитной политики Центрального банка России, заявил, что ФРС должна сократить расходы по займам в США вдвое в первой половине 2020 года.

«Это дает дополнительное пространство для смягчения денежно-кредитной политики в странах с формирующимся рынком и в России в частности», - заявил Заботкин на заседании по денежно-кредитной политике в нижней палате российского парламента.

Заботкин также сказал, что замедление инфляции означает, что российский центральный банк рассматривает возможность снижения ставки «в ближайшем будущем».

Банк постепенно снижает ставки по мере нормализации своей политики после экономических и финансовых потрясений, вызванных западными санкциями в отношении России, и по мере того, как инфляция, его основная сфера ответственности, снизилась до целевого показателя в 4%.

Если ключевая ставка будет снижена с текущего уровня в 7%, она упадет ниже этой отметки впервые с марта 2014 года в диапазон 6-7%, который центральный банк считает нейтральным.RUCBIR = ECI

Заботкин сказал, что еще слишком рано пересматривать нейтральный диапазон, но это возможно в будущем.

Комментарии Заботкина перекликаются с комментариями его начальника, главы центрального банка Эльвиры Набиуллиной, которая на прошлой неделе заявила, что теперь банк может снижать ставки быстрее, чем предполагалось ранее.

Комментарии Набиуллиной перевернули рынок на прошлой неделе, подняв цены на гособлигации, которые движутся обратно пропорционально доходности.

Инвесторы стремятся купить российский долг до того, как ставки упадут, возможно, сразу после заседания центрального банка, которое состоится в октябре.25 и 13 декабря.

30 октября Федеральная резервная система проведет собственное заседание по установлению ставок. В 2019 году она дважды снизила процентные ставки в США, и ожидания дальнейшего снижения в 2020 году побудили Заботкина намекнуть на упрощение денежно-кредитной политики в стране. , что, по его словам, поможет ускорить кредитную деятельность в России.

В этом году российский центральный банк трижды снижал ставки, поскольку российская экономика боролась с вялым экономическим ростом и мрачными прогнозами.

Первый заместитель губернатора Ксения Юдаева также заявила в понедельник, что существуют возможности для снижения ставок более быстрыми темпами, чем ранее ожидал центральный банк.

Репортаж Елены Фабричной; Авторы Андрей Остроух, Александр Мэрроу; Редакция Кэтрин Эванс

Банк России повысил ключевую ставку - Бизнес и экономика

МОСКВА, 14 декабря. / ТАСС /. Совет директоров Банка России принял решение о повышении ключевой ставки на 0,25 п.п. до 7,75% годовых, говорится в сообщении регулятора, опубликованном по итогам заседания Совета директоров.

«Принятое решение носит упреждающий характер и направлено на ограничение инфляционных рисков, которые остаются высокими, особенно в краткосрочной перспективе.Сохраняется неопределенность относительно будущих внешних условий, а также реакции цен и инфляционных ожиданий на предстоящее повышение ставки НДС. Повышение ключевой ставки поможет предотвратить устойчивое закрепление инфляции на уровне, значительно превышающем целевой показатель Банка России », - заявляет регулятор.

Банк России рассмотрит необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки, сообщил регулятор.

Повышение ключевой ставки поможет предотвратить устойчивое закрепление инфляции на уровне, значительно превышающем целевой показатель Банка России, пояснил регулятор.

«Банк России рассмотрит необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки с учетом инфляции и экономической динамики против прогноза, а также рисков, связанных с внешними условиями и реакцией финансовых рынков», - говорится в пресс-релизе. .

Повышение ключевой ставки поможет сохранить реальные процентные ставки по депозитам, поддержит их привлекательность, заявил регулятор.

Рынок нефти

ЦБ отмечает усиление рисков превышения предложения над спросом на рынке нефти в 2019 году.

«В четвертом квартале цены на нефть останутся выше 55 долларов США за баррель, которые включены в предположения базового сценария на 2019-2021 годы. Однако риски превышения предложения на рынке нефти над спросом в 2019 году увеличились», - сказал регулятор.

Между тем, он добавил, что сохраняется высокая неопределенность в отношении будущих внешних условий и их влияния на цены финансовых активов.

Повышение НДС

Предстоящее повышение ставки НДС (налога на добавленную стоимость) может оказать небольшое сдерживающее влияние на деловую активность в России, в основном в начале года, заявил Центробанк.

«Взгляд Банка России на среднесрочные перспективы роста российской экономики в основном не изменился. В 2019 году предстоящее повышение НДС может оказать небольшое сдерживающее влияние на деловую активность (в основном в начале года)», - говорится в сообщении. сказал.

Инфляция

Ожидается, что в 2018 году инфляция в России составит около 4%, что соответствует цели ЦБ РФ.

«По итогам 2018 года ожидается инфляция около 4%, что соответствует целевому показателю Банка России.В ноябре годовой рост потребительских цен вырос до 3,8% (3,9% по оценке на 10 декабря). Восходящее движение инфляции в ноябре этого года в основном было обусловлено ежегодным ускорением роста цен на продукты питания с 2,7% до 3,5%. Этому способствовало изменение баланса спроса и предложения на некоторых рынках продовольствия », - сказали в ЦБ.

Согласно отчету, на рост потребительских цен начинает влиять повышение НДС, которое вступит в силу с 1 января 2019 года.По оценкам Банка России, большинство показателей инфляции, отражающих наиболее устойчивую динамику цен, растут.

Банк России прогнозирует темпы роста потребительских цен к концу 2018 года на уровне 3,9-4,2%.

Темпы роста ВВП

Темпы роста ВВП России в 2019 году будут в пределах 1,2–1,7%, темпы экономического роста в будущем могут возрасти, заявил ЦБ РФ.

«Привлеченные бюджетные средства будут направлены на увеличение государственных расходов, в том числе инвестиций, уже в 2019 году.В результате, согласно прогнозу Банка России, рост ВВП в 2019 году составит от 1,2% до 1,7%. В следующие годы могут наблюдаться более высокие темпы роста по мере реализации запланированных структурных мер », - сказал регулятор.

Иностранная валюта

ЦБ РФ возобновит регулярные покупки иностранной валюты в рамках бюджетных правил Минфина с 15 января 2019 года.

«Повышение ключевой ставки носит упреждающий характер и ограничит риски сохранения инфляции на уровне, значительно превышающем цель ЦБ.В прогнозе учтено решение Банка России о возобновлении регулярных покупок иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила с 15 января 2019 года », - сказано в сообщении регулятора.

Определение ключевой ставки

Какая ключевая ставка?

Ключевая ставка - это конкретная процентная ставка, которая определяет банковские кредитные ставки и стоимость кредита для заемщиков. Две ключевые процентные ставки в США - это учетная ставка и ставка по федеральным фондам.

Ключевые выводы

  • Ключевая ставка определяет кредитные ставки для банков, а также стоимость кредита для заемщиков.
  • Двумя типами ключевых ставок являются учетная ставка и ставка по федеральным фондам.
  • Ключевая ставка будет определять ставку, по которой банки могут заимствовать средства для поддержания уровня своих резервов.
  • Федеральная резервная система может влиять на процентную ставку, по которой банки могут занимать деньги, чтобы расширять или сокращать национальную экономику.

Понимание ключевой ставки

Ключевая ставка - это процентная ставка, по которой банки могут брать займы, когда им не хватает своих обязательных резервов. Они могут брать займы у других банков или напрямую у Федеральной резервной системы на очень короткий период времени. Ставка, по которой банки могут занимать у других банков, называется ставкой дисконтирования. Ставка, по которой банки занимают у Федерального резерва, называется ставкой по федеральным фондам.

Когда большой процент владельцев счетов решает снять свои средства из банка, банк может столкнуться с проблемами ликвидности или недостатком средств.Это означает, что не все клиенты могут снять свои деньги по запросу. Чтобы избежать этой проблемы, Федеральная резервная система поддерживает банковскую систему с частичным резервированием, которая требует, чтобы банки сохраняли определенный процент своих депозитов в наличных деньгах, что также известно как обязательные резервы.

При хранении больших сумм денег в каком-либо определенном банке важно помнить, что их резервный лимит в любой момент времени может повлиять на сумму наличных денег, которую вы можете снять за один раз.

Особые соображения

Ключевые ставки являются одним из основных инструментов, используемых Федеральной резервной системой для реализации денежно-кредитной политики. Когда Федеральная резервная система хочет увеличить денежную массу в экономике, она обычно снижает учетные ставки, чтобы снизить стоимость заимствования. Когда Федеральная резервная система находится в фазе сокращения, она поднимает ставки, чтобы увеличить стоимость заимствования.

Федеральная резервная система может контролировать денежную массу, регулируя ключевую ставку, поскольку основная ставка зависит от ключевой ставки.Основная ставка - это базовая ставка, предлагаемая банками потребителям. Как правило, основная ставка по стране на 3 процентных пункта выше ставки по фондам Федеральной резервной системы. Если ставка по фондам Федеральной резервной системы увеличится после увеличения учетной ставки, банки изменят свои основные ставки, чтобы отразить это изменение. Следовательно, ставки по потребительским кредитам, такие как ставки по ипотечным кредитам и ставкам по кредитным картам, также вырастут.

При повышении ключевых ставок стоимость заимствования увеличивается, заставляя потребителей больше сберегать и меньше тратить, что приводит к сокращению экономики.Снижение ключевых ставок снизит стоимость заимствования и вызовет сокращение сбережений и увеличение расходов, что приведет к расширению экономики.

Типы ключевых ставок

Ставка по федеральным фондам - ​​это ставка, по которой банки могут взимать друг с друга ссуды, используемые для выполнения своих резервных требований. Эта ставка регулирует однодневное кредитование средств Федеральной резервной системы, предоставляемых банкам частного сектора, кредитным союзам и другим кредитным учреждениям. Если банк решает взять кредит непосредственно у Федеральной резервной системы, с него взимается учетная ставка.

Федеральная резервная система устанавливает учетную ставку, которая, в свою очередь, влияет на ставку по федеральным фондам. Если ставка дисконтирования повышается, банки неохотно берут взаймы, учитывая, что стоимость заимствования была установлена ​​выше. В этой ситуации банки будут наращивать резервы и занимать меньше денег физическим и юридическим лицам. С другой стороны, если ФРС снизит учетную ставку, стоимость заимствования будет для банков дешевле, что заставит их ссудить больше денег и занять больше средств для удовлетворения своих резервных требований.

Обзор последних изменений инфляции в России и перспективы экономики

Сегодня мы приняли решение оставить ключевую ставку на уровне 4,25% годовых.

Экономика восстанавливается довольно стабильно. Напомню, что на предыдущем заседании мы ожидали, что оживление экономики приостановится в конце 2020 года. Однако статистика ВВП и высокочастотные индикаторы свидетельствуют о том, что этого не произошло. Более того, инфляция также превосходит наши ожидания.

Дальше остановлюсь на факторах, которые мы учитывали сегодня при принятии решения.

Начну с ситуации в экономике . Получилось лучше, чем мы ожидали, и тому есть ряд причин. Во-первых, осенне-зимние ограничения были не такими жесткими, как весной. Во-вторых, и домохозяйства, и предприятия были лучше подготовлены к возобновлению случаев коронавируса и быстрее адаптировались. Кредитная активность не снизилась, а потребительский спрос не изменился, в том числе за счет роста покупок в Интернете. В-третьих, внешний спрос на российский экспорт также оказался выше наших ожиданий.

Мы предполагаем, что спрос в экономике и в дальнейшем будет неуклонно восстанавливаться, чему будет способствовать расширение кредитования на фоне мягкой денежно-кредитной политики, массовой вакцинации и улучшения настроений в домохозяйствах и бизнесе.

В острую фазу кризиса бюджетные расходы оказали существенную поддержку реальному сектору. Ожидается, что действие стимулирующих мер сохранится и в первой половине года. В дальнейшем запланированная нормализация налогово-бюджетной политики снизит степень этого влияния.Тем не менее, бюджет останется экспансионистским по сравнению с долгосрочными параметрами, предусмотренными фискальным правилом.

В этих условиях экономический рост продолжится за счет дальнейшего оживления как внутреннего, так и внешнего спроса. Восстановление внутреннего спроса будет обусловлено отменой ограничений по мере улучшения эпидемической ситуации, особенно в сфере услуг. Внешний спрос будет поддерживаться восстановлением мировой экономики. Таким образом, дезинфляционное давление со стороны спроса в целом будет снижаться.

Учитывая текущие позитивные тенденции, мы сохраняем неизменным наш прогноз роста ВВП на уровне 3–4% на 2021 год. Более того, экономика может выйти на докандемический уровень уже к концу 2021 года, а не к середине 2022 года, как мы предполагали ранее. . Это станет возможным в первую очередь в результате менее значительного спада в 2020 году.

Второй фактор - инфляция . Годовая инфляция в январе выросла до 5,2%, превысив план Банка России. Такой повышенный уровень инфляции во многом стал результатом ослабления рубля и роста цен на мировых товарных рынках.По нашим оценкам, влияние переноса колебаний обменного курса на годовую инфляцию составляет примерно один процентный пункт. Вклад высоких цен на продовольственных рынках был немного ниже, но существенен. Учитывая повышенные инфляционные ожидания и ограничения со стороны предложения, эти факторы могут иметь более длительное влияние на цены.

Перенос прошлогоднего обесценивания рубля на цены все еще продолжается, хотя и ослабевает. В последнее время на цены могли повлиять не только колебания курса рубля в 2020 году, но и его ослабление весной, когда предприятия не могли сразу пересмотреть свои цены из-за падения спроса.В конце концов, сочетание двух эпизодов обесценивания рубля может стать причиной того, что инфляционные ожидания будут оставаться высокими в течение более длительного периода.

Повышательное давление на внутренние цены сохраняется в связи с ситуацией на мировых товарных рынках, в первую очередь, на рынках продуктов питания. Цены на продукты питания выросли из-за сокращения запасов и неблагоприятных погодных условий. Более того, рост цен на крупы увеличивает затраты на производство мясных продуктов и сам по себе является не только проинфляционным фактором, но и может иметь побочные эффекты.Стоит отметить, что новый механизм экспортных пошлин на зерновых рынках сгладит влияние колебаний мировых цен на внутренние цены.

Наконец, на инфляцию по-прежнему влияет группа факторов, связанных с эпидемической ситуацией. Сюда входит нехватка персонала в ряде отраслей, увеличение затрат компаний на соблюдение санитарно-эпидемиологических правил и постоянные временные задержки поставок из-за сбоев в логистических цепочках. Это факторы со стороны предложения, оказывающие повышательное давление на инфляцию.

Учитывая характер этих процессов, по нашим оценкам, годовая инфляция пройдет свой пик в феврале-марте, после чего будет постепенно снижаться. Это станет возможным по мере того, как действие указанных проинфляционных факторов будет постепенно исчерпано. Начиная с марта, эффект статистической базы также будет играть значительную роль в снижении годовой инфляции. С учетом проводимой денежно-кредитной политики мы прогнозируем рост цен за год на 3,7-4,2%.

Третий фактор, который мы приняли во внимание при принятии сегодняшнего решения, - это то, что денежные условия остаются адаптивными. В то время как номинальные процентные ставки по кредитам и депозитам изменились незначительно, реальные ценовые условия были смягчены. Банки также продолжили смягчать условия неценового кредитования в ряде сегментов. Доходность облигаций федерального правительства несколько выросла на фоне роста долгосрочных процентных ставок на мировых финансовых рынках.

Благодаря проводимой денежно-кредитной политике и мерам антикризисной поддержки со стороны Правительства рост требований банковской системы к компаниям ускорился до 10.В прошлом году на 2%, что больше, чем в 2019 году. Темп роста требований к домохозяйствам составил 12,9%. Экономика и заемщики получили средства, необходимые для более плавного выхода из острой фазы кризиса и возобновления развития.

В 2021 году денежно-кредитные условия останутся адаптивными, что будет способствовать дальнейшему расширению кредитования, несмотря на ожидаемое постепенное прекращение льготных программ. По прогнозам, в этом году требования банковской системы к компаниям вырастут на 7–11%, а к населению - на 14–18%, в основном за счет ускоренного роста ипотечного кредитования.

Что касается колебаний ликвидности банковского сектора, наблюдаемых в последние месяцы, то они не повлияли на денежно-кредитные условия. Банк России по-прежнему сохранил ставки денежного рынка, близкие к ключевой. Это стало возможным благодаря отлаженной операционной процедуре, которая эффективна как при дефиците, так и при избытке ликвидности.

Сегодня мы опубликовали обновленный базовый прогноз Банка России. Он основан на следующих предположениях:

Во-первых, улучшились внешние условия.Ожидается, что мировая экономика будет расти быстрее благодаря массовой вакцинации и дополнительным финансовым стимулам в странах с развитой экономикой. Это усилит внешний спрос на российский экспорт. Поэтому мы повысили наш прогноз цен на нефть с 45 до 50 долларов США за баррель на 2021 и 2022 годы. Тем не менее, наш прогноз остается консервативным, учитывая высокую неопределенность относительно возможного дальнейшего распространения пандемии. По нашим оценкам, более быстрое восстановление спроса на нефть может в большей степени привести к увеличению добычи, а не цен на нефть.

Что касается горизонта 2022–2023 гг., То наш прогноз не изменился. Экономика вырастет на 2,5–3,5% в 2022 году и на 2–3% в 2023 году. С учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция вернется к целевому уровню в конце 2021 года и в дальнейшем будет оставаться около 4%.

Теперь я расскажу о возможных рисках для прогноза. Дисинфляционные риски больше не будут преобладать в 2021 году. Более того, это, как правило, баланс между проинфляционными и дезинфляционными рисками на горизонте прогноза.

Проинфляционные риски включают, прежде всего, возможное повышение цен на мировых товарных рынках. Во-вторых, эпидемическая ситуация остается одним из наименее предсказуемых факторов. Его возможное ухудшение станет причиной того, что затраты компаний останутся высокими, при сохранении проблем с транспортировкой товаров и сбоями производственной цепочки. В-третьих, инфляционные ожидания могут оставаться повышенными в течение длительного периода времени. В-четвертых, следует подчеркнуть, что восстановление экономики может быть неравномерным и включать в себя скачки цен в отдельных сегментах.Например, поскольку ограничения снимаются в секторе услуг, который больше всего пострадал от пандемии, увеличение спроса на фоне недостаточного роста предложения может стать временным проинфляционным фактором. Масштаб и продолжительность его воздействия будут зависеть от нового баланса между спросом и предложением, поведением домохозяйств, изменениями в предпочтениях потребителей и темпами отмены ограничений на поездки за границу. В-пятых, мы по-прежнему учитываем сохраняющиеся геополитические риски, поскольку они могут повлиять на тенденции доходности, а также ожидания инфляции и обменного курса.

Ко второй группе рисков относятся дезинфляционные факторы. Прежде всего, нормализация фискальной политики может иметь более значительное влияние на конечный спрос и, соответственно, движение цен. Во-вторых, сохраняется неопределенность относительно будущего поведения потребителей. Во время карантина и длительного периода самоизоляции многие люди отказались от некоторых услуг, сформировали новые потребительские предпочтения и изменили образ жизни. Мы не знаем, станут ли они устойчивыми и как они будут влиять на ценовые тенденции. В-третьих, после открытия границ естественно ожидать, что спрос сместится в сторону услуг выездного туризма. По мере восстановления потоков трудовых мигрантов и логистических цепочек это станет фактором дезинфляции. Наконец, когда ограничения будут ослаблены, компании смогут снизить свои расходы на санитарию своих помещений и антипандемическую защиту своих сотрудников и клиентов, что снизит давление на расходы предприятий.