А так же Вы можете оформить подписку (или перейти на тариф выше) сейчас или запросить Демо-доступ.

Приказ о выплате дивидендов учредителям образец

Учредители и участники обществ с ограниченной ответственностью имеют право часть прибыли выделять на выплату дивидендов. Один из документов, которых это регламентирует — соответствующий приказ. Размер дивидендов находится в прямой зависимости от величины доли участника ООО. Оно должно быть надлежащим образом запротоколировано, с учетом мнений всех участников, затем должно быть вынесено решение, в котором указывается, кому и в каком размере должны быть перечислены деньги в качестве дивидендов. Основанием для решения становятся отчетные бумаги компании по результатам финансовой деятельности. На основе решения далее выпускается приказ от имени директора предприятия.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему – обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно!

Приказ о выплате дивидендов единственному учредителю

Учредители и участники обществ с ограниченной ответственностью имеют право часть прибыли выделять на выплату дивидендов. Один из документов, которых это регламентирует — соответствующий приказ. Размер дивидендов находится в прямой зависимости от величины доли участника ООО. Оно должно быть надлежащим образом запротоколировано, с учетом мнений всех участников, затем должно быть вынесено решение, в котором указывается, кому и в каком размере должны быть перечислены деньги в качестве дивидендов.

Основанием для решения становятся отчетные бумаги компании по результатам финансовой деятельности. На основе решения далее выпускается приказ от имени директора предприятия. Если у общества один учредитель, он должен принимать решение о выплате дивидендов единолично, при этом такие этапы, как собрание, а значит, и составление протокола собрания исключаются, а вот письменное оформление решения и приказ остаются.

Следует отметить, что при выдаче дивидендов необходимо соблюдать несколько важных условий. В частности, чистые активы предприятия должны быть выше уставного и резервного капиталов, перед вышедшими частниками ООО не должно быть никаких задолженностей, при этом сама организация должна прочно держаться на плаву, то есть никаких предпосылок к банкротству у нее быть не должно.

В противном случае, в дальнейшем при процедуре ликвидации или банкротства общества с ограниченной ответственностью у заинтересованных ведомств могут возникнуть серьезные вопросы к руководству компании. Приказ о выплате дивидендов можно писать в свободном виде — унифицированного его формуляра на сегодняшний день нет. Исключение здесь только одно: если в организации есть шаблон документа, утвержденный в ее учетной политике — тогда конечно, распоряжение нужно создавать по его типу.

В отношении оформления также нет никаких особых нюансов и оговорок, то есть его разрешено делать и печатным и рукописным, но если выбран первый способ, то электронное распоряжение надо обязательно распечатывать — для подписей. Для приказа подойдет как бланк, сформированный в фирменном стиле, с логотипом и реквизитами фирмы, так и обычный лист бумаги.

В приказе должны поставить свои подписи следующие лица: директор организации, как главный ее сотрудник, от имени которого идут все подобные распоряжения, работники, которых касается приказ напрямую, а также те, кто назначены ответственными за его исполнение. Печать сегодня не является обязательным атрибутом компании, так что ставить ее требуется только при наличии такого условия в нормативно-правовых актах предприятия.

Все распорядительные акты, исходящие от руководства компании, должны непременно фиксироваться в отдельном учетном журнале. В него вносится наименование и номер приказа, дата его выхода. С помощью журнала, за который обычно отвечает начальник отдела кадров, секретарь или юрист, не только регистрируется сам факт формирования документа, но и в случае надобности быстро и без особых хлопот отыскивается тот или иной бланк. Если говорить о хранении, то тут все не намного сложнее: после издания приказа, знакомства с ним всех обозначенных в нем работников, а также его учета документ надо подшить в папку вместе с другими такими же бумагами.

Здесь он должен быть весь период своего действия, после чего его можно перенаправить в архив или утилизировать но также с соблюдением специально установленного регламента. Если вам поручено создание приказа о выдаче дивидендов, с которым вы никогда ранее дела не имели, посмотрите приведенный ниже образец и учтите наши рекомендации — таким образом вы без усилий составите нужное вам распоряжение.

Распределение прибыли между участниками не допускается, если: общество обладает признаками несостоятельности банкротства , стоимость чистых активов меньше стоимости уставного капитала, или станет таковой в результате распределения и перечисления прибыли. При перечислении части прибыли участнику оформляется платежное поручение в общем порядке.

Указывается получатель перевода денежных средств, его банковские реквизиты. Необходимо правильно прописать назначение платежа при выплате дивидендов учредителю для того, чтобы перевод мог быть однозначно квалифицирован банком и контролирующими органами. Обратите внимание, что для подтверждения правомерности перевода денег, банк вправе запросить копию указанного Протокола.

Бухучет и отчетность Организация ООО применяет общую систему налогообложения. Единственный участник общества является генеральным директором ООО. Выплаты дивидендов по акциям в году Решение о выплате дивидендов акционерного общества принимается общим собранием акционеров. Для этого необходимо инициировать проведение собрания. Сделать это может совет директоров или иное лицо, определенное уставом. Совет директоров выносит на рассмотрение общего собрания акционеров предложение о размере и порядке распределения прибыли.

По результатам рассмотрения и голосования акционеров составляется Протокол об итогах собрания, в котором и отражается решение о перечислении дохода акционерам. Этот документ и является основанием для перечисления. Выплатить часть прибыли акционеру можно только в безналичном порядке. Издавать отдельный приказ о перечислении нет необходимости. Достаточно ранее перечисленных документов. Но если документооборотом организации он предусмотрен, то его составление не возбраняется.

Приказ на выплату дивидендов, образец Скачать Выплата дивидендов в ООО В обществе с ограниченной ответственностью для принятия решения о распределении прибыли необходимо провести общее собрание участников. Часть прибыли распределяется на основании Протокола такого собрания пропорционально долям собственников в уставном капитале если Уставом организации не предусмотрен иной порядок.

Сроки выплаты дивидендов ООО после принятия решения не могут превышать 60 календарных дней. Но при этом в Протоколе или Уставе могут быть предусмотрены иные сроки, не превышающие эту дату. Порядок выплаты дивидендов единственному учредителю в ООО Когда владельцем компании является единственное лицо, в проведении собрания нет необходимости. Для принятия решения необходимо единоличное распоряжение собственника.

Решение учредителя о выплате дивидендов, образец Во исполнение решения генеральный директор может издать Приказ о перечислении, который станет распоряжением главному бухгалтеру произвести перечисление.

Но это не является обязательным, его не запрашивают контролирующие органы. В принципе, для перечисления достаточно решения единственного собственника. Приказ о выплате дивидендов единственному учредителю, образец Начисление и выплата дивидендов, проводки Расчеты с учредителями организация ведет на счете 75 бухгалтерского учета. Проводки по выплате дивидендов учредителю Операция. Кто и как выносит решение о выплате дивидендов в ООО Законодательные нормы, посвященные ООО, позволяют направлять получаемую им прибыль всю или ее часть на выдачу доходов дивидендов участникам п.

Право принятия решения об этом сохранено за сами участниками ООО. Для этого они проводят общее собрание. Созыв собрания становится возможным, если моменту сбора соблюден ряд ограничений п. Соответствие перечисленным ограничениям и объем прибыли, которую возможно распределить, определяются по данным анализа бухгалтерской отчетности ООО, подготовленной к моменту созыва собрания. Как составляется протокол о выплате дивидендов в ООО Вопрос о распределении прибыли может быть как 1 из нескольких, рассматриваемых на собрании, так и предметом отдельного собрания.

Независимо от количества вопросов в повестке дня решение собрания оформляется путем составления протокола, непременными реквизитами которого станут: номер, дата и указание принадлежности документа к ООО; перечень участников, распределение долей между ними; повестка дня; результаты рассмотрения и вынесения решения по каждому из вопросов.

Выплата дивидендов единственному учредителю года Часть чистой прибыли может выдаваться в виде дивидендов учредителю с периодичностью, которая зафиксирована в уставе предприятия. Распределение активов может осуществляться поквартально, по итогам каждого полугодия или раз в год. Все решения о выплатах должны быть оформлены в письменном виде.

В стандартной ситуации составляется решение общего собрания участников, но если учредитель один, достаточным основанием будет решение единственного учредителя о выплате дивидендов это подтверждается нормами ст.

Принятию решения о распоряжении прибылью должен предшествовать этап выведения финансового результата в бухгалтерском учете. Вложение денег в социальные программы. Премии сотрудникам. Выплаты дивидендов. Бывает, что в Уставе определены цели чистой прибыли и когда происходит выплата дивидендов в ООО.

Тогда в документах уже до собрания отображены все выплаты. Срок восстановится только в том случае, когда участника насильно заставили отказаться от получения дивидендов и это можно доказать. Главная Коммерческое право Юридические лица Акции Принятие решения о выплате дивидендов единственного учредителя Принятие решения о выплате дивидендов единственного учредителя Чистая прибыль компании решением акционеров фирмы может быть использована на выплату дивидендов.

А если учредитель единственный, тот процедура выглядит несколько иначе. Что это такое Если после полной уплаты налогов у компании еще осталась прибыль, то она может быть пущена либо на развитие производства, либо на дивиденды как скажет дивидендная политика.

Компания может делать выплаты своим учредителям когда: У выбывших учредителей нет претензий по возмещении их долей. Активы выше, чем уставной капитал совместно с резервными фондами. Фирма не является банкротом , и не демонстрирует отрицательных тенденций в своей деятельности.

В ООО подобные решения обычно принимаются по окончании года, но ФЗ ть разрешает выплату дивидендов за полугодие и ежеквартально. Часть прибыли, попадающая под дивиденды, определяется: Для АО пот данным бухотчетности. Начисление дивидендов ООО Выплата дивидендов учредителю отражается в бухгалтерском учете на основании протокола общего собрания участников общества с ограниченной ответственностью.

При этом в связи с тем, что в рассматриваемом случае общество учреждено одним лицом, решения по вопросам, относящимся к компетенции общего собрания, принимаются единственным участником общества единолично и оформляются письменно. Распределение прибыли между участниками общества с ограниченной ответственностью регламентировано Федеральным законом от Согласно п.

Решение об определении части прибыли, распределяемой между участниками ООО, принимается общим собранием участников общества. При этом должны соблюдаться все обязательные условия для начисления и выплаты дивидендов, предусмотренные ст. Условие о том, как распределяется чистая прибыль общества — раз в квартал, раз в полугодие или раз в год, должно содержаться в уставе общества. При этом решения по вопросам, относящимся к компетенции общего собрания, принимаются единственным участником общества единолично и оформляются письменно ст.

Оформление и порядок выплаты дивидендов учредителю Унифицированной формы документа, которым оформляется принятое единоличное решение о распределении соответствующей части прибыли общества, не существует. Однако в любом случае составление документа о принятом решении например протокола в письменном виде обязательно.

Общая сумма дивидендов к выплате российским участникам по решению общего собрания — Сумма дивидендов, полученная до даты принятия решения о выплате дивидендов самим налоговым агентом Помните, что при расчете НДФЛ сумму дивидендов нельзя уменьшить на стандартные и иные налоговые вычеты. Так рассчитывают и налог на прибыль, полученных организацией, и НДФЛ с дивидендов гражданина.

Акционерам общества по решению общего собрания начислены дивиденды в следующих суммах: П. При распределении чистой прибыли предприятия составляется решение о выплате дивидендов — образец приведен в конце статьи. В каком порядке заполняется этот документ? Какие сведения в нем отражают? Рассмотрим законодательные нюансы подробнее. При этом соответствующее решение принимается на общем собрании ООО, а прибыль распределяется в пропорции к долям каждого из участников общества с той оговоркой, что учредительными документами предприятия может устанавливаться иной механизм распределения дивидендов.

Запрещается принимать решение с целью распределения полученной прибыли п. До выдачи действительной стоимости доли или ее части выбывшему участнику ООО. При наличии признаков неплатежеспособности или вероятного появления таковых в случае положительного принятия решения. Или же при вероятности появления такого соотношения после принятия положительного решения. Когда правомерно принятие решения стат.

Финансовому директору предстоит обосновать для владельцев безопасный для компании размер дивидендов.

Решение о выплате дивидендов ООО – образец и приказ

Законодательные нормы, посвященные ООО, позволяют направлять получаемую им прибыль всю или ее часть на выдачу доходов дивидендов участникам п. Право принятия решения об этом сохранено за сами участниками ООО. Для этого они проводят общее собрание. Созыв собрания становится возможным, если моменту сбора соблюден ряд ограничений п.

Учредители и участники обществ с ограниченной ответственностью имеют право часть прибыли выделять на выплату дивидендов. Один из документов, которых это регламентирует — соответствующий приказ. Размер дивидендов находится в прямой зависимости от величины доли участника ООО.

Кто и как выносит решение о выплате дивидендов в ООО. Как составляется протокол о выплате дивидендов в ООО. Как принять решение о выплате дивидендов единственному учредителю. Приказ о выплате дивидендов. Законодательные нормы, посвященные ООО, позволяют направлять получаемую им прибыль всю или ее часть на выдачу доходов дивидендов участникам п.

Приказ на выплату дивидендов в ООО единственному учредителю: образец

Для этого оформляется соответствующее решение, образец которого для разных случаев можно найти ниже. Скачать образец решения учредителей ООО о выплате дивидендов word. Образец единственного учредителя ООО о выплате дивидендов word. При выплате дивидендов учредителям следует исходить из того, что такое решение не приведет к возникновению дефолта по отдельным обязательствам, а также наступлению иных признаков банкротства. Важно понимать, что дивиденд — это часть прибыли, которая останется после оплаты налогов, взносов и других обязательных платежей. К тому же сумма должна превышать вклад каждого отдельного учредителя в уставной капитал ООО. Для принятия решения о выплате дивидендов учредители ООО должны организовать работу собрания. Решение оформляется в письменном виде: его протокол получает свой номер обычно нумерация сквозная и содержит такие данные:. Если учредителем компании является одно лицо, он не может проводить совещание, поэтом у вправе принять единоличное решение о выплате дивидендов. Документ оформляется по точно таким же правилам, однако вместо списка учредителей указываются данные единственного участника.

Решение учредителей ООО о выплате дивидендов образец

Пройдите регистрацию и читайте материал бесплатно. Регистрация займет 1 минуту. Чтобы скачать этот файл, и получить доступ к другим документам, зарегистрируйтесь. Это займет 1 минуту :. Чтобы скачать книгу необходимо пройти регистрацию.

Выплата дивидендов — это процедура, состоящая из ряда последовательных действий, каждое из которых по-своему важно.

Доход, который выплачивается акционерам участникам организации при распределении прибыли, остающейся у нее после налогообложения, именуется дивидендами. Приведем в нашей консультации форму приказа о начислении и выплате дивидендов и образец его заполнения. Решение о распределении чистой прибыли на дивиденды принимается общим собранием участников акционеров. Такое решение может приниматься хоть каждый квартал п.

Приказ о выплате дивидендов учредителям

.

.

Приказ о выплате дивидендов

.

Образец решения учредителей о выплате дивидендов (протокола.

.

.

.

.

.

.

.

Решение о выплате дивидендов единственному учредителю: образец, пример, бланк

Чистая прибыль компании решением акционеров фирмы может быть использована на выплату дивидендов. А если учредитель единственный, тот процедура выглядит несколько иначе.

Что это такое

Если после полной уплаты налогов у компании еще осталась прибыль, то она может быть пущена либо на развитие производства, либо на дивиденды (как скажет дивидендная политика). Компания может делать выплаты своим учредителям когда:

• УК сформирован на 100%.
• У выбывших учредителей нет претензий по возмещении их долей.
• Активы выше, чем уставной капитал совместно с резервными фондами.
• Фирма не является банкротом, и не демонстрирует отрицательных тенденций в своей деятельности.

Часть прибыли, попадающая под дивиденды, определяется:

• Для АО пот данным бухотчетности.
• Для ООО налоговые органы рекомендуют отталкиваться от финансового отчета.

Следовательно, выплаты можно делать из всех дохода фирмы, а именно:

• Текущей прибыли.
• Нераспределенной прибыли из прошлых периодов.

Для выплаты дивидендов прошлых лет достаточно взять данные по прибыли из соответствующих отчетов прошедших периодов.

Решение принимается общим собранием всех акционеров (участников), но если учредитель единственный, то он самостоятельно санкционирует выдачу дивидендов себе. При этом данное решение подлежит соответствующему оформлению.

Как составить

Необходимые сведения

Если в составе общества несколько участников, то вопрос выплаты дивидендов решается на их общем собрании, но в случае с единственным акционером или учредителем все решается проще. Достаточно только его решения. На это указывают:

• Ст. 39 14-го ФЗ об ООО.
• Ст. 47 208-го ФЗ об АО.

Но ни в каких нормативных документах форма данного решения не установлена, поэтому оно пишется произвольно, с соблюдением правил оформления документации. Единственное требование состоит в том, что там должны быть обязательно упомянуты следующие необходимые сведения:

Инструкция

Выплата доходов по акциям учредителю, если он представлен в единственном числе, происходит так:

• Определяется прибыль фирмы (чистая, после уплаты абсолютно всех налогов).
• Единственный учредитель принимает обоснованное решение о выплате, включая величину, форму и сроки.
• Решение оформляется письменно.
• После принятия решения пишется приказ о выплате дивидендов. Этот приказ будет основанием для сотрудников финансового блока компании насчитать и выплатить дивиденды ее учредителю.
• Затем происходит начисление и выплата дивидендов.

Образец решения о выплате дивидендов единственного учредителя

Решение о выплате дохода акционера или учредителя должно иметь следующий вид:

• Название фирмы.
• Название документа и его номер (Решение № единственного участника ООО).
• Ниже следуют полные инициалы с паспортными данными и адресом проживания учредителя.
• Сам текст решения с указанием суммы выплаты, способа оплаты и крайнего срока перечисления.
• Подпись учредителя.

Бланк решения о выплате дивидендов единственного учредителя можно скачать здесь.

Образец решения о выплате дивидендов единственного учредителя 

Полезная информация по теме

Выплаченные дивиденды не учитываются при исчислении налога на прибыль и в данном случае, и соответственно эта сумма не отражается в декларации компании по этому налогу. А вот по отношению к НДФЛ фирма является налоговым агентом и обязана удержать налог. Расчет ведется по формуле:

Сумма = ставка (13%)×общую сумму прибыли, попадающую под распределение.

При том, налоговая база определяется в отдельности от остальных налогов по данной ставке. Выплаты дивидендов при одном учредителе бухгалтерия проводит следующим образом:

• Дт84/Кт70 – начислена сумма к выплате (долг учредителю).
• Дт70/Кт68 – удержание НДФЛ.
• Дт70/Кт51 – выплата суммы дохода.

Заработная плата и дивиденды для директора-единственного учредителя — тема видео ниже:

Образец решения о выплате дивидендов единственному учредителю ооо

Решение о выплате дивидендов ООО — образец и приказ

Анализ отчетности касается и ООО на УСН. О составлении отчетности при УСН читайте в статье . Вопрос о распределении прибыли может быть как 1 из нескольких, рассматриваемых на собрании, так и предметом отдельного собрания. Независимо от количества вопросов в повестке дня решение собрания оформляется путем составления протокола, непременными реквизитами которого станут:

1. перечень участников, распределение долей между ними;
2. повестка дня;
3. результаты рассмотрения и вынесения решения по каждому из вопросов.
4. номер, дата и указание принадлежности документа к ООО;

В отношении дивидендов собрание должно определить:

1. общую сумму, выделенную для этого;
2. за какой период их намерены платить;
3. форму и сроки выдачи.

Период выплаты может составлять от квартала до года.

Порядок выплаты дивидендов учредителям в ООО в 2021 году

Если решение уже принято, а к моменту выдачи условия таковы, что не позволяют осуществить выплату, то она будет сделана после исчезновения этих условий (п. 2 ст. 29 закона № 14-ФЗ). Решение относительно выплат принимают сами участники, созывая общее собрание. Проводят его не ранее, чем за соответствующий период будет составлена бухотчетность, позволяющая судить о соответствии установленным законом ограничениям.

По году отчетность должна быть утверждена. Собрание, на котором это делают, созывают не ранее 1 марта и не позднее 30 апреля года, идущего за ним (ст.

34 закона № 14-ФЗ). К этому собранию обычно приурочивают и вопрос распределения дивидендов. Факт проведения собрания оформляют протоколом, составленным по принятой в ООО форме, в котором относительно дивидендов должна присутствовать

Порядок выплаты дивидендов в ООО в 2021 году

По российскому налоговому законодательству дивидендом называется всякий доход, получаемый участниками организации после выплаты налогов.

Причем распределяются доходы ООО в соответствии с долями учредителей. Таким образом, выплачивают дивиденды исключительно из чистой прибыли предприятия. С полученного дохода выплачиваются налоги, делаются перечисления в фонды. Только после этого прибыль распределяется меж участников. Здесь нужно отметить такой нюанс, что норма относительно порядка определения объема прибыли содержится в .

указания на порядок определения прибыли не содержит. В этом случае действует принцип применения норм по аналогии. То есть ООО определяют объем чистой прибыли так же, как и ОАО, руководствуясь бухгалтерскими документами.

Образец решения о выплате дивидендов в ООО

В ст.

28 ФЗ установлено право юридических лиц направлять часть полученной прибыли ее участникам. Доля каждого члена устанавливается на общем собрании, которое может собираться как ежеквартально, так и ежегодно.В вопросе дивидендов собрание вкладчиков должно решить следующие вопросы:

1. их общая сумма;
2. их форма (денежная или имущественная) и время, за которое они будут выданы (в соответствии с законом не более 60 дней).
3. установление периода, за который они будут выплачены;

К ним не относятся следующие выплаты участникам общества:

1. средства, переданные некоммерческой организацией на осуществление уставной деятельности.
2. компенсация при ликвидации организации;

Виды и классификацияКлассифицировать дивиденды можно несколькими способами, расскажем

Все о дивидендах в 2021 году

Первостепенной задачей будет подробно разобраться, что же такое дивиденды, что они представляют как источник получения основного выручки, а также правила выплат и условия налогообложения.

Что это такоеДивиденды – та всякая прибыль, которую акционер или участник будет получать от организации в период распределения общего дохода. Оставшегося после всех издержек, так же операция будет осуществляться после выплаты налогов организации, не зависимо от страны действия бизнеса. Все это присутствует в п.1 ст.43 Федерального закона от 31.07.1998 №146-ФЗ «Налоговый кодекс Российской Федерации (Часть Первая)»Но иногда происходит и такое, что выплаты участнику ликвидации организации, если они не превышают его же плату, не признаются выплатами дивидендов.Дивиденды всегда являются доходом, который пропорционален

Образец решения и приказа о выплате дивидендов в ООО

При этом удельный вес выплат каждому участнику общества определяется в соответствии с его долей в капитале или на иных основаниях, прописанных в уставе.

Протокол может содержать уже пересчитанные суммы к выплате. Хотя наиболее вероятно перечисление дохода деньгами, возможны и другие формы его получения. Срок перечисления дивидендов устанавливается уставом или решением собрания учредителей, но согласно п.

2 ст. 28 закона № 14-ФЗ он не должен превышать 60 календарных дней.

Образец решения о выплате дивидендов представлен ниже по ссылке. Единственному владельцу имущества ООО незачем проводить собрание, он единолично может принять решение о распределении прибыли.

Образец решения учредителей о выплате дивидендов в случае, когда имущество принадлежит одному собственнику, можно скачать на нашем сайте.

Приказ о выплате дивидендов учредителям

В частности, чистые активы предприятия должны быть выше уставного и резервного капиталов, перед вышедшими частниками ООО не должно быть никаких задолженностей, при этом сама организация должна прочно держаться на плаву, т.е. никаких предпосылок к банкротству у нее быть не должно.

В противном случае, в дальнейшем при процедуре ликвидации или банкротства общества с ограниченной ответственностью у заинтересованных ведомств могут возникнуть серьезные вопросы к руководству компании. Приказ о выплате дивидендов можно писать в свободном виде – унифицированного его формуляра на сегодняшний день нет.

Исключение здесь только одно: если в организации есть шаблон документа, утвержденный в ее учетной политике – тогда конечно, распоряжение нужно создавать по его типу. В отношении оформления также нет никаких

Образец решения на выплату дивидендов единственному учредителю

Для организации выплат единственному учредителю оформляется решение о выплате дивидендов. Что это такоеДивиденды – это оплата, которая делается юр.

лицом-эмитентом корпоративных прав, инвестиционных бумаг либо прочих ценных бумаг в пользу хозяина данных прав, инвестиционных бумаг либо прочих ценных бумаг. Которые подтверждают право собственности вкладчика на долю в активах эмитента, в связи с разделением доли его дохода, рассчитанного по правилам бухучета.Виды и классификацияМожно создать много классификаций дивидендов: по периоду выплат, по категории акций и т.д.Классификация и виды дивидендовКатегория акций· По привилегированным акциям.· По обыкновенным.Срок выплат· Квартальные.

· Полугодовые.· Годовые.Способ оплат· Денежные.· Которые выплачиваются имуществом.Величина оплат· Полные.·

Принятие решения о выплате дивидендов единственного учредителя

Достаточно только его решения. На это указывают:

1. Ст. 39 14-го ФЗ об ООО.
2. Ст. 47 208-го ФЗ об АО.

Но ни в каких нормативных документах форма данного решения не установлена, поэтому оно пишется произвольно, с соблюдением правил оформления документации.

SEC.gov | Превышен порог скорости запросов

Чтобы обеспечить равный доступ для всех пользователей, SEC оставляет за собой право ограничивать запросы, исходящие от необъявленных автоматизированных инструментов. Ваш запрос был идентифицирован как часть сети автоматизированных инструментов за пределами допустимой политики и будет обрабатываться до тех пор, пока не будут приняты меры по объявлению вашего трафика.

Пожалуйста, объявите свой трафик, обновив свой пользовательский агент, чтобы включить в него информацию о компании.

Для лучших практик по эффективной загрузке информации из SEC.gov, включая последние документы EDGAR, посетите sec.gov/developer. Вы также можете подписаться на рассылку обновлений по электронной почте о программе открытых данных SEC, включая передовые методы, которые делают загрузку данных более эффективной, и улучшения SEC.gov, которые могут повлиять на процессы загрузки по сценарию. Для получения дополнительной информации обращайтесь по адресу [email protected].

Для получения дополнительной информации см. Политику конфиденциальности и безопасности веб-сайта SEC. Благодарим вас за интерес к Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Идентификатор ссылки: 0.5dfd733e.1638416317.3b1d263a

Дополнительная информация

Политика безопасности в Интернете

Используя этот сайт, вы соглашаетесь на мониторинг и аудит безопасности. В целях безопасности и обеспечения того, чтобы общедоступная услуга оставалась доступной для пользователей, эта правительственная компьютерная система использует программы для мониторинга сетевого трафика для выявления несанкционированных попыток загрузки или изменения информации или иного причинения ущерба, включая попытки отказать пользователям в обслуживании.

Несанкционированные попытки загрузить информацию и / или изменить информацию в любой части этого сайта строго запрещены и подлежат судебному преследованию в соответствии с Законом о компьютерном мошенничестве и злоупотреблениях 1986 года и Законом о защите национальной информационной инфраструктуры 1996 года (см. Раздел 18 U.S.C. §§ 1001 и 1030).

Чтобы обеспечить хорошую работу нашего веб-сайта для всех пользователей, SEC отслеживает частоту запросов на контент SEC.gov, чтобы гарантировать, что автоматический поиск не влияет на возможность доступа других лиц к контенту SEC.gov. Мы оставляем за собой право блокировать IP-адреса, которые отправляют чрезмерное количество запросов. Текущие правила ограничивают пользователей до 10 запросов в секунду, независимо от количества машин, используемых для отправки запросов.

Если пользователь или приложение отправляет более 10 запросов в секунду, дальнейшие запросы с IP-адреса (-ов) могут быть ограничены на короткий период.Как только количество запросов упадет ниже порогового значения на 10 минут, пользователь может возобновить доступ к контенту на SEC.gov. Эта практика SEC предназначена для ограничения чрезмерного автоматического поиска на SEC.gov и не предназначена и не ожидается, чтобы повлиять на людей, просматривающих веб-сайт SEC.gov.

Обратите внимание, что эта политика может измениться, поскольку SEC управляет SEC.gov, чтобы гарантировать, что веб-сайт работает эффективно и остается доступным для всех пользователей.

Примечание: Мы не предлагаем техническую поддержку для разработки или отладки процессов загрузки по сценарию.

| Toptal

Краткое содержание

• Термины – это юридические документы, определяющие инвестиционные параметры, которых должны придерживаться стороны в деловом соглашении.
• Инвесторы могут влиять на инвестиции далеко за пределами того времени, когда их чек обналичивается. Список условий проясняет этот уровень влияния.
• Как и предложения по контракту о трудоустройстве, условия контракта представляют собой процесс переговоров между инвестором и объектом инвестиций.Здоровое обсуждение пунктов гарантирует, что обе стороны будут согласованы на долгое время.

• Прежде чем привлекать инвесторов, убедитесь, что вы согласовали свои собственные проценты владения и порядок передачи акций.
• Не кладите все яйца в одну корзину размером с инвестора. Объединение разных инвесторов дает вам больше точек соприкосновения с тем, какой должна быть ваша предполагаемая оценка.
• Обратите внимание на естественную «среду обитания» вашего инвестора: если он обычно вкладывает средства в другие виды сделок, может возникнуть больше юридических вопросов, которые необходимо сгладить. Также поговорите с другими учредителями, которые привлекли от них капитал: комплексная проверка – это двусторонний процесс.
• Найдите для себя нейтральный и хороший совет – юридически или в форме наставника. Доверяйте своим инстинктам и не обязательно отказываться от рекомендуемых вам.

• Привилегированные акции : это другой класс капитала, который имеет более высокий приоритет платежа, чем обыкновенные акционеры (т.е. учредители). Это также позволяет инвесторам прикреплять к ним различные исключительные положения.
• Дивиденды : разрешены для привилегированных акций, и существует три способа их реализации. Самый удобный для учредителей вариант – это когда компания решает, выплачивать ли дивиденды.
• Приоритет при ликвидации : определяет размер выплаты, которую инвестор может получить в случае ликвидации перед другими акционерами.
• Права участия : вставляются для определения выплаты инвесторам после выполнения их предпочтений по ликвидации.Неучастие – наиболее удобный для учредителей вариант, поскольку он вынуждает инвестора выбирать между его предпочтением при ликвидации ИЛИ его пропорциональной долей в бизнесе.
• Оговорки о разводнении. : защита инвесторов от разводнения их доли владения в случае падения стоимости компании. Если это считается необходимым, метод средневзвешенного значения обеспечивает справедливое распределение долей между всеми акционерами.
• Супер пропорциональные права : предоставить инвесторам первоочередное внимание при инвестировании в будущее, но на более высокую пропорциональную сумму.Этот пункт может затормозить и вытеснить будущие раунды, поэтому его следует использовать с осторожностью.
• Пулы опционов на акции для сотрудников : являются важной частью переговоров по условиям, обратите внимание на размер пула и на то, создается ли он при оценке бизнеса до или после получения денег.
• Информация, передача и перетаскивание прав : такие положения предоставляют важные привилегии принятия решений инвесторам, которые наделяют их полномочиями, превышающими их процентную долю владения по умолчанию.

В последние годы процесс сбора денег для предпринимателей был демистифицирован как благодаря тому, что культура стартапов стала мейнстримом, так и благодаря обеспечению большей прозрачности через различные блоги и подкасты.

Тем не менее, несмотря на это, некоторые аспекты процесса сбора средств по-прежнему остаются сложными для учредителей. В своей работе я часто получаю тревожные просьбы помочь учредителям в составлении сводок условий инвестиционного раунда, когда они либо сбиты с толку терминологией, либо обеспокоены тем, что вопросы, поставленные перед ними, могут нарушить сделку.

Готовьтесь к переговорам, а не к выкупу

Были предприняты многочисленные попытки обрисовать в общих чертах, как должен выглядеть «нейтральный» перечень условий (например, SAFE Financing Documents Y Combinator и ресурсы шаблона перечня условий NVCA). Для учредителей очень важно ознакомиться с ними, потому что, как правило, инвестор представляет первый черновой вариант списка условий.

Чтобы быть ясным, редко можно увидеть список условий, полный агрессивных терминов, наказывающих предпринимателя.Большинство инвесторов знают, что согласованность между учредителем и акционером имеет решающее значение для получения значительной прибыли на капитал.

Тем не менее, к сожалению, бывают случаи, когда определенные положения в перечне условий могут привести к тому, что учредитель невольно потеряет контроль или экономику в своем бизнесе. В этой статье освещаются потенциальные ловушки, которые могут возникнуть из-за этой терминологии, и объясняются возможные последствия для учредителей.

N.B. Хотя эта статья была написана в первую очередь для учредителей, она также может послужить полезным ресурсом для сотрудников стартапов, у которых есть компенсация на основе акций.

Предварительный сбор средств: начальное домашнее задание

Прежде чем вдаваться в подробности пунктов перечня условий, сначала имеет смысл выделить некоторые начальные наработки, которые необходимо завершить. Ниже приведены области, в которых я чаще всего консультирую предпринимателей, когда их просят дать совет по сбору средств.

Распашонка Фигурка

Внутри компании, прежде чем вступать в переговоры с внешними инвесторами, убедитесь, что составлен соответствующий график перехода прав.Внезапный уход основателя с акционерным капиталом оставляет мертвый капитал в таблице капитализации, что может иметь важные последствия для усилий оставшихся учредителей. Вот хорошее руководство, которое поможет вам начать работу по этой теме.

Получите инвестора в ряд

Получение двух независимых списков условий одновременно – отличный способ оценить вашу ценность. Вы можете сравнить их по отдельности и получить более полное представление о том, как инвесторы оценивают вас. Кроме того, если один инвестор увидит, что вы положили все свои пресловутые яйца в его корзину, он может повернуть винт в определенных элементах переговоров.

Адаптироваться к несовместимым инвесторам

Если стартап получает посевной раунд от известного ангела или венчурного фонда на ранней стадии, то он проходит через хорошо отлаженный механизм, и сюрпризы маловероятны. И наоборот, если вкладывает средства оппортунистический частный инвестор на поздней стадии или новичок в игре, то может быть больше юридических моментов, которые нужно сгладить, если он пытается перенести перечень условий, обычно используемый для других видов сделок. .

Проведите комплексную экспертизу

Что касается вашего инвестора (-ов), рассматривайте этот процесс как двустороннюю комплексную проверку.Их полномочия следует оценивать не только на то, насколько глубоки их карманы. Выбор инвесторов означает выбор долгосрочных деловых партнеров, которые играют фундаментальную роль в развитии вашего бизнеса. Так что не забудьте сделать уроки. Вот полезная статья для начала.

Будьте осторожны в оценке

Концепции оценки до и после получения денег необходимы каждому, кто собирает деньги. Оговорка между ними может быть существенной с точки зрения доли владения и экономики.

Будьте в курсе, как ваша оценка сравнивается с другими компаниями. Высокая оценка, безусловно, может свидетельствовать о некотором внешнем подтверждении и более сильном бумажном богатстве. Тем не менее, это также поднимает планку для ваших уровней производительности, если вы хотите перейти к следующему раунду, ситуация, также известная как «ловушка оценки».

Получить нейтральный совет

Наконец, в отношении других внешних сторон, наймите юриста, имеющего опыт работы в этой области, и убедитесь, что вы сами принимаете решение о том, кого нанять.Не обязательно выбирать рекомендации инвесторов. Эта статья предлагает некоторые полезные сведения о юридической стороне дела.

Условия использования, чтобы знать

Когда мы подготовили фундамент, теперь мы можем перейти к деталям наиболее распространенных пунктов списка условий, которые создают проблемы для учредителей.

1. Механика привилегированных акций

Инвесторы на ранней стадии обычно выбирают так называемые привилегированные акции для своих инвестиций. Привилегированные акции – это класс капитала, отличный от обыкновенных акций; премиум-эконом к своему классу КРС, так сказать.Имея другой класс акций, инвесторы могут добавлять уникальные условия, которые не применяются к акционерам других классов. Это часто можно увидеть во время IPO, когда права голоса, как правило, неравномерно распределяются по классам акций.

Привилегированные акции располагаются над обыкновенными акциями в иерархии должников, поэтому держатели получают выгоду от возврата своих денег раньше других акционеров. В успешном сценарии выхода это забытая формальность, но в случае неудачной продажи она имеет существенное значение.

Пункты перечня условий, подробно описанные в остальной части статьи, обычно применяются только к тому классу привилегированных акций, которые ваши инвесторы будут создавать, вкладывая деньги в вашу компанию.

2. В будущем снова появятся дивиденды

Особенностью привилегированных акций является то, что они содержат фиксированный процент дивидендов (доходности), причитающихся их владельцу. Дивиденды – это доли прибыли, которые выплачиваются периодически и чаще всего связаны с акциями голубых фишек.Стартапы обычно возвращают любой денежный поток обратно в бизнес, хотя бывают и редкие исключения.

Существует три варианта согласования дивидендов по привилегированным акциям на листах условий запуска:

1. « Discretionary »: дивиденды выплачиваются, когда компания решает это сделать.
2. « Фиксированный »: Гарантированные дивиденды выплачиваются периодически наличными или акциями.
3. « Кумулятивный »: Право на обязательные кумулятивные дивиденды прилагается, если дивидендные взносы накапливаются каждый год и выплачиваются в случае ликвидации.

Пример набора этих перестановок показан ниже из шаблона перечня условий NVCA:

Первый вариант является наиболее удобным для учредителей, но все виды финансирования осуществляются в индивидуальном порядке.Так что имейте в виду, что для других вариантов обязательства увеличат экономические соображения инвесторов по сравнению с их первоначальными денежными вложениями.

3. Скрытый айсберг предпочтения ликвидации

Один из наиболее распространенных пунктов в листе условий запуска, с которым вы столкнетесь, – это предпочтение при ликвидации. Как следует из названия, предпочтения при ликвидации определяют иерархию выплат при ликвидации, например при продаже вашей компании. Ликвидационные преференции позволяют инвесторам определять начальную величину гарантированной выплаты.Давайте посмотрим на пример.

Преференция при ликвидации 1x означает, что инвесторы гарантированно получат 1x от их первоначальных инвестиций. Таким образом, если ваши инвесторы вложат 10 миллионов долларов в вашу компанию, а компания будет продана за 11 миллионов долларов, они получат свои 10 миллионов долларов обратно раньше всех остальных. Двухкратное предпочтение повысит этот барьер до 20 миллионов долларов и так далее.

Помните, что все это происходит до того, как держатели обыкновенных акций (то есть учредители и сотрудники) могут начать получать выручку.

Графическое представление предпочтения ликвидации

В каждом примере (первый пример – предпочтение ликвидации 1x, а второй пример – предпочтение ликвидации 2x) инвестор вложил 20 миллионов долларов за 20% -ое возмещение после выплаты денег.

Как видно из значений выхода, представленных на оси x, для выхода с низкой стоимостью предпочтения при ликвидации предоставляют инвестору большую часть ценных бумаг и относительной стоимости, что снижает доходы от обычных акционеров.

4. Двойное проникновение через права участия

Если выпускаются привилегированные акции с участием, инвестор получает возможности для дальнейшего роста после того, как их права на ликвидацию будут выполнены. Это позволяет инвесторам не только вернуть свои первоначальные инвестиции через права ликвидации, но и затем пропорционально распределить оставшуюся выручку.

Существует три типа прав участия , которые различаются с точки зрения экономической выгоды для инвесторов.Во время переговоров предприниматель должен обращать особое внимание на то, какой тип заявлен.

• Полное участие : Самый удобный для инвесторов вариант. Сначала инвестор получает предпочтение при ликвидации, а затем пропорциональную долю оставшейся выручки.
• Ограниченное участие : В соответствии с полной, но общий доход от ликвидации и прав участия ограничен определенным кратным.
• Неучастие : наиболее удобный для предпринимателей вариант.Инвестор должен выбирать между своим предпочтением при прямой ликвидации или пропорциональной долей всех доходов.

Последствия этих условий заключаются в том, что инвесторы часто могут получать больше экономических доходов от выхода, чем соответствует их фактической доле владения компанией. Только в случае успешного выхода с 1x неучастием инвестор получит выручку (путем выбора пропорциональной доли) в соответствии с его фактической процентной долей.

Эти положения вводятся инвесторами в качестве средства снижения риска и поощрения за проявление ранней веры в бизнес или в более трудные времена позже.Лучше всего быть в курсе согласованных условий и составить несколько тестовых сценариев, чтобы избежать неприятных сюрпризов в будущем.

Предпочтение при ликвидации и права на участие часто включаются вместе в перечень условий. Ниже приведен пример предложения NVCA, чтобы вы могли начать привыкать к его внешнему виду.

Графическое представление прав на участие

Ниже вы можете увидеть расширение сценария, который был представлен в разделе предпочтения ликвидности.В этом примере показаны выплаты для различных прав участия, которые инвестор может дополнительно прикрепить к своим акциям вместе со своим предпочтением при ликвидации 1x.

Очевидно, что сценарий полного участия приводит к наивысшей доходности для инвестора. Ограниченный инвестор следует аналогичной траектории, прежде чем достигнуть максимальной суммы в 40 миллионов долларов (2x). Для неучаствующего инвестора они сначала получают свой 1x, но после возврата в размере 100 миллионов долларов их выплаты (и доходы учредителя) начнут соответствовать их фактической доле владения.

В этом отчете WSGR 81% респондентов использовали дружественную учредителям терминологию отказа от участия. Этот показатель немного снизился для повышающих раундов, когда инвесторы отреагировали на более высокие условия оценки, добавив дополнительную защиту через ограниченные и полные права участия. В целом, преференция 1x при ликвидации без участия является справедливым предложением для раунда финансирования на ранней стадии .

5. Экстремальные положения, препятствующие разбавлению

Рациональный инвестор всегда заключает сделку, потому что уверен, что она принесет успех.Несмотря на такой менталитет, они часто стараются предусмотреть непредвиденные обстоятельства, чтобы закрепить долю владения в случае разочаровывающих будущих результатов.

Это особенно актуально в сценариях с понижением цены. На этом перекрестке более низкая будущая оценка акций инвесторов не только нанесет ущерб экономическим интересам, но также может уменьшить долю владения и, таким образом, снизить стратегическое влияние на компанию.

Чтобы смягчить более низкие будущие оценки, инвесторы могут включить положения о предотвращении разводнения, которые корректируют их долю владения, чтобы избежать слишком сильного удара.Основное применение этого метода – методология средневзвешенного и полного храповика. Вы можете визуализировать их как страховые полисы для инвесторов, чтобы защитить их от спадов, точно так же, как опционы пут будут применяться в управлении портфелем.

Оба метода предполагают преобразование существующих запасов держателей в новое распределение для учета и компенсации эффектов раунда снижения. Разница между ними заключается в том, что на средневзвешенное разводнение приходится как цена , так и величина нового выпуска по сравнению с существующей капитальной базой.Full Ratchet как раз учитывает эффект новой цены .

Учитывая масштабы нового раунда, метод средневзвешенного значения более удобен для основателей. В этой статье представлены четкие объяснения, если вы хотите узнать больше о расчетах, лежащих в основе этих методов.

В наши дни полная трещотка может быть редкостью в таблицах сроков инвестирования на ранней стадии. Они рассматриваются как крайний способ применения защиты инвесторов, поскольку их применение может фактически привести к увеличению доли владения инвесторами после их активации.Это связано с тем, что Full Ratchet вызовет переоценку всех акций держателей оговорок, даже если только одна новая акция будет оценена по цене ниже их стоимости.

Ниже приведен пример формулировки терминологии для положений о предотвращении разбавления в соответствии с шаблоном карты условий NVCA:

Графическое представление положений, запрещающих разбавление

Чтобы продемонстрировать сравнение эффектов методов предотвращения разбавления, ниже можно увидеть визуальную сводку их результирующих изменений доли владения после их включения в теоретический раунд серии A.Обратите внимание, как в примере с полным храповым механизмом инвестор серии A получает более высокую процентную долю в компании в следующем раунде.

Примечание. Инвесторы серии A инвестировали 80 миллионов до получения денег в рамках оценки серии A. Инвестор следующего раунда Серии B инвестирует 60 миллионов предварительных денег.

Отчет WSGR, упомянутый ранее, показывает, что подавляющее большинство инвесторов теперь выбирают более эгалитарный метод взвешенного среднего с широкой базой.Ретроактивная переоценка также может применяться к предыдущим инвестиционным раундам, как это было с Zenefits в 2016 г.

Если ведутся переговоры о защите от разводнения, если ваша компания не находится в очень тяжелом финансовом положении, вы должны решительно выступать за широкое, средневзвешенное покрытие по разводнению.

6. Препятствия из-за суперпропорциональных прав

Пропорциональные права – это основа начальных раундов и, как правило, положительные факторы, которые следует включать в списки условий.Они предоставляют возможность (право, но не обязанность) первоначальным инвесторам инвестировать в будущие раунды, чтобы сохранить свою долю владения, которая в противном случае была бы размыта.

Это помещает их в начало очереди, чтобы удвоить свои выигрыши, сохранить материальный процент владения и получить вознаграждение за свою первоначальную веру.

Пропорциональные права также выступают в качестве катализатора для запуска новых раундов и для уговора новых инвесторов войти. В то время как спрос на акции может возрасти в будущих раундах, и некоторые новые инвесторы могут ворчать по поводу передачи имеющихся акций более мелким инвесторам, они обычно принимаются.

Ниже приведен пример формулировки (снова через NVCA) того, как пропорциональное право применяется в таблице условий:

Право пропорционального распределения усложняется, когда оно принимает форму суперпропорционального права, которое позволяет держателю увеличивать (а не сохранять) свою долю владения в будущих раундах.

Если в этом последующем раунде будут горячо оспариваться новые инвесторы, желающие войти, и более ранние инвесторы решат воспользоваться суперпропорциональными правами и увеличить свою долю владения, результатом может стать то, что у более крупных инвесторов не хватит капитала для купить.

Поскольку более крупным фондам, как правило, необходимо инвестировать билеты большего размера, если им становится трудно достичь минимальных сумм инвестиций, они могут вообще отказаться от участия в раунде. В такой ситуации учредители могут быть вынуждены пожертвовать большей частью своей собственности, чтобы удовлетворить требования по распределению как новых, так и старых инвесторов.

Ситуация также может привести к тому, что сверхпропорциональный инвестор возьмет компанию в заложники. Например, если есть сопротивление против предоставления им увеличенного распределения, они могут сорвать раунд финансирования, пытаясь наложить вето на транзакцию с помощью положений о защите (см. Раздел ниже).

Даже на начальном этапе инвестирования, если инвестор просит суперпропорциональное право, это зловещий знак. Прося эту бесплатную возможность инвестировать больше в будущем, они в основном говорят: «Мы верим в вас, но сейчас недостаточно».

7. Option Pool Magic

Стартапы часто используют пулы опционов на акции сотрудников (ESOP) для стимулирования и вознаграждения сотрудников. Все это часть фольклора финансовой теории, чтобы согласовать интересы и избежать агентских издержек.Тогда естественно, что во время переговоров по списку условий будет происходить обсуждение опционов на акции.

Анализ AngelList показал, что гранты на акции в размере от 0,25 до 3% (в среднем: 1,375%) требуются для первых 34 сотрудников компании, так что к раунду серии A предприятия будут иметь от 15 до 25% разбавленных собственность передается персоналу. Пополнение счета будет требоваться каждый раунд, и на более поздних этапах сотрудники стартапов будут владеть от 10% (Европа) до 20% (США) своего бизнеса.

Обратите внимание на эти средние значения при создании пула опций: не создавайте излишне большой пул по сравнению с вашим размером. Это снизит вероятность нераспределенного капитала и гарантирует, что будущие инвесторы финансируют бремя за счет более поздних пополнений.

Однако есть одна важная деталь, на которой следует сосредоточиться в отношении опционов на акции сотрудников в списках условий:

Включены ли они в оценку до или после внесения денег?

Если в таблице условий указано, что предварительная оценка бизнеса включает в себя пул опционов, оцениваемый на основе его полностью разводненной капитализации после получения денег, то создание пула будет полностью профинансировано акционерами до того, как произойдет вложение.

В этой статье дается подробное объяснение и математические выкладки, лежащие в основе этого сценария, в котором «реальная» оценка до получения денег эффективно снижается за счет включения пула опционов. Учредители и ранние инвесторы должны сами финансировать опционы, несмотря на то, что они основаны на стоимости бизнеса после нового финансирования! Таким образом, новый инвестор получает преимущество в виде более низкой цены на акции для инвестирования.

В более эгалитарных сценариях пул опционов создается после финансирования, в результате чего новые и старые акционеры разделяют разводнение.

Для наглядности на диаграмме ниже показано влияние создания пула опционов на смену владельца в сценариях до и после выплаты денег. В этом простом примере 5 миллионов долларов инвестируются при (реальной) предварительной оценке в 15 миллионов долларов. Основатели – единственные ранние инвесторы в бизнес.

Для учредителей разница между полной стоимостью создания пула опционов по сравнению с частичной составляет от 1,25% до 5% в зависимости от размера пула опционов. Это существенное разбавление и требует принятия мер предосторожности при просмотре соответствующего раздела перечня условий.

8. Ясность через информацию и права на передачу

Эти термины не так поддаются количественной оценке, как другие, но все же очень важны. Они относятся к поведению ваших инвесторов в отношении их долей владения в вашей компании. Слабая терминология здесь может помешать прогрессу из-за конфликта интересов.

Например, наличие оговорки о праве преимущественной покупки позволяет уведомить всех нынешних акционеров и разрешить им покупать акции у инвестора, желающего продать.Это вместе с положением об утверждении продажи, которое предписывает совету одобрять все передачи прав собственности, предотвращает тайные передачи акций. Без этих положений недовольный или заинтересованный инвестор теоретически мог бы продать свои акции вашему конкуренту без ведома кого-либо.

Вот формулировка NVCA для права преимущественной покупки.

Будьте осторожны, если оговорка о праве преимущественной покупки относится к приобретению вашей компании. В таких ситуациях инвестор (обычно корпоративный) будет иметь преимущественное право на прямую покупку компании в случае продажи.Хотя это может спровоцировать торговую войну, это также может быть негативным сигналом для будущих инвесторов или даже для клиентов / поставщиков, которые конкурируют с оговоренным инвестором.

Соглашения о конфиденциальности и положения о недопущении конкуренции предотвращают конфликты интересов, возникающие, когда инвесторы стремятся использовать свой портфель путем обмена информацией или инвестирования в конкурирующие бизнес-единицы. Они не только не позволяют конкурирующим фирмам получить несправедливое преимущество, но и позволяют инвесторам сосредоточиться на вашем постоянном успехе.

В отличие от других разделов этой статьи, в которых обсуждается, как включение некоторых терминов может быть вредным для вас, включение вышеперечисленных пунктов действительно может вам помочь. Я призываю вас настаивать на включении информации и прав на передачу с четкой проработкой их заявки .

9. Положения об ограничительной защите и перетаскивание прав

Защитные положения предоставляют инвесторам право вето, которое в противном случае они не смогли бы реализовать на уровне совета директоров, поскольку их процентная доля не составляет большинства.В целом, это очень стандартная практика в отношении ключевых вопросов, таких как продажа компании или выпуск акций, поскольку это заставляет обсуждение включать все заинтересованные стороны.

Несмотря на добрые намерения, эти условия защиты иногда могут зайти слишком далеко. Если существуют карательные ограничения вето на расходы и увольнение сотрудников, они могут вызвать трения и замедлить способность принимать решения.

Права перетаскивания для инвесторов позволяют им принуждать другие классы акций согласиться с их требованиями о голосовании в случае ликвидации (т.е. продажа, слияние или роспуск).

Традиционно они используются для того, чтобы мажоритарный акционер мог чисто принудительно провести продажу, используя свой контрольный пакет (> 50%) над миноритарными акционерами, чтобы они могли следовать своему выбору действий. Я говорю традиционно, потому что, если все акционеры принадлежат к одному классу и условиям, требования мажоритарного инвестора, скорее всего, будут экономически согласованы с миноритарными акционерами.

Когда вводятся разные классы акций и их отдельные условия, как мы обсуждали ранее, это увеличивает важность положений о правах перетаскивания.

В этом случае большинство голосов, необходимое для запуска перетаскивания, может исходить от большинства исключительно в рамках класса привилегированных акций. Если это решение не требует ратификации правлением, держателям обыкновенных акций, возможно, придется следовать решению, которое не в их руках.

Шаблон термина из NVCA демонстрирует, как терминология для этого пункта может быть адаптирована разными способами.

Бывают ситуации, когда инвестор хочет продать, а учредители – нет.Неожиданное предложение о выкупе в напряженное время работы может быть привлекательным вариантом для инвестора, обладающего привлекательными правами на ликвидацию и / или участие. Воспользовавшись правом перетаскивания, эти инвесторы могут заставить учредителей продать.

Переговорная тактика, которую предприниматели могли бы применить, чтобы избежать вышеизложенного, заключалась бы в том, чтобы увеличить требуемое большинство голосов (попробуйте больше, чем начальный гамбит в 50%), чтобы задействовать пункты перетаскивания.

Кроме того, сопротивляется исключению утверждения совета директоров, чтобы добавить еще один уровень безопасности в процесс принятия решений.Кроме того, , добавляя договор о минимальной продажной цене к положению о перетаскивании, может гарантировать, что в случае его активации будет достаточно места между этим и предпочтениями ликвидации, чтобы оставить экономику на столе для предпринимателя.

Наиболее удобное применение этого положения – когда оно применяется только к большинству простых акционеров. В этом случае держатели привилегированных акций сталкиваются со своим собственным компромиссом в виде конвертации в обыкновенные акции для участия в голосовании и, если они затем сделают это, принесут в жертву свои права предпочтения при ликвидации.

Краткое обсуждение конвертируемых облигаций

Конвертируемые облигации являются наиболее популярной юридической структурой для компаний, находящихся на начальном этапе привлечения капитала. Фундаментальное различие между конвертируемой облигацией и прямой структурой капитала заключается в том, что это долговой инструмент с резервом для конвертации в капитал в более поздний срок.

«Удобные для предпринимателей» конвертируемые банкноты служат очень важной цели для стартапов. Они избегают обсуждения оценки на той стадии жизни стартапа, когда оценки на самом деле являются всего лишь предположениями, помимо того, что они дешевле (с точки зрения судебных издержек) и быстрее согласовываются, чем чистый капитал.

Об условиях конвертируемых банкнот и их последствиях для конвертации уже много сказано. Для этого я сосредоточусь только на числовых терминах высокого уровня и на том, как вы можете позиционировать себя вокруг них.

• Cap : БОЛЕЕ ВЫСОКАЯ крышка лучше, потому что, если она активирована, инвестор будет владеть меньшим капиталом при конвертации из-за того, что его цена ближе к условиям раунда капитала. Модальный диапазон для предела состоит в том, что целевая оценка за раунд составляет 1,8 x ** выше **.
• Скидка : НИЖНИЙ курс лучше, так как инвесторы будут конвертировать ближе к фундаментальным показателям, включенным в ваш будущий раунд оценки. Те же данные, что и выше, указывают на то, что скидка 20% является номинальной для курса .
• Процентная ставка : Часто упускается из виду, потому что, как правило, процентные купоны никогда не обмениваются. В качестве формальности, более низкая процентная ставка принесет вам пользу, когда проценты начисляются на выпущенные акции. Ставка будет привязана к базовой плавающей контрольной ставке для вашего рынка .

Когда они конвертируются?

Очевидное намерение инвесторов состоит в том, чтобы конвертировать банкноту во время следующего раунда: раунда оцененного капитала.

Но обратите внимание на другие события, которые могут вызвать преобразование, чтобы устранить двусмысленность. Предварительно согласованные минимальные коэффициенты доходности в случае слияния и поглощения или продажи с приобретением с правом аренды обеспечат ясность в случае возникновения этих неожиданных событий. Если нет определенных условий, помимо стандартного случая конвертации с округлением цены, инвестор может быть только юридически обязан получить обратно свои первоначальные инвестиции.Это может привести к неприятному и / или затяжному концу ваших отношений с ними.

Также помните о дате погашения векселя и о том, что в этот момент произойдет. Указано ли, что вексель подлежит погашению, или указана цена конвертации в капитал? Помните о процентной ставке, так как чем дольше держится вексель и чем выше ставка, тем больше средств будет накапливаться в капитале.

Срок действия сложен, но четко прописаны правила взаимодействия

Обсуждаемые пункты демонстрируют сложные компромиссы, которые могут существовать при ведении переговоров об инвестиционных раундах.Участие инвестора не прекращается после обналичивания чека, и объяснение этих пунктов показывает, как они могут существенно повлиять на результат своих инвестиций другими способами.

Тем не менее, вооружившись правильными знаниями, учредители могут не только избегать этих ловушек, но и использовать эти термины в качестве эффективных защитных мер.

Я надеюсь, что это руководство предоставило вам полезный общий обзор того, на что следует обращать внимание, когда вы приступаете к любым переговорам по списку условий.Возвращаясь к более раннему пункту, если у вас возникнут дополнительные вопросы, присутствие опытного юриста рядом с вами может быть чрезвычайно полезным. Тем не менее, не стесняйтесь размещать здесь любые вопросы или комментарии, и я постараюсь ответить на них, где это возможно.

Может ли акционер заставить корпорацию выплатить дивиденды? | Малый бизнес

Дивиденды являются основным источником дохода для многих инвесторов и могут значительно повысить спрос на акции. К сожалению, выплаты дивидендов не всегда надежны, а внезапные изменения в политике корпорации могут застать инвесторов врасплох.Акционеры могут осуществлять лишь косвенный контроль над компанией и ее дивидендной политикой. Однако акционеры могут принять меры, если сочтут выплату дивидендов неудовлетворительной.

Что такое дивиденды

Дивиденды – это прямые выплаты корпорацией своим акционерам. Хотя большая часть дивидендов выплачивается наличными, некоторые компании вместо этого размещают дополнительные акции. Если, например, вы владеете 1000 акций Bank of America, и компания решает выплатить 50-процентный дивиденд на акцию, вы получите 500 долларов наличными.Если бы вместо этого Bank of America решил распределить 5-процентные дивиденды по акциям, вы бы получили 5 процентов от 1000 или 50 дополнительных акций Bank of America, но не получили бы наличных денег. Как акции, так и денежные дивиденды могут помочь инвестору получить столь необходимые денежные средства без уменьшения количества акций в ее портфеле. После дивидендов по акциям вы можете просто продать 50 дополнительных акций, получить некоторый денежный поток, но при этом сохранить 1000 акций Bank of America на своем счете.

Дивидендная политика

Дивидендная политика корпорации определяется советом директоров.Эта команда менеджеров не только решает, какую часть прибыли компании распределять в виде дивидендов, но также когда и как часто должны производиться такие выплаты. Компания может выплачивать дивиденды один, два или четыре раза в год. Совет директоров имеет исключительное право принимать решения о выплате дивидендов наряду с большинством других стратегических решений. Таким образом, акционеры не могут заставить компанию выплатить дивиденды. Во многих случаях советы директоров даже высокодоходных корпораций решают отказаться от выплаты дивидендов и вместо этого реинвестировать прибыль в бизнес, чтобы максимизировать долгосрочную прибыль.

Давление на совет директоров

Хотя акционеры не могут оказывать прямое или немедленное давление на компанию с целью добиться выплаты дивидендов, в их распоряжении есть чрезвычайно мощный инструмент: голоса на годовом собрании акционеров. Члены совета директоров избираются ежегодно большим собранием акционеров, где каждый акционер голосует прямо пропорционально количеству принадлежащих ему акций. Если акционеры недовольны дивидендной политикой существующего совета директоров, они могут проголосовать за увольнение членов совета директоров и вместо этого избрать новых членов.Так же, как и при выборах на государственные должности, кандидаты на места в совете директоров перед ежегодным собранием дают определенные обещания. Дивидендная политика часто является основной темой обсуждения среди кандидатов и акционеров в течение недель и месяцев, предшествующих ежегодному собранию.

Ford против братьев Додж

В известном деле, которое часто называют прецедентом, в 1916 году братья Додж подали в суд на Генри Форда за то, что он отказался распределить какие-либо огромные денежные резервы компании между акционерами.Верховный суд штата Мичиган вынес решение в пользу братьев Додж и заставил Ford Motor Company выплатить дивиденды. Однако в то время Ford был закрытой компанией, а это означало, что большая часть ее акций принадлежала семье Форда, которая могла диктовать корпоративную политику. По словам Линн Стаут из юридической школы Корнелла, этот знаменитый случай не является прецедентом для современных публичных компаний и часто интерпретируется неверно. По словам Стаута, сегодня замена совета директоров на годовом собрании акционеров – единственный способ изменить дивидендную политику публичной компании.

Ссылки

Автор биографии

Хункар Озясар – бывший стратег Deutsche Bank по высокодоходным облигациям. Его цитировали в таких изданиях, как Financial Times и Wall Street Journal. Его книга «Когда тайм-менеджмент терпит неудачу» издается в 12 странах, а статьи Озясара о финансах публикуются на Nikkei, ведущей службе финансовых новостей Японии. Он имеет степень магистра делового администрирования в аспирантуре Келлогг.

Как платить себе как владельцу бизнеса 2021

Партнерство приносит прибыль в размере 60 000 долларов в первый год, а 30 000 долларов прибыли сообщаются Пэтти в Графике K-1.Пэтти включает K-1 в свою личную налоговую декларацию и платит подоходный налог с 30 000 долларов прибыли партнерства. Предположим, что Пэтти решает разыграть 15 000 долларов в конце года. Вот баланс ее партнера после этих транзакций:

Взносы в размере 70 000 долларов США + доля прибыли в размере 30 000 долларов США – 15 000 долларов США, привлеченные владельцем = 85 000 долларов США на балансе капитала партнера

Имейте в виду, что партнеру не может быть выплачена зарплата, но партнеру может быть выплачена гарантированная плата за услуги, оказанные партнерству.Как и зарплата, партнеру сообщается о гарантированной выплате, и партнер платит подоходный налог с этой выплаты. Прибыль партнерства уменьшается на сумму любых гарантированных выплат в долларах.

Самостоятельная оплата от общества с ограниченной ответственностью (ООО)

Способ оплаты: Собственник

Вы должны создать LLC в соответствии с законами вашего штата, и правила для LLC немного отличаются от штата.

По мнению IRS, LLC может облагаться налогом как индивидуальное предприятие, товарищество или корпорация.Правила, описанные выше, будут применяться к тому, как Пэтти должна платить себе как ООО, если она облагается налогом как индивидуальный предприниматель или партнерство.

Зарабатываете как S Corp

Способ оплаты: Заработная плата и выплаты

Если бы кейтеринговая компания Пэтти была основана как S Corp, то она бы вычислила разумную компенсацию за тип работы, которую она выполняет, и выплатила бы себе зарплату. Чтобы не вызывать тревогу перед IRS, ее зарплата должна быть аналогична той, которую получают люди на аналогичных должностях в других компаниях.Ей также нужно будет удерживать налоги из своей зарплаты.

Однако, чтобы избежать удержания налога на самозанятость на всю сумму, Пэтти также могла взять часть своей компенсации в качестве распределения. Выплаты производятся за счет доходов, которые ранее облагались налогом по ее личной ставке. Имейте в виду, что Пэтти также необходимо иметь достаточный капитал, чтобы получать выплаты.

Например, если Пэтти желает получить 75 000 долларов от своего бизнеса, она может взять 50 000 долларов в качестве заработной платы и 25 000 долларов распределения.

Платежи от корпорации

Форма выплаты: Заработная плата и дивиденды

Владельцы корпорации называются акционерами. Допустим, кейтеринговая компания Пэтти – это корпорация, но она единственный акционер. Она должна выплачивать себе заработную плату, исходя из ее разумной компенсации.

Однако она также может получать дивиденды, которые представляют собой распределение прибыли ее компании. Этот дивиденд будет облагаться налогом в ее личной налоговой декларации.

Имейте в виду, что ее бизнес не должен приносить дивиденды.Она могла выбрать, чтобы бизнес сохранял часть или всю прибыль и вообще не выплачивал дивиденды.

Другие соображения по оплате себя как владельцу бизнеса

Может быть сложно понять, как платить себе как владельцу бизнеса. Вот еще несколько вещей, которые следует учитывать при выборе между зарплатой и ничьей.

Налоги на социальное обеспечение и медицинское обслуживание

Налоги на социальное обеспечение и медицинское обслуживание (известные вместе как налоги FICA) взимаются как с заработной платы, так и с розыгрыша.

Индивидуальные предприниматели и партнеры в партнерстве платят налог на самозанятость с прибыли, полученной компанией. Налог на самозанятость собирает от этих владельцев бизнеса отчисления на социальное обеспечение и медицинскую помощь. Если вместо этого выплачивается заработная плата, владелец получает W-2 и платит налоги на социальное обеспечение и медицинскую помощь посредством удержаний из заработной платы.

Напротив, акционеры S Corp не платят налоги на самозанятость при распределении доходов между собственниками, но каждый владелец, работающий в качестве наемного работника, должен получать разумную заработную плату до выплаты прибыли.Помните, что у IRS есть руководящие принципы, определяющие разумную заработную плату, основанную на опыте работы и должностных обязанностях.

Риски получения крупных тиражей

Как владелец бизнеса можно получить очень крупную сумму. Владелец бизнеса может платить налоги со своей доли в прибыли компании, а затем получать выигрыш, превышающий долю прибыли текущего года. Фактически, владелец может получить все взносы и доходы за предыдущие годы.

Однако и здесь есть риски.Если привлечение собственника слишком велико, у бизнеса может не быть достаточного капитала для работы в будущем.

Скажем, например, что Пэтти накопила 120 000 долларов собственного капитала в Riverside Catering. Баланс ее капитала включает ее первоначальный взнос в размере 50 000 долларов и накопленную прибыль за пять лет, оставшуюся в бизнесе.

Если Пэтти прямо сейчас возьмет розыгрыш 100 000 долларов, у ее кейтеринговой компании может не хватить денег для оплаты зарплаты сотрудников, расходов на питание и других деловых расходов.

Как избежать путаницы с налогами

В зависимости от структуры вашего бизнеса, вы можете выплачивать себе заработную плату и получать дополнительный платеж в виде ничьей, исходя из прибыли за предыдущий год. Убедитесь, что вы тщательно планируете своевременно уплатить налоговые обязательства, чтобы избежать штрафов и соответствовать требованиям к заработной плате.

Кроме того, чтобы оставаться организованным и соответствовать требованиям к заработной плате, рекомендуется вести учет заработной платы в течение примерно шести лет.

Онлайн-сервисы по расчету заработной платы помогут вам упорядочить налоговые документы по заработной плате.Выбор правильного поставщика, который предоставляет экспертную поддержку, будет ключевым моментом в решении любых налоговых проблем или проблем с соблюдением требований.

Как определить, сколько платить себе как владельцу бизнеса

Может быть, вы выбрали между зарплатой и ничьей, но теперь не уверены, сколько вы должны вывести из бизнеса для себя.

Как мы упоминали ранее, не существует одного ответа, который применим ко всем владельцам бизнеса. Данные Payscale показывают, что средний владелец бизнеса зарабатывает 70 220 долларов в год.Но многие владельцы бизнеса не берут зарплату в первые несколько лет.

Вот несколько вещей, которые вы должны учитывать при вычислении чисел:

• Бизнес-структура: Ваш бизнес влияет на многие ваши решения. Многие организации не позволяют вам получать зарплату, а это означает, что вам нужно будет получать доход от собственника.
• Эффективность бизнеса: Независимо от того, какой способ оплаты вы выберете себе, важно помнить, что ваше вознаграждение как владельцу бизнеса не высечено на камне.Вы можете внести некоторые изменения, если оцените эффективность своего бизнеса. Вы должны платить себе только из своей прибыли, а не из общего дохода. Так что, если ваш бизнес идет хорошо, вы можете увеличить свою компенсацию.
• Рост бизнеса: Несмотря на то, что производительность является важным фактором, текущая стадия вашего бизнеса также является важным фактором. Например, если ваш бизнес является относительно новым стартапом и находится на стадии быстрого роста, вы, вероятно, захотите реинвестировать большую часть прибыли обратно в бизнес, а не вкладывать их в качестве компенсации для себя.
• Разумная компенсация: Только получение от вашей компании зарплаты в размере 10 000 долларов в год может вызвать некоторые опасения у IRS. Обязательно ознакомьтесь с инструкциями IRS и поспрашивайте, какова разумная заработная плата для вашего типа работы.
• Личные расходы : Эта разумная компенсация послужит вам отправной точкой, но не обязательно должна быть вашим единственным ответом. У вас есть личные расходы – от ипотеки или арендной платы до сберегательного счета, – которые вам необходимо покрыть.Получите хорошее представление о том, что это за расходы, чтобы убедиться, что вы берете достаточно денег, чтобы их покрыть.

Эти соображения помогут вам найти подходящий номер для выплаты себе, независимо от того, принимаете ли вы это как зарплату или ничью.

Какой метод вам подходит? Заработок против розыгрыша

Ваш бизнес будет самым важным фактором, определяющим, будете ли вы получать зарплату или рисовать (или и то, и другое). Например, если ваш бизнес – партнерство, вы не можете получать зарплату – вы должны брать ничью владельца.

Итак, убедитесь, что вы внимательно ознакомились с приведенным выше разделом, касающимся классификации бизнеса, поскольку он многое расскажет о том, как лучше всего заплатить себе как владельцу бизнеса.

Вот еще несколько моментов, которые следует учитывать:

• Финансирование бизнеса: Вам необходимо оставить достаточно капитала для ведения бизнеса, так что подумайте об этом, прежде чем брать ничью.
• Налоговое обязательство: Владелец бизнеса должен четко осознавать возникшие налоговые обязательства, независимо от того, является ли распределение заработной платой или ничьей.Работайте с CPA, чтобы спланировать свои налоговые обязательства и любые требуемые расчетные платежи.
• При каждом методе создается налоговый счет: Вы будете платить налоги на социальное страхование, бесплатную медицинскую помощь и подоходный налог через каждый тип бизнеса. Ваше решение о заработной плате или розыгрыше собственника должно основываться на капитале, необходимом вашему бизнесу, и вашей способности выполнять точное налоговое планирование.

Это решение относительно заработной платы или ничьей влияет на ваш бизнес и ваши личные налоговые обязательства.

Платите себе в QuickBooks

Оплатить себе ничью в QuickBooks легко. Посмотрите короткое видео ниже, чтобы получить пошаговое руководство.

Плати себе правильно

Вы очень любите свое дело, но также знаете, что любовь не оплачивает ваши счета. Как владелец бизнеса, вы должны платить себе, чтобы покрыть свои личные расходы и оправдать время, которое вы тратите на работу в своем бизнесе.

Но, конечно, компенсировать себе не всегда просто.Используйте эту статью в качестве руководства, чтобы определить, следует ли вам брать зарплату или ничью, а также сколько вы должны разумно платить себе.

Таким образом, вы можете получить то, что заслуживаете, не рискуя финансовым здоровьем и соответствием требованиям вашего бизнеса.

Мы предоставляем сторонние ссылки только для удобства и в информационных целях. Intuit не одобряет и не одобряет эти продукты и услуги, а также мнения этих корпораций, организаций или отдельных лиц. Intuit не несет ответственности за точность, законность или содержание этих сайтов.

Привилегированные акции для стартапов: что нужно знать основателям

В мире стартапов не все акции одинаковы.Венчурные капиталисты, финансирующие непроверенные компании, будут настаивать на договорных соглашениях, которые снижают риски, на которые они берут свои деньги. Эти контракты выражены в условиях базовых привилегированных акций. Обсуждая эти условия, важно понимать, что они означают, и быть уверенным, что вы не отдадите магазин до того, как запустится ваш стартап.

– Льюис

Эта история слишком распространена в Кремниевой долине. Высококлассный стартап продается за десятки миллионов или больше.Это не та хоумран, на которую многие надеялись, но похоже, что это будет надежный сингл или дабл. И все же после того, как пыль уляжется, сотрудники, а иногда и учредители обнаруживают, что их доли в капитале компании по сути ничего не стоят. Инвесторы, с другой стороны, чувствуют себя лучше, иногда возвращая свои деньги или даже получая положительную прибыль.

«Вот как это работает», – говорит Тим ​​Таттл, основатель и бывший генеральный директор MindMeld, производителя разговорных приложений на основе искусственного интеллекта, приобретенного Cisco в 2017 году.«Люди, которые дают вам деньги, получают назад деньги первыми». Та же самая динамика, когда инвесторы имеют приоритет над сотрудниками и учредителями, вступает в игру, когда компания закрывается.

Добро пожаловать в мир привилегированных акций. Это важная часть венчурных сделок в сфере высоких технологий и не только. И перед тем, как выпустить его, предприниматели должны понять, что это означает, как он структурирован и как ведет себя в различных сценариях.

Учредители не получают привилегированные акции.Но почти невозможно привлечь венчурный капитал без выпуска привилегированных акций или привилегированных акций. В большинстве случаев венчурные капиталисты сегодня не передают ни цента в обмен на обыкновенные акции – форму капитала, предоставляемую учредителям и сотрудникам.

Привилегированные акции , в отличие от обыкновенных акций, – это именно то, что подразумевает название. Его владельцы получают льготы по сравнению с другими инвесторами в определенных ситуациях. Что именно это означает, можно обсудить, и в конечном итоге это будет напечатано мелким шрифтом в вашем листе условий.Он может включать в себя широкий спектр специальных прав. Наиболее распространенным и важным является предпочтение ликвидации.

Если ваша компания быстро набирает обороты, вам, вероятно, никогда не придется беспокоиться о предпочтениях при ликвидации. Но если ваш стартап обанкротится или продаст его по цене ниже той, которая была когда-то оценена, предпочтения по ликвидации вступят в игру. Ликвидационные преференции снижают риск, с которым сталкиваются инвесторы, гарантируя, что им заплатят в первую очередь. Мелкий шрифт определит, сколько останется вам и вашим сотрудникам.

Это не так плохо, как кажется. Это связано с тем, что условия сделок становятся все более стандартизированными, говорит Иван Гавириа, партнер Gunderson Dettmer, юридической фирмы из Кремниевой долины, которая десятилетиями работает со стартапами. И сегодняшние стандарты, как правило, благоприятствуют основателям.

«Залог у предпринимателя», – говорит Гавирия. «Доступен огромный капитал и большая конкуренция за сделки».

При таких условиях, по словам Гавирии, большинство венчурных капиталистов попросят и получат преференцию при ликвидации под названием «1x, не участвовать.«Поскольку предпочтения по ликвидации выражаются в виде кратных первоначальных инвестиций, 1x означает, что они получат доллар обратно за каждый вложенный доллар, что означает полное возмещение своих денег – до тех пор, пока их будет достаточно, чтобы покрыть это. Простые акционеры поделят то, что осталось.

«Люди, которые дают вам деньги, получают назад деньги первыми».

Термин «неучастие» означает, что у инвестора есть выбор. Он или она может получить обратно свои первоначальные инвестиции или конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные и разделить выручку в соответствии с их долевым участием, в зависимости от того, какая сумма больше.

В то время как термины становятся стандартизированными, иногда предприниматели попадают в затруднительное положение из-за того, что они зациклены на максимальном увеличении стоимости своей компании в данном раунде. «Я видел, как компании собирают деньги и ведут переговоры о более высокой оценке, а в торговле они отказываются от более выгодных условий ликвидации», – говорит Дэвид Ван Хорн, партнер юридической фирмы Goodwin Procter. «Чаще всего это заканчивается неудачной сделкой».

В последних раундах финансирования вопросы могут стать более сложными и опасными, особенно если ваша компания изо всех сил пыталась достичь вех.В таких ситуациях инвесторы могут запросить двукратные или трехкратные ликвидационные преференции, что означает, что они получат в два или три раза больше своих первоначальных инвестиций, прежде чем обыкновенным акционерам будут выплачены выплаты. Это почти гарантирует, что сотрудники и учредители никогда не увидят много за свой капитал, если им не удастся перевернуть корабль.

Инвесторы также могут запросить положения о предотвращении разводнения. Эти пункты предназначены для защиты доли владения инвестора от разбавления в будущих раундах финансирования, когда компания выпускает новые акции по более низкой цене.Если инвестор заключил оговорку о недопущении разводнения, его доля в компании сохраняется с помощью формул, которые превращают каждую привилегированную акцию в более чем одну обыкновенную акцию. Насколько больше зависит от ситуации и метода, указанного в соглашении о предотвращении разбавления.

Желаемое участие – это то, чего стоит опасаться.

Если компании не хватает заемных средств, инвесторы, осознающие большие риски, могут даже попытаться договориться о «участвующих привилегированных акциях», также известных как «двойное падение».По словам Гавирии: «Желаемое участие – это то, чего нужно опасаться».

Во время мероприятия по ликвидации инвестор с участвующими привилегированными правами первым в очереди возмещает свои первоначальные инвестиции. Если после этого останется какая-либо выручка, то участвующий привилегированный инвестор получит дополнительную акцию, пропорциональную своей доле владения в компании на пропорциональной основе с обыкновенными акционерами. (Pro rata – латинский термин, означающий, что все, что выделено, будет распределено поровну.) Отсюда двойной провал – предпочтение и участие .

«Если компания продает за 100 миллионов долларов, – говорит Гавирия, – инвестор с участвующими привилегированными акциями может снять свои первоначальные инвестиции в размере 20 миллионов долларов с максимума, а затем забрать 20% (свою процентную долю в компании) из оставшихся 80 миллионов долларов, таких как эта обыкновенная акция получает 80 центов на доллар с суммы, оставшейся после преференции ». В более поздних раундах обыкновенные акционеры могут получить всего 30-40 центов на доллар, добавляет Гавирия.

Допустим, компания привлекает 500 000 долларов в посевном раунде при оценке после внесения денег в 2,5 миллиона долларов, что дает инвесторам 20% акций. На диаграмме ниже показано, сколько денег получат инвесторы, если компания будет продана по цене от 2 до 6 миллионов долларов.

В случае привилегированных акций, не участвующих в акции, инвесторы могут выбрать большую из

1. a) осуществление своих ликвидационных предпочтений; или

2. б) конвертируют свои привилегированные акции в обыкновенные и получают сумму, пропорциональную их доле в капитале.

В наихудшем сценарии для учредителей и сотрудников (2 миллиона долларов на выходе при 2,0-кратной ликвидации) держатели обыкновенных акций с долей владения 80% получат 1 миллион долларов – столько же, сколько держатели привилегированных акций с 20% долей.

Важно помнить, что условия привилегированных акций оговариваются между учредителями и инвесторами.Учредители, которые соглашаются отказаться от трехкратного привилегированного права участия, обычно отчаянно нуждаются в деньгах. «На бычьем рынке такие условия очень редки», – сказал Дэвид Пакман, который основал одну из первых компаний, занимающихся облачной музыкой, а теперь является партнером венчурной компании Venrock.

«Кредитное плечо у предпринимателя».

«Если инвестор X попросит кучу вещей, которые полностью не продаются на рынке, о которых не просят другие инвесторы, – сказал Пакман, – то он или она вряд ли получат их, если только предприниматель не будет очень тяжело привлекать финансирование. .”

Основатели, нуждающиеся в денежных средствах, должны принимать эти решения очень осторожно, поскольку впоследствии они могут иметь ужасные последствия, – говорит Таттл из MindMeld. Рассмотрим следующий сценарий, говорит Таттл: вы в отчаянии занимаетесь финансированием, соглашаетесь на высокий приоритет при ликвидации, а вскоре после этого получаете скромное предложение о приобретении. Хотя сделка изменила бы жизнь учредителей и сотрудников из-за большого количества предпочтений при ликвидации, они не видят никаких перспектив. «В этот момент это очень расстраивает основателей», – говорит Таттл.«Но причина, по которой они существуют, заключается в том, что они не смогли убедить инвесторов дать им деньги, необходимые для их достижения, без введения этих агрессивных условий для компенсации риска».

Есть две важные вещи, которые вы как учредитель можете сделать, чтобы смягчить возможные недостатки привилегированных акций. Первый – нанять хорошего советника – человека с опытом, знающего местность и игроков.

Второй – выполнить планы вашего стартапа, выполнить ключевые этапы и ориентиры и создать отличный продукт.Если вы сделаете это, все остальное станет на свои места. Гавирия говорит, что он часто обнаруживает, что предприниматели слишком сосредоточены на условиях сделки и оценке. Его совет – сконцентрироваться на построении большого бизнеса. «Я говорю им:« Эй, давайте сосредоточимся на том, чтобы заставить инвесторов полюбить вашу компанию, вашу команду, вас », – говорит он. Как и в случае с любыми переговорами, он добавляет: «Большая часть этих вещей – это игра с рычагами».

Создание частной компании с ограниченной ответственностью: акционеры и поручители

Большинство компаний с ограниченной ответственностью «ограничены акциями».Это означает, что они принадлежат акционерам, у которых есть определенные права. Например, директорам может потребоваться, чтобы акционеры голосовали и согласовывали изменения в компании.

Компании с ограниченной ответственностью имеют поручителей и «гарантированную сумму» вместо акционеров и акций.

Большинство компаний имеют обыкновенные акции. Это означает, что директора получают один голос по решениям компании на акцию и получают дивиденды.

Проработайте свои акции

Компания с ограниченной ответственностью должна иметь как минимум одного акционера, который может быть директором.Если вы единственный акционер, вам будет принадлежать 100% компании. Максимального количества акционеров нет.

Цена одной акции может быть любой. Акционерам необходимо будет полностью оплатить свои акции, если компания будет закрыта. Вы можете выбрать низкую стоимость акции (например, 1 фунт стерлингов), чтобы ограничить ответственность акционеров разумной суммой.

Выпуск ваших первичных акций

При регистрации компании вам необходимо предоставить информацию об акциях (известную как «отчет о капитале»).Сюда входят:

• количество акций каждого типа, которыми владеет компания, и их общая стоимость, известная как «акционерный капитал» компании.
• имена и адреса всех акционеров, известных как «подписчики» или «участники».

Пример

Компания, выпускающая 500 акций по 1 фунту стерлингов каждая, имеет акционерный капитал в размере 500 фунтов стерлингов. Уставный капитал не зависит от стоимости компании.

Реквизиты

Вам также необходимо включить информацию о том, какие права каждый тип акций (известный как «класс») дает акционеру.Эта информация известна как «предписанные сведения» и должна включать:

• какую долю дивидендов они получают
• могут ли они обменять («выкупить») свои акции на деньги
• могут ли они голосовать по определенным вопросам компании
• сколько голосов они получили

Компании с ограниченной ответственностью

У вас должен быть как минимум один гарант и «гарантированная сумма».

Поручителей:

• являются членами компании
• контролируют компанию и принимают важные решения
• обычно не получают прибыль от компании – вместо этого деньги хранятся внутри компании или используются для других целей

Гарантированная сумма

Гаранты обещают компании оговоренную сумму денег, если она не сможет выплатить свои долги.Это «гарантированная сумма».

Они должны выплатить компании полную сумму своей гарантии.

Этот платеж покрывает поручителей в таких ситуациях, как закрытие компании. Гарантированная сумма не связана с тем, сколько стоит компания – вы выбираете, сколько они платят.

Образцы статей о дивидендах: 23 тыс. Образцов