Принимаем работника на 0,25 ставки

При приеме на работу на 0,25 ставки прежде всего необходимо определить, принимается ли работник по основному месту работы или по совместительству. Особенности регулирования труда лиц, работающих по совместительству, установлены главой 32 ТК. В настоящей статье рассмотрим особенности приема на 0,25 ставки лиц по основному месту работы.

По соглашению между работником и нанимателем могут устанавливаться как при приеме на работу, так и впоследствии неполный рабочий день или неполная рабочая неделя <*>.

Следовательно, наниматель может оформить работника на работу на 0,25 ставки при приеме на работу либо впоследствии, при этом инициатива перехода на неполное рабочее время может исходить как от нанимателя, так и от работника.

Справочно
Неполное рабочее время необходимо отличать от сокращенной продолжительности рабочего времени, которую наниматель обязан установить для некоторых категорий работников в соответствии с требованиями ст.

113 и 114 ТК. Сокращенное рабочее время относится к нормальной продолжительности рабочего времени, а неполное — к уменьшенной <*>.

Следует учитывать, что наниматель обязан устанавливать неполное рабочее время работникам, указанным в ч. 2 ст. 289 ТК: это беременные женщины; женщины, имеющие ребенка в возрасте до 14 лет; инвалиды в соответствии с ИПРИ; совместители; другие категории работников согласно колдоговору, соглашению (к примеру, это могут быть отцы, имеющие детей до 14 лет; работники, имеющие детей-инвалидов; работники, параллельно получающие образование; пострадавшие от катастрофы на ЧАЭС; работники предпенсионного возраста).

При неполном рабочем дне уменьшается норма продолжительности ежедневной работы, установленная ПВТР или графиком работы у нанимателя. При неполной рабочей неделе

сокращается число рабочих дней в неделю <*>.

Неполное рабочее время может также состоять в одновременном уменьшении нормы продолжительности ежедневной работы и числа рабочих дней в неделю <*>.

Соглашение о неполном рабочем времени может быть заключено на определенный или неопределенный срок. Если речь идет об определенном сроке, то он указывается в заявлении работника, приказе (распоряжении) нанимателя, трудовом договоре. Соответственно, по истечении этого срока продолжительность рабочего времени работника станет полной <*>.

Полная норма продолжительности рабочего времени не может превышать 40 часов в неделю <*>.

Таким образом, возможно несколько вариантов приема на работу на 0,25 ставки относительно рабочего времени:

— уменьшенная продолжительность рабочего дня (уменьшение продолжительности ежедневной работы).

Пример
Продолжительность рабочего дня составляет 8 часов при пятидневной рабочей неделе <*>. Соответственно, при оформлении работника на 0,25 ставки в данном случае продолжительность рабочего дня составит 2 часа;

— уменьшенная продолжительность рабочей недели (неполная рабочая неделя).

Пример
Согласно режиму работы, применяемому у нанимателя, рабочими днями для работника являются понедельник, вторник, пятница, суббота. Продолжительность рабочего дня 10 часов. При приеме на 0,25 ставки наниматель установил для работника рабочий день — понедельник, продолжительность рабочего дня 10 часов;

— уменьшенная продолжительность рабочего дня и числа рабочих дней в неделю.

Пример
У нанимателя установлен режим работы: понедельник — пятница, продолжительность рабочего дня 8 часов. При приеме на 0,25 ставки для работника был установлен режим работы: понедельник — четверг, продолжительность рабочего дня 2 часа 30 минут.

Нанимателю необходимо достигнуть соглашения с работником о конкретном времени начала и окончания рабочего дня и (или) рабочей недели при работе на 0,25 ставки и прописать такие условия в трудовом договоре.

При приеме на работу на 0,25 ставки по основному месту работы дополнительно к общим правилам приема на работу наниматель должен выполнить следующие действия:

1. Убедиться в наличии в штатном расписании вакансии на 0,25 ставки по соответствующей должности (профессии).

Если вакантная должность отсутствует, ее необходимо ввести. Изменения в штатное расписание вносятся в специально установленном для этого порядке (приказом (распоряжением) нанимателя или проставлением руководителем организации собственноручной подписи в грифе «УТВЕРЖДАЮ» на отдельном документе, отражающем изменения) <*>.

2. Убедиться в наличии в ПВТР организации положений о неполном рабочем времени.

Если такие нормы отсутствуют, необходимо внести соответствующие дополнения.

3. Ознакомить работника под подпись с ЛНПА организации, в том числе с ПВТР <*>.

4. В трудовом договоре прописать конкретные дни работы в течение недели, а также время начала и окончания рабочего дня.

Обязательным условием трудового договора является режим труда и отдыха, если он в отношении данного работника отличается от общих правил, установленных у нанимателя <*>.

Условие о работе с неполным рабочим временем включается в трудовой договор при приеме работника на работу <*>.

5. Издать приказ (распоряжение) о приеме на работу с указанием условия о неполном рабочем времени.

6. Завести (заполнить) на работника трудовую книжку <*>.

При этом необходимо учитывать, что в трудовую книжку не вносятся сведения о неполном рабочем времени <*>.

7. Организовать учет рабочего времени в отношении работника, принятого на 0,25 ставки <*>.

Оплата труда работников с неполным рабочим временем производится пропорционально отработанному времени (при повременной форме оплаты труда) или в зависимости от выработки (при сдельной форме оплаты труда) <*>.

Работа на условиях неполного рабочего времени не влечет для работников каких-либо ограничений продолжительности трудовых отпусков, исчисления трудового стажа и других трудовых прав <*>.

ФРС США сохранила ставку на уровне 0-0,25% годовых – Экономика и бизнес

ТАСС, 16 июня. Федеральная резервная система (ФРС) США, выполняющая функции центрального банка страны, сохранила базовую процентную ставку на уровне 0-0,25%, как и ожидалось рынком. Об этом говорится в сообщении финансового регулятора по итогам заседания его руководства.

“Комитет [по операциям на открытом рынке] решил сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 0-0,25% и полагает, что будет целесообразно поддерживать этот диапазон до тех пор, пока условия на рынке труда не достигнут уровней, соответствующих оценкам максимальной занятости, а рост инфляции – целевых 2%”, – сказано в сообщении.

При этом все 18 членов комитета прогнозируют базовую процентную ставку в 2021 году на уровне 0-0,25% и ее повышение в 2023 году. Так, тринадцать членов комитета в 2023 году выступают за повышение ставки от 0,25-0,5% до 1,5-1,75%, лишь пятеро – за ее сохранение на текущем уровне. По оценкам регулятора, до 2022 года включительно ставка в среднем составит 0,1%, в 2023 году – 0,6%. В долгосрочной перспективе ФРС США ожидает ставку в районе 2,5% годовых.

Помимо поддержания ставки на текущем уровне, в ближайшие месяцы ФРС планирует продолжить покупку казначейских облигаций не менее чем на $80 млрд ежемесячно, а также ценных бумаг, обеспеченных закладными (MBS), по крайней мере на $40 млрд ежемесячно, пока не будет достигнут существенный прогресс в отношении максимальной занятости и ценовой стабильности.

Прогнозы

Июньское заседание американского регулятора также сопровождалось обновлением экономических прогнозов в позитивную сторону. В частности, ФРС повысила прогноз роста ВВП страны в 2021 году до 7% с 6,5%. Прогноз роста экономики на 2022 год был сохранен на уровне 3,3%. По итогам 2023 года ожидается рост в 2,4% против ранее прогнозируемых 2,2%.

“Прогресс в области вакцинации снизил распространение COVID-19 в США. На фоне данного прогресса, а также политической поддержки показатели экономической активности и занятости улучшились. Наиболее пострадавшие от пандемии отрасли остаются слабыми, но в них наблюдается улучшение”, – прокомментировали в ФРС.

Американский регулятор также улучшил прогноз по безработице в 2022 году до 3,8% с 3,9%. В 2021 году уровень безработицы ожидается в районе 4,5%, в 2023 году – 3,5%. Прогноз по инфляции США в 2021 году был увеличен до 3,4% с 2,4%, в 2022 году – до 2,1% с 2%, в 2023 году – до 2,2% с 2,1%. По оценкам комитета, рост инфляции связан с временными факторами.

При этом общие финансовые условия остаются благоприятными, однако риски для экономических перспектив остаются, полагают члены комитета. “Дальнейший путь экономики будет существенно зависеть от распространения вируса”, – добавили там.

За действия по монетарной политике единогласно проголосовали все члены комитета. Следующее заседание ФРС США состоится 27-28 июля.

Аналитики прогнозируют сохранение ставки ФРС США на уровне 0-0,25%

2021-07-28T08:06:00+03:00

2021-07-28T08:10:33+03:00

2021-07-28T08:06:00+03:00

2021

https://1prime.ru/world/20210728/834312094.html

Аналитики прогнозируют сохранение ставки ФРС США на уровне 0-0,25%

Мировая экономика

Новости

ru-RU

https://1prime. ru/docs/terms/terms_of_use.html

https://россиясегодня.рф

Федеральная резервная система (ФРС) США сохранит базовую процентную ставку на уровне 0-0,25% годовых по итогам двухдневного июньского заседания, прогнозируют аналитики, опрошенные… ПРАЙМ, 28.07.2021

dailyfx, базовая ставка, фрс сша, новости, мировая экономика, экономика, финансы

https://1prime.ru/images/83247/47/832474754.jpg

1920

1440

true

https://1prime.ru/images/83247/47/832474754.jpg

https://1prime.ru/images/83247/47/832474753.jpg

1920

1080

true

https://1prime.ru/images/83247/47/832474753.jpg

https://1prime.ru/images/83247/47/832474752.jpg

1920

1920

true

https://1prime.ru/images/83247/47/832474752.jpg

https://1prime.ru/Financial_market/20210728/834311872.html

Агентство экономической информации ПРАЙМ

7 495 645-37-00

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://россиясегодня.рф/awards/

Агентство экономической информации ПРАЙМ

7 495 645-37-00

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://россиясегодня. рф/awards/

Агентство экономической информации ПРАЙМ

7 495 645-37-00

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://россиясегодня.рф/awards/

Агентство экономической информации ПРАЙМ

7 495 645-37-00

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://россиясегодня.рф/awards/

Агентство экономической информации ПРАЙМ

7 495 645-37-00

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://россиясегодня.рф/awards/

Мировая экономика

Аналитики прогнозируют сохранение ставки ФРС США на уровне 0-0,25%

Здание ФРС США в Вашингтоне

© flickr.com/DonkeyHotey

МОСКВА, 28 июл — ПРАЙМ. Федеральная резервная система (ФРС) США сохранит базовую процентную ставку на уровне 0-0,25% годовых по итогам двухдневного июньского заседания, прогнозируют аналитики, опрошенные порталом DailyFX.

Решение комитета по открытым рынкам ФРС будет опубликовано в среду, 28 июля, в 21.00 мск.

Фондовые биржи Азии снижаются вслед за рынками США

В 9. 00 мск исследовательская компания Gfk опубликует индекс доверия потребителей к экономике Германии. Аналитики полагают, что в августе индикатор вырастет до 1 пункта с уровня июля в минус 0,3 пункта.

В 17.30 мск управление энергетической информации минэнерго США опубликует данные о запасах нефти в стране. Как ожидают аналитики, за неделю по 23 июля коммерческие запасы нефти (исключая стратегический резерв) снизились на 2,9 миллиона баррелей, до 436,8 миллиона.

Банк России повысил ставку впервые с 2018 года :: Финансы :: РБК

Сигнал о будущей политике также ужесточился: Банк России «допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях». Месяцем ранее регулятор лишь заявлял, что будет «определять сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике». Годовая инфляция, по его новому прогнозу, вернется к цели вблизи 4% только в первой половине 2022 года. Предыдущий прогноз ЦБ — 3,7–4,2% уже по итогам 2021 года. Обновленный прогноз ЦБ представит в апреле.

«Пока ключевая ставка не вернется в нейтральный диапазон — а его мы по-прежнему оцениваем от 5 до 6%, — денежно-кредитные условия будут оставаться мягкими», — подчеркнула Набиуллина. Не факт, что возврат к нейтральной политике понадобится в этом году, добавила она.

Читайте на РБК Pro

Как ЦБ готовился к ужесточению политики

ЦБ снижал ставку в прошлом году на фоне кризиса, вызванного пандемией коронавируса, — в общей сложности с 6,25 до 4,25%. Паузу в смягчении ЦБ взял в сентябре, но она затянулась по мере роста инфляции. Уже на февральском заседании ЦБ исключил возможность дальнейшего снижения ставки.

Экономисты оценили вероятность быстрого повышения ключевой ставки

К мартовскому заседанию риторика руководства ЦБ продолжила ужесточаться: председатель Банка России Эльвира Набиуллина на прошлой неделе, спустя почти год с начала активного распространения коронавируса в стране, говорила, что регулятор видит «устойчивое восстановление деловой активности и конечного спроса по широкому кругу секторов экономики и отмечает усиление инфляционного давления». Тем не менее ее заместитель Алексей Заботкин уточнил, что «на мартовском заседании совет директоров продолжит оценивать сроки и темпы возвращения к нейтральной денежно-кредитной политике».

В понедельник, 15 марта, Bloomberg со ссылкой на источник сообщил, что регулятор обсуждает вариант более быстрых действий и может повысить ставку на 1,25 п.п., то есть до 5,5% до конца года, или даже до 6%. Впоследствии глава SberCIB Investment Research (структура Сбербанка) Ярослав Лисоволик заявил, что оценивает вероятность повышения ставки на 0,25 п.п. уже в пятницу, 19 марта, как «достаточно высокую». Пик инфляции в этом году оказался выше ожиданий, и ЦБ, повысив ставку, может так отреагировать на этот негативный сюрприз, предполагал главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин.

В Сбербанке допустили повышение ключевой ставки ЦБ уже в марте

В феврале рост цен ускорился до 5,7% после 5,2% в январе, хотя инфляционные ожидания населения, на которые ЦБ также опирается при принятии решений о ставке, в феврале несколько снизились — на 0,6 п. п., до 9,9%. Основным драйвером роста цен является продовольственная инфляция.

Дезинфляционные риски для базового сценария снизились, констатировал ЦБ 19 марта. Открытие границ по мере снятия ограничительных мер может восстановить потребление зарубежных услуг, а также ослабить ограничения со стороны предложения на рынке труда через приток иностранной рабочей силы. В свою очередь, более низкие темпы вакцинации и распространение новых штаммов вируса могут, наоборот, замедлить восстановление экономической активности, указал регулятор.

Уже опубликованные данные по промышленному производству за прошедший месяц, как и данные по продажам легковых автомобилей, действительно говорят о восстановлении деловой активности, считает главный экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков. Но пока этот тренд недостаточно устойчив из-за географической неоднородности, добавляет он, ссылаясь на отчет Банка России по региональной экономике. Так, центральное и южное управления ЦБ зафиксировали рост промышленности в январе на 7,5 и 6,2% год к году, в то время как остальные пять показали ее падение.

Что стало спусковым крючком для роста ставки сейчас

Еще на прошлой неделе Банк России указывал, что в марте будет недостаточно данных для повышения ставки, замечает начальник центра разработки стратегии Газпромбанка Егор Сусин, но с тех пор ставки достаточно резко повысили центральные банки Бразилии и Турции (на 0,75 п.п. и 2 п.п. соответственно). «Решения других ЦБ развивающихся рынков были более агрессивными, и, видимо, это стало последней каплей, которая привела к повышению ставок в марте», — считает эксперт.

Внешняя конъюнктура сыграла решающую роль, уверен начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук, указывая, что изменился основной индикатор ситуации на рынке — выросли ставки казначейских облигаций американского Минфина (увеличение доходности безрисковых вложений в США в общем случае вызывает переток инвестиций из развивающихся экономик). Кроме того, объясняет Романчук, растет спрос на продовольствие без возможности его немедленно удовлетворить, что вызывает повышение цен на продукты питания по всему миру, а для России это довольно большой компонент инфляционной корзины.

«Банк России настраивал рынки к циклу повышения, и рынки в той или иной степени готовы к повышению (ключевой ставки) как минимум до 5%. Рынок уже включил это в цены», — говорит Сусин. К концу года ЦБ может поднять ставку до 5%, к середине следующего — до 5,5%, прогнозирует Романчук. «Если инфляция не начнет замедляться, ставку, наверное, придется повышать быстрее. Но сам ЦБ оценивает, что эффект от повышения ключевой ставки отражается на инфляции примерно через три квартала, поэтому ЦБ пытается стрелять по мишени, которая находится далеко во времени», — напоминает он.

Тем не менее жесткая риторика ЦБ является не вполне конкретной, осторожен директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка Евгений Кошелев. Регулятор «дал участникам рынка не самый жесткий сигнал», пишет экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец: «Мы полагаем, это явный признак того, что ЦБ будет повышать ставку до нейтрального значения плавно. При этом похоже, что регулятор оставляет за собой возможность повышать ставку не на каждом из следующих заседаний».

Доллар подорожал почти на рубль после слов Байдена о Путине

Ослабление рубля, произошедшее на этой неделе из-за заявлений президента США Джозефа Байдена и обещаний ввести новые санкции (курс 17 марта падал на рубль к доллару и евро), также может быть одним из факторов, из-за которых ЦБ пошел на повышение ставки, пишет в обзоре главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. «Сильная реакция рынка на новую волну конфронтации между США и Россией на этой неделе показывает, что эффект курсового переноса не поможет вернуть инфляцию к уровню четырехпроцентного ориентира ЦБ в этом году», — считает она. Набиуллина на пресс-конференции оценила, что ослабление курса на 10% может давать прирост годовой инфляции на 0,5–0,6 п.п. Раньше влияние ослабления рубля было в два раза больше.

ФРС США оставила неизменной базовую ставку на уровне 0-0,25%

ФРС США сохранила базовую ставку по итогам заседания 5 ноября, что совпало с прогнозами экспертов, опрошенных «Газетой.Ru». Впрочем, активные действия потребуются американской экономике, ее восстановление сейчас под угрозой замедления, признал регулятор. Но сначала политики должны наиграться в свои игры, что может затянуться до января 2021 года, отмечают эксперты.

Федеральная резервная система (ФРС) США сохранила в четверг, 5 ноября, базовую процентную ставку, говорится на официальном сайте финансового регулятора по итогам заседания его руководства.

Целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 0-0,25% сохранен. Регулятор планирует «поддерживать этот диапазон до тех пор, пока условия на рынке труда не достигнут уровней, соответствующих оценкам максимальной занятости, а рост инфляции — целевого уровня в 2%».

Помимо поддержания ставки на текущем уровне, ФРС сообщила, что намерена продолжить покупку казначейских облигаций и ценных бумаг в нынешних темпах, «чтобы поддерживать бесперебойное функционирование рынка и способствовать созданию благоприятных финансовых условий, тем самым поддерживая поток кредитов для домашних хозяйств и предприятий».

Американский регулятор также отметил, что экономика сейчас будет существенно зависеть от распространения коронавируса. «Продолжающийся кризис общественного здравоохранения будет по-прежнему оказывать давление на экономическую активность, занятость и инфляцию», — уточнили свою позицию в ФРС.

За решение сохранить действующую ставку проголосовали все десять управляющих ФРС. Следующее заседание ФРС состоится 16 декабря 2020 года.

Решение регулятора совпали с ожиданиями большинства экспертов. Некоторые из них отметили, что нельзя назвать случайным совпадением даты заседания ФРС с самым горячим временем в подсчете голосов на президентских выборах в США, состоявшихся 3 ноября. График заседаний ФРС верстается на год вперед, и нынешняя дата заседания тоже была известна заранее, как и дата президентских выборов. Но подсчет голосов затягивается, политическая неопределенность могла повлиять на решение ФРС. Об этом накануне сообщала газета Financial Times.

Как отмечало издание, если итоги выборов спровоцируют ралли на финансовых рынках, то регулятор может принять решение в пользу стабильности. «ФРС предпочла бы не лезть в политику, а сфокусироваться на экономике, однако в случае высокой волатильности центробанк, конечно же, попытается обеспечить рынки ликвидностью, чтобы поддержать их функционирование», — отмечает FT.

Ноябрьское заседание могло выйти за пределы макроэкономической рутины, поскольку Федрезерву пришлось учитывать то, что не приходилось брать в расчет ранее. Это три варианта развития событий на политической арене. Победа республиканцев (Трамп) или победа демократов (Байден) или долгоиграющий перечет голосов с привлечением Верховного суда, в котором тот же Трамп имеет перевес.

Подрыв доверия к ФРС

В любом случае решения ФРС могут иметь последствия и непосредственно для самого регулятора, отмечают эксперты, опрошенные Financial Times. Неизвестно, оставит ли Байден в случае своей победы на выборах Джерома Пауэлла на посту главы Федрезерва. И не будут ли оказывать давление на Пауэлла, если последний примет решение, которое больше устраивает Трампа. А Трамп, как известно, всегда выступал за слабый доллар, что выгодно американской экономике, экспортерам.

Главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова считает, что Трамп все годы своего президентства нарушал негласные табу политического истеблишмента развитых стран. «В частности, он не соблюдал правило уважения к независимости центрального банка и позволял себе резкие комментарии в адрес ФРС, подрывая ее репутацию», — отмечает Орлова.

То есть, если Джером Пауэлл придет к выводу, что побеждает на выборах все-таки Трамп, ему пришлось иметь это в виду, принимая решение по базовой ставке.

«Вероятно, что Байден захочет действовать диаметрально противоположно, отчасти это видно по его экономической повестке. Скорее он предпочтет поиск баланса – между монетарным смягчением и повышением налогов на бизнес. Повышение налогов для сокращения бюджетного дефицита по сути является классической схемой стандартной экономической политики прошлых десятилетий», — говорит Орлова.

То есть, Байден менее «опасен» для главы ФРС. «К тому же ФРС все-таки ориентируется в своей денежно-кредитной политике не на пожелания Белого дома, не на итоги выборов, а на экономические циклы. Это означает, что кто бы из кандидатов не возглавил страну, ФРС будет смотреть на проблему низкой инфляции и на состояние рынка труда», — надеется Орлова.

Ставка сохранится пока что неизменной — в этом мало кто сомневался, отмечает исполнительный директор департамента рынка капиталов ИК «Универ Капитал» Артем Тузов. «Тем не менее утверждать это наверняка было нельзя. ФРС мог принять пакет стимулирующих мер, если был бы сильно обеспокоен политической дестабилизацией рынков. А беспокоится есть о чем — золото продолжает расти в цене и это есть признак кризиса. Кризис не надвигается, он уже наступил, и в полную меру рецессия проявит себя в течение ближайших двух лет», — считает Тузов.

Регулятор подождет, пока политики наиграются

Ведущий эксперт по международным рынкам «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко согласна с тем, что Байден, как президент более комфортен для ФРС. «Ранее Байден не выступал с резкой критикой действий Федрезерва. Тем более, что формально ФРС независима от президента США, однако, неформального политического давления в полной мере исключать никогда нельзя», — говорит Холоденко.

Старший аналитик ИАЦ «Альпари» Анна Бодрова предполагает, что регулятор будет сначала ждать, что решит конгресс с заявленным пакетом дополнительных стимулов для экономики на $2 трлн, и только потом подключит свой инструментарий. Демократы большей частью «за» доппакет, республиканцы — «против», но даже Трамп допускал вероятность обсуждения стимулирования, хотя до непосредственных переговоров пока не дошло, уточняет эксперт.

«Логично и разумно дать политикам наиграться, и только потом приступить к решению финансовых вопросов. При этом понижать ставку уже некуда, а история с отрицательными ставками — это явно не про США. ФРС может просто допечатать денежной массы ровно столько, сколько требуется», — говорит Бодрова.

По сложившейся практике пересчет голосов и объявление победителя в президентской гонке должно завершиться в январе следующего года, до даты инаугурации нового президента. Или нового старого, напоминают эксперты.

«Давление, которое оказывал 45-й президент США на нынешнего главу ФРС Пауэлла в начале президентской карьеры со временем сошло на нет. Но только после того, как ФРС пошла на резкое снижение ключевой ставки и увеличение темпов выкупа активов, к чему активно призывал Трамп», — сказал руководитель отдела аналитических исследований «Высшей школы управления финансами» Михаил Коган.

В оценке сопроводительного комментария ФРС по поводу усиленного выкупа активов с рынка для насыщения его ликвидностью, что позволит Федрезерву «не выбиваться» из общего ряда регуляторов, единодушны все опрошенные эксперты. «ФРС не одинока в своей политике. Банк Англии, Банк Австралии, уже объявили о новых раундах смягчения своих политик буквально на днях. Глава ЕЦБ Кристин Лагард также заявила о будущих новых мерах поддержки», — обращает внимание Орлова.

Ключевая ставка может вырасти сразу на 0,5%? Что ждать от ЦБ в пятницу

Российский ЦБ в пятницу, 11 июня, проведет очередное заседание в текущем году по вопросу монетарной политики. Консенсус-прогноз предполагает, что ключевая ставка будет повышена в третий раз подряд.

Пора охладиться

Пандемия вызвала в 2020 г. резкое падение совокупного спроса в мире и соответствующую реакцию центробанков, которые наводнили рынки ликвидностью. Массовая вакцинация способствует восстановлению спроса, тогда как цепочки поставок и уровень конкуренции не вышли на прежние уровни, тем более, что баланс спроса был смещен. Это не может оставаться без внимания мировых эмиссионных центров, но если в западных странах только задумываются о сворачивании программ покупки активов, то в ряде развивающихся, в частности в России, уже идет процесс повышения ставок.

Глава регулятора Эльвира Набиуллина на прошлой неделе сообщила, что ЦБ даже не рассматривает вариант снижения на ближайшем заседании.

Заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин в конце мая подтверждал значительное подорожание ряда товаров, особенно стройматериалов, но говорил, что это временное явление.

Впоследствии министр финансов Антон Силуанов отмечал, что повышенный объем расходов бюджета ведет к перегреву: «У нас инфляция сейчас около 5,9%, если мы берем год к году, выше, чем таргет наш (4%)».

В погоне за инфляцией

Инфляция в мае в годовом выражении ускорилась до 6% с 5,5% в апреле. Это максимум с ноября 2016 г., значительно выше таргета ЦБ и текущей ключевой ставки. 

В последнем бюллетене «О чем говорят тренды» специалисты ЦБ отмечают, что замедление годовой инфляции в апреле сменилось ускорением в мае. «С учетом пониженных темпов роста цен в 2020 г. и сохраняющейся инерции в ценовой динамике инфляция в мае вернулась на восходящую траекторию, которая может сохраниться до осени», — отмечается в документе. Эксперты также делают вывод, что опережающий рост цен производителей остается источником повышения потребительских цен. Годовой рост цен производителей промышленных товаров в апреле резко ускорился — до 27,6% с 16% в марте.

ЦБ отмечает, что инфляционные ожидания населения в мае снизились после роста в предыдущем месяце, но остались на повышенных уровнях, наблюдаемых с конца 2020 г. «Медианная оценка ожидаемой в ближайшие 12 месяцев инфляции составила 11,3% (-0,6 п.п. к апрелю)», — сообщил Банк России.

Что ждет рынок

По данным Reuters, консенсус, сформированный в понедельник, предполагает повышение ставки на 0,25 п.п., до 5,25%. Опрос экспертов показал, что все 28 аналитиков придерживаются такого мнения, причем 30% ожидают повышения сразу на 0,50 п.п.

В то же время кривая бескупонной доходности показывает, что на коротком конце кривой доходность заметно выше текущей ключевой ставки и повышение на 0,50 п.п. больше соответствует этой динамике. По 10-леткам рост был не такой существенный ввиду позитивного влияния увеличения цен на нефть, некоторого снижения геополитических рисков в ожидании встречи президентов России и США.

Какая будет реакция

Подъем ставки до 5,25% Банком России в пятницу — это сценарий консенсуса, но в данном случае он выглядит даже консервативно.

Повышение шагом на 0,5 п.п. в моменте может оказать некоторое давление на рынок акций в целом, в то же время банковский сектор способен положительно оценить повышение ставки. Для рубля — это также позитивно. В любом случае важно и то, что скажет регулятор в сопроводительных комментариях относительно дальнейших перспектив, непосредственно заявлений Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции.

Сохранение ставки на уровне 5% может вызвать и негативную реакцию, непонимание участниками рынка ситуации, так как ожидания подъема ставки уже сформированы. Мы не ожидаем такой сценарий. Ну а снижение ключевой ставки сейчас, очевидно, даже не рассматривается. 

Итоговое решение будет опубликовано 11 июня в 13:30 МСК. Пресс-конференция главы ЦБ ожидается в 15:00 МСК.

БКС Мир инвестиций

Банк России повысил ключевую ставку до 5% годовых

23 апреля 2021

Автор фото, Artyom Geodakyan/TASS

Банк России на заседании в пятницу повысил ключевую ставку на 0,5 процентных пункта – до 5%. Это происходит на фоне резкого роста цен на продукты питания. Это второй с 2018 года случай повышения ставки центробанком – первый тоже произошел этой весной.

На прошлом заседании 19 марта ЦБ впервые с 2018 года повысил ключевую ставку – тогда она подросла с 4 до 4,5%. До этого центробанк пять раз подряд оставлял ставку неизменной.

В своем пресс-релизе ЦБ объясняет это решение повышенным инфляционным давлением.

“Во многом это является отражением устойчивого характера восстановления внутреннего спроса. Его влияние на темпы роста цен усилено ограничениями со стороны предложения, а также повышенным давлением со стороны издержек предприятий”, – говорится в заявлении регулятора. Частично это связано с ограничениями на зарубежные поездки – население тратит деньги, которые они не израсходовали на них, на потребление товаров и услуг.

В прошлом году в разгар пандемии коронавируса и вызванного ею экономического кризиса ЦБ поэтапно снижал размер ставки: если в марте она была на уровне 6%, то 24 июля она была снижена до исторического минимума в 4,25%. ЦБ снижал ставку на фоне мер по борьбе с пандемией весной прошлого года в России был введен режим “нерабочих дней”, а компании сектора услуг почти полтора месяца были закрыты.

Снижение ставки и соответствующее снижение стоимости кредитов должны были помочь бизнесу и населению пережить кризис.

Однако с тех пор ситуация изменилась: в последние месяцы в России активно обсуждают рост цен. Официально по итогам марта инфляция составила 5,8% в годовом выражении – это больше цели ЦБ в 4%.

При этом рост цен на продукты питания составил 7,6%, а на социально значимые продукты (сюда входят хлеб, овощи, крупы, яйца) – 15,6%.

В декабре правительство за рост цен раскритиковал президент Владимир Путин. После этой критики было заключено соглашение между властями и бизнесом о том, чтобы ограничить рост цен на сахар и подсолнечное масло, а также введены пошлины на экспорт зерна – пшеницы, ржи, кукурузы и ячменя. Однако мартовская статистика как показывает, что цены продолжают расти, несмотря на регулирование.

21 апреля Путин в послании Федеральному собранию вновь заговорил о необходимости сдержать рост цен. “Правительство с ЦБ должны и дальше проводить ответственную финансовую политику, обеспечение макроэкономической стабильности. Сдерживание инфляции в установленных параметрах – чрезвычайно важная задача. Исхожу из того, что она будет, безусловно, решена”, – сказал он.

В теории центральный банк с помощью денежной политики в большинстве случаев не может сдержать рост цен на проводольствие – чаще всего к этому приводит плохой урожай или другие условия, на которые невозможно повлиять с помощью изменения процентной ставки. Однако ЦБ еще в марте объяснил, что необходимость поднимать цены связана с ростом инфляционных рисков.

ЦБ в целом ожидает, что инфляция замедлится только во втором полугодии 2021 года. По оценке Банка России, возвращение инфляции к целевым значениям должно произойти в только первой половине 2022 года. В середине марта Эльвира Набиуллина говорила, что что инфляция в 2021 году окажется выше цели в 4%. В четверг в минэкономразвития сообщили, что прогнозируют инфляцию в России на конец текущего года на уровне 4,3%.

Кроме того, чиновники центрального банка говорят и о другой причине – настало время нормализировать денежную политику, которая была слишком мягкой на фоне кризиса и пандемии. Замминистра финансов Алексей Моисеев в марте сравнивал повышение ставки с “холодным душем” и отмечал, что такой шаг свидетельствует о нормализации кредитной политики в стране.

“Колоссальное количество людей, с которым я общался в течение этого года, людей, которые как оперируют на рынке процентных ставок, так и потребителей-заемщиков, говорили, что ставка 4,25% forever (навсегда). И я признателен Центральному банку, что ставка немного подросла, чтобы люди встряхнулись и подумали, что вообще никто не шутит”, – говорил он на конференции Ассоциации банков России 26 марта.

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина предупреждала о завершении цикла смягчения денежно-кредитной политики еще в феврале. “Мы считаем, что цикл смягчения закончился в нашем базовом сценарии. Мы будем обсуждать сроки и темпы перехода к нейтральной политике по мере того, как будет развиваться ситуация”, – говорила она на пресс-конференции по итогам заседания ЦБ 12 февраля.

Геополитические риски стали меньше

В преддверии очередного заседания ЦБ в прогнозах экономистов, как и месяц назад, единства не было. Так, 24 участника консенсус-прогноза агентства Блумберг ожидали повышения ставки на 0,25 процентных пунктов, а то время как 15 экономистов предсказывали повышение сразу на 0,5 п.п. Но все они ожидали, что ЦБ все же повысит ставку в ответ на рост цен.

Большинство экспертов все же полагали, что ЦБ будет ужесточать денежную политику постепенно, без резких скачков.

“Мы ожидаем умеренной жесткости Банка России на предстоящем заседании. Повышение ставки в ближайшую пятницу на 25 б.п. (0,25 п.п.) до 4,75% является базовым сценарием для нас, – писали аналитики Росбанка. – Во-первых, геополитическая повестка в моменте не привела к резкому росту риск-премии в активах, наоборот, позволив им скорректироваться после пары напряженных недель. Во-вторых, инфляция все же отступила от пиковых уровней (5,8% г/г в марте) и по данным недельной статистики сместилась к 5,5% г/г в середине апреля”.

В то же время некоторые экономисты полагали, что более активное повышение ключевой ставки было бы правильным шагом при текущем уровне инфляции. “Мы ожидаем 23 апреля от ЦБ повышения ключевой ставки на 50 б.п. – до 5%. Такое решение было бы логичной реакцией как на динамику инфляции, так и на “навес” геополитических рисков, особенно усилившихся за последний месяц”, – писал в своем докладе аналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов.

В четверг министр обороны Сергей Шойгу объявил об отводе войск от границы с Украиной. Это привело к резкому росту курса рубля к доллару и евро, а также к оживлению финансовых рынков. Именно с обостением на востоке Украины многие эксперты связывали возможный новый раунд санкций против России. Эти ожидания приводили к ослаблению рубля, что само по себе, как правило, приводит к ускорению роста цен.

Заявление Федеральной резервной системы – снижение ставки по федеральным фондам до 0 до 0,25%

ВАШИНГТОН (Рейтер) – Федеральная резервная система приняла скоординированные меры по борьбе с экономическими последствиями коронавируса в воскресенье вечером, включая снижение ключевой ставки по кредитам до нуля.

ФОТО ФАЙЛА: Здание Совета Федеральной резервной системы на проспекте Конституции изображено в Вашингтоне, США, 19 марта 2019 года. REUTERS / Leah Millis / File Photo

Вот полное заявление ФРС о денежно-кредитной политике.

Вспышка коронавируса нанесла ущерб сообществам и нарушила экономическую активность во многих странах, включая Соединенные Штаты.Также существенно пострадали мировые финансовые условия. Доступные экономические данные показывают, что экономика США вступила в этот сложный период на прочной основе. Информация, полученная после заседания Федерального комитета по открытым рынкам в январе, показывает, что рынок труда оставался сильным в течение февраля, а экономическая активность росла умеренными темпами. Прирост рабочих мест в последние месяцы в среднем был значительным, а уровень безработицы оставался низким. Хотя расходы домашних хозяйств росли умеренными темпами, инвестиции в основной капитал и экспорт оставались слабыми.В последнее время энергетический сектор оказался в напряжении. На 12-месячной основе общая инфляция и инфляция по статьям, кроме продуктов питания и энергии, опускаются ниже 2 процентов. Рыночные меры компенсации инфляции снизились; основанные на опросах показатели долгосрочных инфляционных ожиданий мало изменились.

В соответствии со своим уставным мандатом Комитет стремится способствовать максимальной занятости и стабильности цен. Последствия коронавируса повлияют на экономическую активность в ближайшем будущем и поставят под угрозу экономические перспективы.В свете этих событий Комитет решил снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 0–1 / 4 процента. Комитет рассчитывает поддерживать этот целевой диапазон до тех пор, пока он не будет уверен, что экономика выдержала недавние события и находится на пути к достижению своих целей максимальной занятости и стабильности цен. Это действие поможет поддержать экономическую активность, стабильную конъюнктуру рынка труда и возврат инфляции к симметричной 2-процентной цели Комитета.

Комитет будет продолжать следить за последствиями поступающей информации для экономических перспектив, включая информацию, касающуюся общественного здравоохранения, а также глобальных событий и сдерживаемого инфляционного давления, и будет использовать свои инструменты и действовать по мере необходимости для поддержки экономики.При определении сроков и размера будущих корректировок денежно-кредитной политики Комитет будет оценивать реализованные и ожидаемые экономические условия относительно своей максимальной цели в области занятости и своей симметричной цели по инфляции в 2 процента. Эта оценка будет учитывать широкий спектр информации, включая показатели состояния рынка труда, индикаторы инфляционного давления и инфляционных ожиданий, а также данные о финансовых и международных событиях.

Федеральная резервная система готова использовать весь свой набор инструментов для поддержки потока кредитов домашним хозяйствам и предприятиям и тем самым способствовать достижению своих целей максимальной занятости и стабильности цен.Для поддержки бесперебойного функционирования рынков казначейских ценных бумаг и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой агентств, которые имеют центральное значение для кредитования домашних хозяйств и предприятий, в ближайшие месяцы Комитет увеличит свои авуары казначейских ценных бумаг как минимум на 500 миллиардов долларов, а свои авуары – в размере ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, не менее чем на 200 миллиардов долларов. Комитет также будет реинвестировать все основные платежи из авуаров Федерального резерва по агентским долговым обязательствам и агентским ипотечным ценным бумагам в агентские ценные бумаги с ипотечным покрытием.Кроме того, Open Market Desk недавно расширил свои операции по заключению договоров обратного выкупа «овернайт» и «срочного репо». Комитет будет продолжать внимательно следить за рыночной конъюнктурой и готов скорректировать свои планы по мере необходимости.

Голосовали за меры денежно-кредитной политики Джером Х. Пауэлл, председатель; Джон К. Уильямс, заместитель председателя; Мишель В. Боуман; Лаэль Брейнард; Ричард Х. Кларида; Патрик Харкер; Роберт С. Каплан; Нил Кашкари; и Рэндал К. Куорлз. Против этого действия проголосовала Лоретта Дж.Местера, который полностью поддерживал все действия, предпринятые для обеспечения бесперебойного функционирования рынков и кредитования домохозяйств и предприятий, но предпочел снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 1/2 – 3/4 процента по ставке. эта встреча.

В рамках связанного набора действий по поддержке кредитных потребностей домашних хозяйств и предприятий Федеральная резервная система объявила о мерах, связанных с дисконтным окном, внутридневным кредитом, банковским капиталом и буферами ликвидности, требованиями к резервам и – в координации с другими центральными банками – U.Линия свопа ликвидности в долларах США. Более подробную информацию можно найти на сайте Совета Федеральной резервной системы.

Решения относительно реализации денежно-кредитной политики

Федеральная резервная система приняла следующие решения для реализации курса денежно-кредитной политики, объявленного Федеральным комитетом по открытым рынкам в своем заявлении от 15 марта 2020 года:

• Совет управляющих Федеральной резервной системы Система единогласно проголосовала за установление процентной ставки, выплачиваемой по обязательным и избыточным остаткам резервов, равной 0.10 процентов, вступает в силу 16 марта 2020 г.

• В рамках своего политического решения Федеральный комитет по открытым рынкам проголосовал за санкционирование и управление стойкой открытого рынка в Федеральном резервном банке Нью-Йорка, пока не будет дано иное указание, выполнять транзакции в Системный счет открытого рынка в соответствии со следующей директивой внутренней политики: «Начиная с 16 марта 2020 года, Федеральный комитет по открытым рынкам дает указание Департаменту проводить операции на открытом рынке по мере необходимости для поддержания ставки по федеральным фондам в целевом диапазоне от 0 до 1. / 4 процента.Комитет поручает Управлению увеличить в ближайшие месяцы авуары Системного счета на открытом рынке казначейских ценных бумаг и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (MBS) агентств, по крайней мере, на 500 миллиардов долларов и не менее чем на 200 миллиардов долларов, соответственно. Комитет поручает Управлению проводить эти покупки в темпе, который необходим для обеспечения бесперебойного функционирования рынков казначейских ценных бумаг и агентского MBS.

Комитет также дает указание отделу продолжить выполнение срочных и однодневных операций репо, чтобы обеспечить достаточный запас резервов и поддержать бесперебойное функционирование краткосрочных U.Рынки финансирования в долларах США.

Кроме того, Комитет поручает Бюро проводить операции обратного РЕПО овернайт (и операции обратного РЕПО со сроками погашения более одного дня, когда это необходимо для соблюдения торговых соглашений в выходные, праздничные или аналогичные дни) по ставке предложения 0,00% в суммы, ограниченные только стоимостью казначейских ценных бумаг, находящихся непосредственно на Счете открытого рынка системы, которые доступны для таких операций, и лимитом на контрагента в 30 миллиардов долларов в день.

Комитет поручает Управлению продолжать перенос на аукционе всех основных платежей из авуаров Федеральной резервной системы по казначейским ценным бумагам и реинвестировать все основные платежи из авуаров Федеральной резервной системы по долговым обязательствам агентств и агентским ипотечным ценным бумагам, полученным в течение каждого календарного месяца в агентские ценные бумаги с ипотечным покрытием. Допускаются небольшие отклонения от этих сумм по эксплуатационным причинам.

Комитет также поручает Управлению участвовать в сделках по пересчету долларов и купонных свопах, если это необходимо для облегчения расчетов по сделкам с ипотечными ценными бумагами, обеспеченными ипотечным покрытием агентства Федеральной резервной системы.

• В связи с этим Совет управляющих Федеральной резервной системы единогласно проголосовал за снижение ставки первичного кредита на 1-1 / 2 процентного пункта до 0,25 процента с 16 марта 2020 года. Принимая это действие, Совет директоров одобрил запросы об установлении этой ставки, представленные советами директоров Федеральных резервных банков Миннеаполиса и Нью-Йорка.

Эта информация будет обновляться по мере необходимости, чтобы отражать решения Федерального комитета по открытым рынкам или Совета управляющих в отношении деталей операционных инструментов и подходов Федеральной резервной системы, используемых для реализации денежно-кредитной политики.Более подробную информацию об операциях на открытом рынке и реинвестициях можно найти на веб-сайте Федерального резервного банка Нью-Йорка.

Отчетность Хизер Тиммонс; Под редакцией Ника Зиемински

Совет Федеральной резервной системы – операции на открытом рынке

Операции на открытом рынке

Операции на открытом рынке (OMO) – покупка и продажа ценных бумаг на открытом рынке центральным банком – являются ключевым инструментом, используемым Федеральной резервной системой при проведении денежно-кредитной политики.Краткосрочная цель для операций на открытом рынке определяется Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC). Перед мировым финансовым кризисом Федеральная резервная система использовала OMO для корректировки предложения резервных остатков, чтобы удерживать ставку по федеральным фондам – ​​процентную ставку, по которой депозитарные учреждения ссужают резервные остатки другим депозитарным учреждениям на ночь – около целевого показателя, установленного FOMC.

Подход Федеральной резервной системы к реализации денежно-кредитной политики значительно изменился после финансового кризиса, особенно с конца 2008 года, когда FOMC установил почти нулевой целевой диапазон для ставки по федеральным фондам.С конца 2008 г. по октябрь 2014 г. Федеральная резервная система значительно увеличила объем своих долгосрочных ценных бумаг за счет покупок на открытом рынке с целью оказать понижательное давление на долгосрочные процентные ставки и, таким образом, поддержать экономическую активность и создание рабочих мест путем создания финансовых условий. более приспособлен.

Во время процесса нормализации политики, который начался в декабре 2015 года, Федеральная резервная система впервые использовала соглашения обратного репо овернайт (ON RRPs) – разновидность OMO – в качестве дополнительного инструмента политики, при необходимости, для контроля над ставкой по федеральным фондам и держать его в целевом диапазоне, установленном FOMC.

В сентябре 2019 года Федеральная резервная система использовала срочные и однодневные соглашения репо (репо), чтобы гарантировать, что предложение резервов останется достаточным даже в периоды резкого увеличения нерезервных обязательств, а также для снижения риска давления на денежном рынке, которое может неблагоприятно влияют на реализацию политики. Федеральная резервная система продолжала предлагать операции репо овернайт, и в условиях стресса, связанного с COVID примерно в марте 2020 года, срочные и однодневные репо сыграли важную роль в обеспечении того, чтобы запасы резервов оставались достаточными, и поддержали бесперебойное функционирование краткосрочных кредитов U.Рынки финансирования в долларах США.

В Заявлении о соглашениях об обратном выкупе, опубликованном 28 июля 2021 г., Федеральная резервная система объявила о создании внутренней системы постоянного репо (SRF). В рамках SRF Федеральная резервная система ежедневно проводит операции репо «овернайт» с соответствующими ценными бумагами. SRF служит опорой на денежных рынках, поддерживая эффективное осуществление денежно-кредитной политики и бесперебойное функционирование рынка.

Для получения дополнительной информации см .: http: // www.Federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_openmarketops.htm

Федеральный резервный банк Нью-Йорка ежегодно публикует подробное объяснение OMO в своем годовом отчете. Описание операций на открытом рынке в 1990-х годах см. В статье в Бюллетене Федеральной резервной системы (102 КБ PDF).

Для получения дополнительной информации о том, как Федеральная резервная система будет использовать ON RRP в процессе нормализации политики, см. Http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/overnight-reverse-repurchase-agreements.htm

Целевая ставка или диапазон по федеральным фондам FOMC, изменение (базисные пункты) и уровень

2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 | 2003 | Исторический архив

2020

16 марта	0	100	0–0,25
3 марта	0	50	1.00-1.25

Назад к годовой навигации

2019

31 октября	0	25	1,50–1,75
19 сентября	0	25	1,75–2,00
1 августа	0	25	2,00–2,25

Назад к годовой навигации

2018

20 декабря	25	0	2.25-2,50
27 сентября	25	0	2,00–2,25
14 июня	25	0	1,75–2,00
22 марта	25	0	1,50–1,75

Назад к годовой навигации

2017

14 декабря	25	0	1.25–1,50
15 июня	25	0	1,00–1,25
16 марта	25	0	0,75–1,00

Назад к годовой навигации

2016

15 декабря	25	0	0,50–0,75

Назад к годовой навигации

2015

17 декабря	25	0	0.25-0,50

Назад к годовой навигации

2008

16 декабря	…	75-100	0–0,25
29 октября	…	50	1,00
8 октября	…	50	1,50
30 апреля	…	25	2,00
18 марта	…	75	2,25
30 января	…	50	3,00
22 января	…	75	3,50

Назад к годовой навигации

2007

11 декабря	…	25	4,25
31 октября	…	25	4,50
18 сентября	…	50	4,75

Назад к годовой навигации

2006

29 июня	25	…	5.25
10 мая	25	…	5,00
28 марта	25	…	4,75
31 января	25	…	4,50

Назад к годовой навигации

2005

13 декабря	25	…	4,25
1 ноября	25	…	4,00
20 сентября	25	…	3,75
9 августа	25	…	3,50
30 июня	25	…	3,25
3 мая	25	…	3,00
22 марта	25	…	2,75
2 февраля	25	…	2,50

Назад к годовой навигации

2004

14 декабря	25	…	2,25
10 ноября	25	…	2,00
21 сентября	25	…	1,75
10 августа	25	…	1,50
30 июня	25	…	1,25

Назад к годовой навигации

2003

Назад к годовой навигации

Ставки близки к нулю, экономика лучше даже с учетом опасений по поводу пандемии

Федеральная резервная система в среду удержала базовую процентную ставку около нуля и заявила, что экономика продолжает развиваться, несмотря на опасения по поводу распространения пандемии.

Как и ожидалось, Федеральный комитет по открытым рынкам завершил свое двухдневное заседание, удерживая процентные ставки в целевом диапазоне от нуля до 0,25%.

Вместе с тем в единогласно одобренном заявлении комитета говорится, что экономика продолжает «укрепляться».

Несмотря на оптимизм в отношении экономики, председатель Джером Пауэлл сказал, что ФРС и близко не рассматривает возможность повышения ставки.

«Наш подход здесь должен быть максимально прозрачным. Мы еще не достигли значительного дальнейшего прогресса», – сказал он.«Мы видим, что нам нужно прикрыться, чтобы добраться туда».

«Существенный дальнейший прогресс» в области инфляции и занятости – это ориентир, который ФРС установила перед тем, как ужесточить политику, что означало бы замедление и, в конечном итоге, прекращение ежемесячных покупок облигаций и, в конечном итоге, повышение процентных ставок. В заявлении отмечалось только, что «прогресс» имеет было сделано, и FOMC будет продолжать следить за условиями, чтобы увидеть, насколько они подходят к целям ФРС.

Отметка о «прогрессе» в достижении целей ФРС в отношении занятости и инфляции, тем не менее, была воспринята как знак того, что изменения в политике, особенно в отношении ежемесячных покупок облигаций, могут быть уже на подходе.

«ФРС запустила сужение часов», – сказал главный экономист PNC Гас Фаучер.

Рынки следили за мнением ФРС о распространении дельта-варианта Covid-19, но Пауэлл и его коллеги-чиновники были относительно оптимистичны, по крайней мере, с точки зрения угрозы, которую вирус представляет для экономики.

Акции немного снизились во время выступления Пауэлла: индекс Доу-Джонса был отрицательным, но S&P 500 и Nasdaq оказались в плюсе.

Пауэлл отметил растущую угрозу, которую представляет пандемия, но сказал, что не видит серьезных экономических последствий.

«То, что мы видели, – это последовательные волны Covid за последний год и несколько месяцев назад, как правило, меньше экономических последствий от каждой волны», – сказал Пауэлл на своей пресс-конференции после встречи. «Посмотрим, так ли это в случае дельта-разнообразия».

«Мы как бы научились жить с этим», – сказал он позже.

В качестве отдельного шага ФРС заявила, что создаст две постоянные операции репо, одну для внутреннего рынка, а другую для иностранных и международных властей.Услуги позволяют учреждениям обменивать высококачественное обеспечение, в первую очередь казначейские обязательства в случае внутреннего предложения, на резервы.

Поскольку ФРС, скорее всего, приостановит изменение процентных ставок по крайней мере до конца 2022 года, инвесторы искали подсказки относительно того, когда месячные покупки облигаций могут начать отменяться.

В настоящее время центральный банк покупает облигаций на сумму не менее 120 млрд долларов в месяц, из которых не менее 80 млрд долларов направляются в казначейство и еще 40 млрд долларов США – на ценные бумаги, обеспеченные ипотекой.Критики говорят, что покупка ипотечных кредитов ФРС помогает разжечь новый пузырь на рынке жилья с ценами на рекордных уровнях, несмотря на то, что продажи снизились на фоне сокращения предложения.

Некоторые официальные лица ФРС заявили, что сначала они согласны сократить ипотечные кредиты. Однако Пауэлл несколько раз говорил, что покупка ипотечных кредитов оказывает лишь минимальное влияние на жилье. В среду он сказал, что не ожидает, что ФРС начнет сокращать свои покупки по ипотечным кредитам перед сокращением казначейских облигаций.

Что касается экономики в целом, то ФРС продолжала ускорять темп, несмотря на один из самых быстрых темпов роста после Второй мировой войны, которые когда-либо видели США. В четверг будут опубликованы данные по ВВП за второй квартал, при этом, по оценке Dow Jones, рост в годовом исчислении с апреля по июнь составит 8,4%. Это будут самые высокие темпы с начала 1983 года, не считая чрезмерных темпов роста в третьем квартале прошлого года, когда экономика вновь открылась после остановки из-за пандемии.

Выбор акций и тенденции инвестирования от CNBC Pro:

ФРС столкнулась с растущими опасениями относительно инфляции, поскольку потребительские цены достигли своего пика с момента, предшествовавшего финансовому кризису 2008 года.Однако официальные лица настаивают на том, что нынешний всплеск является временным и прекратится, как только устранятся узкие места в цепочке поставок, спрос вернется к нормальному уровню, а некоторые товары, особенно цены на подержанные автомобили, также вернутся к базовому уровню.

В преддверии заседания на этой неделе рынки оценивали нулевую вероятность повышения ставок в этом году. Однако вероятность повышения цен в 2022 году выросла с 54,4% до собрания до 62% после него, при этом фьючерсы будут полностью учтены при первом повышении к марту 2023 года, согласно инструменту CME FedWatch и агентству Reuters.

Станьте более умным инвестором с CNBC Pro .
Получите подборку акций, звонки аналитиков, эксклюзивные интервью и доступ к CNBC TV.
Зарегистрируйтесь, чтобы начать бесплатную пробную версию сегодня.

Текущие процентные ставки Федеральной резервной системы и причины их изменения

28 июля 2021 года Федеральная резервная система сохранила целевую ставку по федеральным фондам (ориентир для большинства процентных ставок) в диапазоне от 0% до 0,25%. Это ничем не отличалось от его заявления в июне 2021 года о том, что целевая ставка останется неизменной.Цель ФРС – поднять экономику, пострадавшую от пандемии коронавируса. Впервые он снизил ставку почти до 0% 15 марта 2020 года.

Центральный банк страны использует свой Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) для принятия этих решений. Он собирается восемь раз в год.

На своем заседании в июле 2021 года FOMC заявил, что намерен сохранить базовую ставку на текущих минимальных уровнях до тех пор, пока инфляция не достигнет 2% в долгосрочной перспективе. Он готов позволить инфляции превысить 2% в краткосрочной перспективе, если это необходимо для достижения максимальной занятости.ФРС ожидает, что инфляция вырастет до 3,4% в этом году по мере восстановления экономики и упадет до 2,1% в 2022 году.

Ставка ФРС критически привязана к экономическим перспективам США. Это напрямую влияет на преобладающие процентные ставки, такие как основная ставка, и влияет на то, что потребители взимают с кредитных карт, ссуд и ипотечных кредитов.

Ставка по федеральным фондам – ​​это процентная ставка, которую банки взимают друг с друга за предоставление ссуд Федеральной резервной системы на ночь. Центральный банк страны полагается на него, чтобы способствовать экономической стабильности, повышая или понижая стоимость заимствований.

Почему ФРС повышает или снижает процентные ставки

Целью FOMC является содействие максимальной занятости, стабильным ценам и умеренным долгосрочным процентным ставкам.

ФРС использует процентные ставки как рычаг для роста экономики или ее торможения. Если экономика замедляется, FOMC снижает процентные ставки, чтобы предприятиям было дешевле занимать деньги, инвестировать и создавать рабочие места. Более низкие процентные ставки также позволяют потребителям брать взаймы и тратить больше, что помогает стимулировать экономику.

С другой стороны, если экономика растет слишком быстро и инфляция накаляется, ФРС может повысить процентные ставки, чтобы сократить расходы и займы.

Последний раз ФРС снижала ставку по федеральным фондам до 0,25% в декабре 2008 года. Это было связано с финансовым кризисом 2008 года.

С декабря 2008 года по декабрь 2015 года ставка была практически на уровне 0%. Затем, когда экономика набирала обороты, ФРС начала повышать ориентир, и он неуклонно повышался до 2018 года.

В 2019 году ФРС изменила курс, медленно снижая ставки, чтобы противодействовать слабой экономике. В марте 2020 года он оперативно отреагировал на эскалацию пандемии COVID-19. Кризис в области здравоохранения потряс не только финансовые рынки, но и глобальную экономику и повседневную жизнь во всем мире в целом. 11 марта 2020 года Всемирная организация здравоохранения объявила это пандемией.

Как работает ставка по федеральным фондам

Ставка по федеральным фондам – ​​один из важнейших ведущих экономических индикаторов в мире.Его важность как психологическая, так и финансовая.

FOMC нацеливается на определенный уровень ставки ФРС. Он определяет процентные ставки, которые банки взимают друг с друга по ссудам овернайт. Банки используют эти ссуды, называемые федеральными фондами, для удовлетворения требований к наличным резервам.

Резервные требования также устанавливаются ФРС. Это процент от депозитов, который банк должен держать под рукой каждую ночь. Банки, у которых недостаточно средств для выполнения этого требования, занимают федеральные средства у банков, у которых есть избыток.Они взимают с заемщика ставку по федеральным фондам.

Наряду со снижением базовой ставки ФРС снизила обязательные резервы до 0% в марте 2020 года.

Этот шаг стимулирует кредитование нуждающихся домашних хозяйств и предприятий. Новое требование вступило в силу 26 марта 2020 года.

ФРС управляет ставкой по федеральным фондам с помощью операций на открытом рынке. Он покупает или продает государственные ценные бумаги США у банков-членов Федеральной резервной системы. Когда ФРС покупает ценные бумаги, эта покупка увеличивает резервы банка, связанные с продажей, что повышает вероятность кредитования банка.Чтобы привлечь заемщиков, банк снижает процентные ставки, в том числе ставки, которые он взимает с других банков.

Когда ФРС продает ценную бумагу, происходит обратное. Банковские резервы падают, что увеличивает вероятность того, что банк займется, и вызывает повышение ставки по федеральным фондам. Эти сдвиги в процентных ставках по федеральным фондам отражаются на остальных кредитных рынках, влияя на другие краткосрочные процентные ставки, такие как сбережения, банковские ссуды, процентные ставки по кредитным картам и ипотечные кредиты с регулируемой ставкой.

Действия ФРС во время финансового кризиса вызвали резкий рост резервов банков.В результате им больше не приходилось брать займы друг у друга для выполнения резервных требований.

Ключевые выводы

• В июле 2021 года Федеральная резервная система сохранила целевую ставку по федеральным фондам в диапазоне от 0% до 0,25%.
• До марта 2020 года в последний раз ФРС снижала процентные ставки до этого уровня в декабре 2008 года. Она оставалась на этом уровне до декабря 2015 года.
• Ставка по федеральным фондам напрямую влияет на преобладающие процентные ставки, такие как основная ставка, и то, что потребители взимают с кредитных карт, ссуд и ипотечных кредитов.

Влияние снижения процентной ставки ФРС на потребителей

Комитет по открытому рынку Федеральной резервной системы (FOMC) регулярно собирается, чтобы решить, что делать с краткосрочными процентными ставками. Действительно, аналитики и экономисты внимательно следят за процентными ставками, поскольку эти ключевые показатели действуют на всех рынках активов по всему миру. Биржевые трейдеры почти всегда радуются, когда ФРС снижает процентные ставки, но разве снижение ставки является хорошей новостью для всех? Снижение ставок, как правило, идет на пользу заемщикам, но наносит ущерб кредиторам и вкладчикам.

А как насчет обычных домашних хозяйств? Изменения процентных ставок также имеют большое влияние на поведение потребителей и уровень потребления, на который может рассчитывать экономика. Это связано с тем, что более высокие ставки приводят к увеличению затрат по займам и финансированию для вещей, приобретаемых в кредит. Читайте дальше, чтобы узнать, где именно это нужно.

Ключевые выводы

• Процентные ставки напрямую влияют на поведение потребителей, влияя на несколько аспектов повседневной жизни.
• Когда ставки снижаются, заимствования становятся дешевле, что делает более доступными крупные покупки в кредит, такие как ипотека, автокредитование и расходы по кредитной карте.
• Когда ставки повышаются, заимствования становятся дороже, что сдерживает потребление. Однако более высокие ставки приносят пользу вкладчикам, которые получают более выгодные проценты по депозитным счетам.

Что такое процентные ставки?

Когда ФРС «снижает ставки», это относится к решению FOMC снизить целевую ставку федерального фонда. Целевая ставка является ориентиром для фактической ставки, которую банки взимают друг с друга по резервным кредитам овернайт. Ставки по межбанковским кредитам согласовываются отдельными банками и, как правило, близки к целевой ставке.Целевая ставка также может называться «ставкой по федеральным фондам» или «номинальной ставкой».

Ставка по федеральным фондам важна, потому что многие другие ставки, внутренние и международные, напрямую связаны с ней или тесно связаны с ней.

Почему меняются ставки?

Ставка по федеральным фондам – ​​это инструмент денежно-кредитной политики, используемый для достижения целей ФРС по стабильности цен (низкая инфляция) и устойчивому экономическому росту. Изменение ставки по федеральным фондам влияет на денежную массу, начиная с банков и в конечном итоге доходя до потребителей.

ФРС снижает процентные ставки, чтобы стимулировать экономический рост. Более низкие затраты на финансирование могут стимулировать заимствования и инвестиции. Однако, когда ставки слишком низкие, они могут стимулировать чрезмерный рост и, возможно, инфляцию. Инфляция подрывает покупательную способность и может подорвать устойчивость желаемого экономического роста.

С другой стороны, когда наблюдается слишком большой рост, ФРС поднимает процентные ставки. Повышение ставок используется для замедления инфляции и возврата роста к более устойчивым уровням.Ставки не могут быть слишком высокими, потому что более дорогое финансирование может привести экономику в период медленного роста или даже спада.

27 августа 2020 года Федеральная резервная система объявила, что больше не будет повышать процентные ставки из-за падения безработицы ниже определенного уровня, если инфляция останется низкой. Он также изменил свой целевой показатель инфляции на средний, что означает, что он позволит инфляции несколько подняться выше целевого показателя в 2%, чтобы компенсировать периоды, когда она была ниже 2%.

Финансирование

Целевая ставка ФРС является основой для межбанковского кредитования. Ставка, которую банки взимают со своих наиболее кредитоспособных корпоративных клиентов, известна как основная кредитная ставка. Эта ставка, которую часто называют «основной», напрямую связана с целевой ставкой Федерального резерва. Ставка Prime установлена ​​на 300 базисных пунктов (3%) выше целевой ставки.

Потребители могут рассчитывать на выплату премиальной плюс надбавки в зависимости от таких факторов, как их активы, обязательства, доход и кредитоспособность.

Снижение ставки может помочь потребителям сэкономить деньги за счет сокращения процентных выплат по определенным видам финансирования, которые связаны с основной или другими ставками, которые, как правило, изменяются в тандеме с целевой ставкой ФРС.

Ипотека

Снижение ставки может оказаться полезным для жилищного финансирования, но влияние зависит от того, какой тип ипотеки у потребителя, фиксированной или регулируемой, и с какой ставкой привязана ипотека.

Для ипотечных кредитов с фиксированной ставкой снижение ставки не повлияет на размер ежемесячного платежа.Низкие ставки могут быть хороши для потенциальных домовладельцев, но ипотечные кредиты с фиксированной процентной ставкой не изменяются напрямую с изменениями ставок ФРС. Снижение ставки ФРС изменяет краткосрочную кредитную ставку, но большинство ипотечных кредитов с фиксированной ставкой основаны на долгосрочных ставках, которые не колеблются так сильно, как краткосрочные.

Вообще говоря, когда ФРС снизит процентную ставку, выплаты по ипотеке с регулируемой ставкой (ARM) уменьшатся. Сумма, на которую изменяется платеж по ипотеке, будет зависеть от ставки, которую использует ипотека при ее сбросе.Многие ARM привязаны к краткосрочной доходности казначейских облигаций, которая, как правило, изменяется вместе с ФРС или Лондонской межбанковской ставкой предложения (LIBOR), которая не всегда изменяется вместе с ФРС. Многие ссуды под залог собственного капитала и кредитные линии под залог собственного капитала (HELOCs) также привязаны к основной ставке или LIBOR.

Кредитные карты

Влияние снижения ставки на задолженность по кредитной карте также зависит от того, имеет ли кредитная карта фиксированную или переменную ставку. Для потребителей с кредитными картами с фиксированной процентной ставкой снижение ставки обычно не приводит к изменениям.Многие кредитные карты с плавающей ставкой привязаны к основной ставке, поэтому снижение ставки по федеральным фондам обычно приводит к снижению процентных ставок.

Важно помнить, что даже если кредитная карта имеет фиксированную процентную ставку, компании-эмитенты кредитных карт могут изменять процентные ставки, когда захотят, при условии, что они предоставят предварительное уведомление (проверьте свои условия для получения необходимого уведомления).

Сберегательные счета

Когда ФРС снижает процентные ставки, потребители обычно получают меньше процентов по своим сбережениям.Банки обычно снижают ставки, выплачиваемые по наличным деньгам, хранящимся в банковских депозитных сертификатах (CD), счетах денежного рынка и обычных сберегательных счетах. Снижение ставки обычно занимает несколько недель, прежде чем она отразится на банковских ставках.

CD и счета денежного рынка

Если вы уже приобрели банковский компакт-диск, не нужно беспокоиться о снижении ставки, потому что ваша ставка зафиксирована. Но если вы планируете приобрести дополнительные компакт-диски, снижение ставки приведет к новым, более низким ставкам.

По депозитам, размещенным на счетах денежного рынка (MMA), будет наблюдаться аналогичная активность.Банки используют депозиты MMA для инвестирования в традиционно безопасные активы, такие как компакт-диски и казначейские векселя, поэтому снижение ставки ФРС приведет к снижению ставок для владельцев счетов денежного рынка.

Фонды денежного рынка

В отличие от счета денежного рынка, фонд денежного рынка (MMF) является инвестиционным счетом. Хотя оба они платят более высокие ставки, чем обычные сберегательные счета, они могут по-разному реагировать на снижение ставок.

Реакция ставок MMF на снижение ставки ФРС зависит от того, облагается ли фонд налогом или нет (например, тот, который инвестирует в муниципальные облигации).Налогооблагаемые фонды обычно корректируются в соответствии с требованиями ФРС, поэтому в случае снижения ставки потребители могут рассчитывать на более низкие ставки, предлагаемые по этим ценным бумагам.

Из-за того, что они освобождены от налогов, ставки муниципальных фондов денежного рынка уже ниже, чем их налогооблагаемые аналоги, и не обязательно должны соответствовать ставкам ФРС. Эти средства также могут быть привязаны к различным ставкам, таким как LIBOR или индекс муниципальных свопов Ассоциации индустрии безопасности и финансовых рынков (SIFMA).

Инвестиции

Если у вас есть план 401 (k) или брокерский счет, процентные ставки также напрямую влияют на ваш инвестиционный портфель.Более низкие ставки часто являются стимулом для акций (за исключением, возможно, акций финансового сектора), но в то же время являются тормозом для цен на облигации. Более низкие ставки также позволяют инвесторам с маржинальными счетами получить больше преимуществ от кредитного плеча по более низким ставкам, увеличивая свою эффективную покупательную способность.

С другой стороны, более высокие ставки могут снизить стоимость акций, но повысить стоимость облигаций. В целом, долгосрочные облигации более чувствительны к изменениям процентных ставок, чем краткосрочные облигации.

Итог

Федеральная резервная система использует свою целевую ставку в качестве инструмента денежно-кредитной политики, и влияние изменения целевой ставки зависит от того, являетесь ли вы заемщиком или вкладчиком.Прочтите условия вашего финансирования и сбережений, чтобы определить, какие ставки подходят для вас, чтобы точно определить, что недавнее сокращение ФРС означает для вашего кошелька.

Процентная ставка ФРС США (1982 – август 2021)

Сегодняшний диапазон ставок ФРС США

0% – 0,25%

Обновлено 2 августа 2021 г.

15 июня 2021 г. – Обновление Федеральной резервной системы

Заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 15 июня завершилось, поскольку ставка по федеральным фондам осталась на уровне 0-0.25% на обозримую перспективу. Несмотря на то, что инфляция значительно превысила целевой диапазон в 2%, ФРС по-прежнему привержена сохранению целевой ставки на низком уровне для достижения максимальной занятости и стабильной долгосрочной инфляции.

Основные изменения:

• Выплаченная процентная ставка по обязательным и избыточным резервным остаткам (IORR & IOER): увеличена до 0,15% с 0,10%
• Ставка репо овернайт: увеличена до 0,05% с 0,00%

Подробнее

Фонды Федеральной резервной системы за последние 5 лет

История Федеральной резервной системы США

Федеральная резервная система США, также известная как Fed , является центральным банком Соединенных Штатов и отвечает за проведение денежно-кредитной политики.Он также контролирует и регулирует финансовые учреждения, такие как крупные банки, и помогает поддерживать стабильность финансовой системы. Он был основан в 1913 году на основании Закона о Федеральной резервной системе, подписанного президентом Вудро Вильсоном. Перед ним были поставлены три основные цели: максимально стабильная безработица, стабильные цены и умеренные долгосрочные процентные ставки. В отличие от других центральных банков, таких как Банк Канады, Федеральная резервная система США не отвечает за выпуск или печать валюты.

Беспартийный: сочетание государственного и частного

Федеральная резервная система США представляет собой особую комбинацию правительственных и частных групп, которая стремится быть беспристрастной.Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC), главный орган Федеральной резервной системы, принимающий решения, состоит из 12 членов с правом голоса: семь из Совета управляющих и пять президентов региональных резервных банков. Хотя Совет управляющих назначается президентом и Сенатом, они назначаются на 14-летний срок и могут служить только один срок, что дает им свободу от политического цикла или беспокойства о повторном назначении. Частный сектор также вносит значительный вклад в FOMC, поскольку коммерческие банки играют большую роль в принятии решений о президентах региональных резервных банков.Такое сочетание частного и государственного позволяет Федеральной резервной системе США оставаться беспристрастной и принимать решения независимо от федерального правительства.

Процентная ставка Федеральной резервной системы США

Процентная ставка Федеральной резервной системы США или процентная ставка Федерального резерва – это ставка, по которой коммерческие банки США предоставляют друг другу ссуды на ночь. У каждого коммерческого банка есть резерв, который должен храниться в Федеральных резервных банках – если у банка больше депозитов, чем ему нужно, он может ссудить другому банку, у которого есть дефицит.

Федеральная резервная система США в рамках своей денежно-кредитной политики стремится удерживать ставку по федеральным фондам в определенном диапазоне. FOMC собирается восемь раз в год, чтобы установить этот диапазон, и может использовать инструменты Федеральной резервной системы, чтобы убедиться, что фактическая ставка , эффективная ставка по федеральным фондам , находится в желаемом диапазоне.

Федеральная резервная система США снизила ставки в 2020 году

В ответ на вспышку COVID-19 и остановку экономики в США Федеральная резервная система США быстро предприняла шаги по сокращению целевого диапазона ставок по федеральным фондам.На экстренном заседании 4 марта ФРС снизила целевой диапазон на 50 базисных пунктов с 1,5% – 1,75% до 1,0% – 1,25%. Всего две недели спустя 15 марта было проведено еще одно экстренное заседание, на котором ставка по федеральным фондам снизилась до нулевой нижней границы с сокращением на 100 базисных пунктов. Их окончательный целевой диапазон 0% – 0,25% с тех пор не изменялся и, вероятно, останется на нулевой нижней границе как минимум до 2021 года.

Что такое базовая точка или базисная точка?

Базисная точка – это финансовая единица измерения процентных или других ставок.Базовые точки полезны, когда значения особенно малы, что затрудняет использование процентных или абсолютных значений.

• 1 бит / с равен 1/100 от 1% или 0,0001
• 100 бит / с равен 1% или 0,01
• 300 бит / с равен 3% или 0,03

27 августа Речь Джерома Пауэлла

В своем выступлении 27 августа председатель ФРС Джером Пауэлл объявил, что Федеральная резервная система США применяет таргетирование средней инфляции, а также более мягкую интерпретацию кривой Филлипса и взаимосвязи между занятостью и инфляцией.Обе эти меры позволяют ФРС продолжить количественное смягчение и мягкую денежно-кредитную политику в обозримом будущем без ограничений из-за опасений по поводу роста инфляции.

Принимая во внимание продолжающийся «голубиный» подход со стороны ФРС, мы не ожидаем, что ФРС сократит меры количественного смягчения или увеличит целевой диапазон ставок по федеральным фондам как минимум до 2021 года.

График заседания Федеральной резервной системы США на 2021 год

Дата	Целевой диапазон средств ФРС	Изменение
14 декабря	Будет принято решение	–
2 ноября	Будет принято решение	–
21 сентября	Будет определено	–
27 июля	Будет определено	–
15 июня	0% – 0.25%	–
27 апреля	0% – 0,25%	–
16 марта	0% – 0,25%	–
26 января	0% – 0,25%	–

Расписание заседаний Федеральной резервной системы на 2020 год

Дата	Целевой диапазон средств ФРС	Изменение
15 декабря	0% – 0.25%	–
4 ноября	0% – 0,25%	–
15 сентября	0% – 0,25%	–
28 июля	0% – 0,25%	–
10 июня	0% – 0,25%	–
29 апреля	0% – 0,25%	–
23 марта	0 % – 0,25%	–
15 марта	0% – 0.25%	-1
3 марта	1% – 1,25%	-0,5
28 января	1,5% – 1,75%	–

Историческая процентная ставка Федеральной резервной системы США Ставки

До Великого финансового кризиса Федеральная резервная система США использовала целевую ставку, а не диапазон. Это стало проблемой, когда они снизили ставку до нуля во время GFC. В результате Федеральная резервная система США изменила свою систему таргетинга на систему на основе диапазона, а не на конкретную ставку после GFC.

Федеральная резервная система США

Структура Федеральной резервной системы США

Федеральная резервная система США состоит из трех основных органов:

• Федерального комитета открытого рынка (FOMC) , ответственного за принятие решений по денежно-кредитной политике
• Совет управляющих , который назначается Сенатом и курирует банки Федеральной резервной системы
• Федеральные резервные банки , 12 региональных резервных банков, которые действуют как «банк для банков» и предоставляют информацию остальным Федеральная резервная система.

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC)

FOMC отвечает за принятие решений по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы США. Он состоит из 12 членов с правом голоса: семи членов Совета управляющих, президента Федерального резервного банка Нью-Йорка и четырех из оставшихся 11 президентов Резервного банка, сменяемых на ежегодной основе. Традиционно председатель Совета Федеральной резервной системы также выступает в качестве председателя FOMC, а президент Федерального резервного банка Нью-Йорка выступает в качестве его заместителя.

В рамках своей роли в управлении денежно-кредитной политикой FOMC также отвечает за проведение денежно-кредитной политики посредством «операций на открытом рынке», валютных взаимодействий и программ валютных свопов с иностранными центральными банками.

Совет управляющих

Совет управляющих, или Совет Федеральной резервной системы, наблюдает и регулирует операции Федеральной резервной системы США и ее 12 банков Федеральной резервной системы. Он состоит из семи членов, которые назначаются президентом и утверждаются Сенатом на 14-летний срок.Они не могут быть назначены повторно. Председатель и заместитель председателя Совета управляющих также назначаются Президентом и утверждаются Сенатом, срок их полномочий составляет 4 года и может быть назначен повторно.

12 федеральных резервных банков

Федеральная резервная система США проводит свои операции в основном через 12 федеральных резервных банков. Каждый банк отвечает за конкретный регион США и действует как «банк банков» для местных финансовых учреждений. Они предоставляют финансовые и кредитные / депозитарные услуги, собирают экономическую информацию и помогают регулировать и контролировать местные финансовые учреждения.Президент Резервного банка отвечает за повседневные операции Резервного банка, а также выполняет ротационные назначения в FOMC.

Федеральный резервный банк – это особая комбинация частных и государственных интересов. Они принадлежат коммерческим банкам, которые избирают шесть из девяти членов совета директоров. Остальные три члена назначаются Советом управляющих. Хотя Федеральный резервный банк может зарабатывать деньги на своей деятельности и услугах, которые он предоставляет местным финансовым учреждениям, вся его чистая прибыль передается в Казначейство США и не распределяется между его акционерами.

12 Федеральных резервных банков:

• Федеральный резервный банк Бостона
• Федеральный резервный банк Нью-Йорка
• Федеральный резервный банк Филадельфии
• Федеральный резервный банк Кливленда
• Федеральный резервный банк Ричмонда
• Федеральный резерв Банк Атланты
• Федеральный резервный банк Чикаго
• Федеральный резервный банк Сент-Луиса
• Федеральный резервный банк Миннеаполиса
• Федеральный резервный банк Канзас-Сити
• Федеральный резервный банк Далласа
• Федеральный резервный банк Сан-Франциско

Цели Федерального резерва

Закон о Федеральном резерве 1913 года ставит перед Федеральным резервом США три основные цели:

• Максимальная устойчивая безработица
• Стабильные цены
• Умеренные долгосрочные процентные ставки

Чтобы лучше понять это, мы можем исследовать t Подшивайте один за другим.

Максимальная устойчивая безработица

Уровень безработицы в экономике является важным фактором, определяющим ее производительность и уровень счастья граждан. Каждая экономика имеет естественный уровень безработицы , который определяется экономистами как уровень безработицы, совместимый с устойчивым уровнем инфляции или уровнем безработицы в экономике, работающей на полную мощность. Хотя низкий уровень безработицы – это хорошо, уровень безработицы ниже естественного уровня занятости для экономики может привести к конкуренции за рабочих и избыточному спросу, что может означать перегретую экономику и вызвать инфляцию.Уровень безработицы выше естественного уровня безработицы означает, что экономика не работает на полную мощность и может быть более производительной. Задача Федеральной резервной системы – попытаться удержать безработицу на уровне, близком к естественному уровню, который, по оценкам, составляет от 3% до 5% для экономики США.

Кривая Филлипса и взаимосвязь между занятостью и инфляцией

Кривая Филлипса – это названная экономическая модель, которая описывает взаимосвязь между занятостью и инфляцией.Модель предполагает, что существует обратная зависимость между уровнем безработицы и инфляцией: если безработица снижается, инфляция растет; если безработица растет, инфляция снижается.

Наклон этой обратной зависимости изменяется в зависимости от того, где вы находитесь на кривой. Если у вас уже есть низкий уровень безработицы и горячий рынок труда, любое дальнейшее снижение безработицы, вероятно, приведет к большему увеличению инфляции по сравнению с тем, если вы начали с высокой безработицы.Кроме того, если у вас высокий уровень безработицы, повышение уровня будет все меньше и меньше влиять на инфляцию.

Стабильные цены

Стабильные цены или стабильная инфляция обычно являются одной из важнейших целей центрального банка любой страны, включая Федеральную резервную систему США. Контролируя инфляцию или рост цен с течением времени, Федеральная резервная система США может поддерживать доверие к доллару США и минимизировать издержки, связанные с нестабильной инфляцией. Например, при стабильной инфляции бакалейщик может предсказать, насколько дорогими будут товары в будущем, и заключить долгосрочные контракты на рабочих и товары.Однако, если цены резко меняются изо дня в день, он не может планировать заранее и должен менять цены изо дня в день, иначе он рискует потерять деньги.

Хотя дефляция или снижение цен может показаться положительным фактором для потребителей, она может иметь разрушительные последствия для экономики. Если бы вы знали, что в будущем цены упадут, вы бы не тратили деньги сейчас. Если бы все следовали этому принципу, то потребление прекратилось бы, и экономика остановилась бы, поскольку никто не покупал никаких новых товаров или услуг.Кроме того, если вы привыкнете к дефляции и фиксированным или понижающимся ценам, может быть трудно вернуться к инфляции или повышению цен. Это одна из причин, по которой центральные банки стремятся удерживать инфляцию выше нуля, а не на нулевом уровне.

Федеральная резервная система стремится удерживать годовую инфляцию на уровне около 2%, как и Банк Канады и центральные банки других развитых стран. Уровень инфляции, наиболее часто используемый ФРС, – это индекс цен на личные потребительские расходы (PCE), который учитывает широкий диапазон расходов домашних хозяйств, но не учитывает цены на активы.

Таргетинг средней инфляции

Таргетинг средней инфляции – это новый подход Федеральной резервной системы США, который использует целевой показатель инфляции в 2% в качестве среднего, а не целевого показателя. Это означает, что ФРС готова создать инфляцию выше 2%, чтобы компенсировать предыдущие периоды более низкой инфляции, и наоборот. Напротив, их предыдущий целевой подход, используемый большинством центральных банков, не принимал во внимание историческую инфляцию и всегда старался удерживать инфляцию как можно ближе к 2%.

Учитывая предыдущее десятилетие инфляции ниже 2% и дефляционного воздействия COVID-19 на расходы домохозяйств, это дает ФРС больше возможностей для проведения количественного смягчения и мягкой денежно-кредитной политики без давления со стороны возможного восстановления инфляции выше 2%.

Умеренные долгосрочные процентные ставки

Одним из менее известных мандатов Федеральной резервной системы США является поддержание умеренных долгосрочных процентных ставок. Это означает, что процентная ставка по займам предприятий и правительств (включая города и правительства штатов) должна оставаться в умеренном диапазоне, чтобы по-прежнему можно было занимать деньги и инвестировать.Хотя определение «умеренного» неясно, оно может означать скорость, при которой делается достаточно инвестиций, чтобы поддерживать экономику на естественном уровне безработицы и при стабильных ценах.

Все подключены

Все три цели Федеральной резервной системы США взаимосвязаны. Поддерживая умеренную долгосрочную процентную ставку, Федеральный банк США может поощрять (или препятствовать) инвестированию в экономику, что влияет на уровень безработицы. Если уровень безработицы останется стабильным на уровне естественного для экономики, цены и инфляция, вероятно, останутся стабильными.Конечно, есть много других факторов, которые могут повлиять на любую из этих трех целей, но это показывает, как, достигнув одной из своих целей, Федеральная резервная система США, вероятно, достигнет остальных.

Решение Федеральной резервной системы США по процентной ставке

Мы рекомендуем вам использовать комментарии, чтобы общаться с другими пользователями, делиться своей точкой зрения и задавать вопросы авторам и друг другу. Однако, чтобы поддерживать высокий уровень дискурса, который мы все ценим и ожидаем, помните, пожалуйста, следующие критерии:

• Обогатите беседу, а не выбрасывайте ее в корзину.

• Оставайтесь сосредоточенными и на правильном пути. Размещайте только материалы, относящиеся к обсуждаемой теме.

• Будьте уважительны. Даже отрицательные мнения могут быть сформулированы положительно и дипломатично. Избегайте ненормативной лексики, клеветы или личных нападок на автора или другого пользователя. Расизм, сексизм и другие формы дискриминации недопустимы.

• Использовать стандартный стиль письма. Включите знаки препинания, прописные и строчные буквы.Комментарии, написанные заглавными буквами и содержащие чрезмерное использование символов, будут удалены.
• ПРИМЕЧАНИЕ : Спам и / или рекламные сообщения и комментарии, содержащие ссылки, будут удалены. Номера телефонов, адреса электронной почты, ссылки на личные или бизнес-сайты, адреса Skype / Telegram / WhatsApp и т. Д. (Включая ссылки на группы) также будут удалены; Материалы саморекламы или связанные с бизнесом предложения или PR (например, свяжитесь со мной для сигналов / советов и т. д.) и / или любые другие комментарии, содержащие личные контактные данные или рекламу, также будут удалены.Кроме того, любое из вышеупомянутых нарушений может привести к блокировке вашей учетной записи.
• Доксинг. Мы не разрешаем разглашать личные или личные контакты или другую информацию о каких-либо лицах или организациях. Это приведет к немедленной блокировке комментатора и его учетной записи.
• Не монополизируйте разговор. Мы ценим энтузиазм и убежденность, но мы также твердо верим в то, что каждому предоставляется возможность высказать свою точку зрения.Поэтому, помимо гражданского взаимодействия, мы ожидаем, что комментаторы будут высказывать свое мнение кратко и вдумчиво, но не так часто, чтобы другие были раздражены или обижены. Если мы получаем жалобы на людей, которые занимают тему или форум, мы оставляем за собой право заблокировать их доступ к сайту без права обращения за помощью.
• Разрешены комментарии только на английском языке .

Виновные в спаме или злоупотреблениях будут удалены с сайта, и их дальнейшая регистрация на Investing будет запрещена.com по усмотрению.

.