Сумма мат капитала в 2018 году размер: Материнский капитал: новое в 2018 году
Пенсионный фонд принимает заявления от нуждающихся семей на получение ежемесячной выплаты из средств материнского капитала
Выплата полагается только тем нуждающимся семьям, в которых второй ребёнок родился или был усыновлён после 1 января 2018 года
Иными словами, мама может подавать сразу два заявления: на получение сертификата и на установление выплаты. Одновременно родители ребенка могут подать заявление на получение СНИЛС ребёнку.
Чтобы понять, имеет ли семья право на выплату, нужно взять общую сумму доходов семьи за последние 12 календарных месяцев, разделить ее на 12, а потом разделить на количество членов семьи, включая рожденного второго ребенка. Если полученная величина меньше 1,5-кратного прожиточного минимума трудоспособного гражданина в регионе проживания семьи, можно идти в Пенсионный фонд и подавать заявление на ежемесячную выплату.
1,5-кратные прожиточные минимумы для Санкт-Петербурга и Ленинградской области приведены в таблице ниже.
При подсчете общего дохода семьи учитываются зарплаты, премии, пенсии, социальные пособия, стипендии, различного рода компенсации, алименты и др. При обращении в Пенсионный фонд суммы этих выплат должны быть подтверждены соответствующими документами за исключением выплат, полученных от ПФР. При подсчете не учитываются суммы единовременной материальной помощи из федерального бюджета в связи чрезвычайными происшествиями, доходы от банковских депозитов и сдачи в аренду имущества.
Ежемесячная выплата не назначается, если дети находятся на полном государственном обеспечении, если представлены недостоверные сведения о доходах семьи, а также гражданам, которые лишены родительских прав.
Подать заявление на установление ежемесячной выплаты можно в любое время в течение полутора лет со дня рождения второго ребёнка. Если обратиться в первые шесть месяцев, выплата будет установлена с даты рождения ребёнка, то есть будут выплачены средства в том числе и за месяцы до обращения.
Размер выплаты тоже зависит от региона – он равен прожиточному минимуму для детей, который установлен в субъекте РФ за II квартал предшествующего года. Если семья обращается за выплатой в 2018 году, ее размер составит прожиточный минимум для детей за II квартал 2017 года. Размеры также указаны в таблице ниже.
Ежемесячная выплата осуществляется до достижения ребёнком полутора лет, однако первый выплатной период рассчитан на год. После этого нужно вновь подать заявление на ее назначение. Выплаты прекращаются, если материнский капитал использован полностью, семья меняет место жительства или ребёнку исполнилось полтора года. Выплаты при необходимости можно приостановить.
По возникающим вопросам Вы можете обращаться по адресу:
192007, Санкт-Петербург, ул. Расстанная, д. 20, лит. К, телефон 490-07-67. Режим работы: Пн-Чт: с 9-30 до 17-30, Пт: с 9-30 до 16-00
Новости – Официальный сайт администрации Волгограда
26.
12.2018
Семьи могут одновременно подать заявления на сертификат материнского капитала и ежемесячную выплату за второго ребенка.
Воспользоваться правом на получение ежемесячной выплаты из средств материнского капитала могут российские семьи с низкими доходами, в которых второй ребенок рожден или усыновлен начиная с 1 января 2018 года и которые не использовали всю сумму капитала на основные направления программы. Более 500 семей в Волгоградской области уже получают из материнского капитала ежемесячно наличные денежные средства, которые можно потратить на любые семейные нужды. В нашем регионе сумма такой ежемесячной выплаты составляет 9 664 рубля.
Семьи, которые уже получили право на материнский капитал, но пока не обратились за сертификатом, могут подать в ПФР сразу два заявления: на получение государственного сертификата на материнский капитал и ежемесячную выплату из его средств. Одновременно родители могут оформить ребенку СНИЛС, если ранее он не был получен.
Чтобы понять, имеет ли семья право на ежемесячную выплату, можно воспользоваться калькулятором в разделе «Как рассчитывается среднедушевой доход семьи» на сайте Пенсионного фонда. Подать заявление на выплату можно в любое время в течение полутора лет со дня рождения второго ребенка.
При обращении в первые шесть месяцев выплата устанавливается с даты рождения ребенка, то есть средства выплачиваются в том числе и за месяцы до подачи заявления. При обращении позднее шести месяцев, выплата устанавливается со дня подачи заявления. Деньги при этом перечисляются на счет владельца сертификата материнского капитала в российской кредитной организации.
Ежемесячная выплата осуществляется до достижения ребенком полутора лет, однако первый выплатной период рассчитан на год.
После этого нужно вновь подать заявление о ее назначении. Выплаты прекращаются, если материнский капитал использован полностью, семья меняет место жительства или ребенку исполнилось полтора года.Кроме того, если семья, например, решила оставшуюся сумму материнского капитала потратить на другие нужды (покупку жилья, оплату образования и др.), для этого достаточно подать в ПФР соответствующее заявление о прекращении ежемесячной выплаты.
В Алтайском крае увеличили размер ежемесячной выплаты из средств материнского капитала за второго ребенка БАРНАУЛ :: Официальный сайт города
Порядок приема и рассмотрения обращений
Все обращения поступают в отдел по работе с обращениями граждан организационно-контрольного комитета администрации города Барнаула и рассматриваются в соответствии с Федеральным Законом от 2 мая 2006 года № 59-ФЗ «О порядке рассмотрения обращений граждан Российской Федерации», законом Алтайского края от 29.
12.2006 № 152-ЗС «О рассмотрении обращений граждан Российской Федерации на территории Алтайского края», постановлением администрации города Барнаула от 21.08.2013 № 2875 «Об утверждении Порядка ведения делопроизводства по обращениям граждан, объединений граждан, в том числе юридических лиц, организации их рассмотрения в администрации города, органах администрации города, иных органах местного самоуправления, муниципальных учреждениях, предприятиях».
Прием письменных обращений граждан, объединений граждан, в том числе юридических лиц принимаются по адресу: 656043, г.Барнаул, ул.Гоголя, 48, каб.114.
График приема документов: понедельник –четверг с 08.00 до 17.00, пятница с 08.00 до 16.00, перерыв с 11.30 до 12.18. При приеме документов проводится проверка пунктов, предусмотренных ст.7 Федерального закона от 02.05.2006 № 59-ФЗ «О порядке рассмотрения обращений граждан Российской Федерации»:
1. Гражданин в своем письменном обращении в обязательном порядке указывает либо наименование государственного органа или органа местного самоуправления, в которые направляет письменное обращение, либо фамилию, имя, отчество соответствующего должностного лица, либо должность соответствующего лица, а также свои фамилию, имя, отчество (последнее — при наличии), почтовый адрес, по которому должны быть направлены ответ, уведомление о переадресации обращения, излагает суть предложения, заявления или жалобы, ставит личную подпись и дату.
2. В случае необходимости в подтверждение своих доводов гражданин прилагает к письменному обращению документы и материалы либо их копии.
3. Обращение, поступившее в государственный орган, орган местного самоуправления или должностному лицу в форме электронного документа, подлежит рассмотрению в порядке, установленном настоящим Федеральным законом.
В обращении гражданин в обязательном порядке указывает свои фамилию, имя, отчество (последнее — при наличии), адрес электронной почты. Гражданин вправе приложить к такому обращению необходимые документы.
В соответствии со статьей 12 Федерального закона от 2 мая 2006 года № 59-ФЗ письменное обращение, поступившее в государственный орган, орган местного самоуправления или должностному лицу рассматривается в течение
Ответ на электронное обращение направляется в форме электронного документа по адресу электронной почты, указанному в обращении, или в письменной форме по почтовому адресу, указанному в обращении.
Итоги работы с обращениями граждан в администрации города Барнаула размещены на интернет-странице организационно-контрольного комитета.
| Продажи / выручка | 4,584 | 4,505 | 4,515 | 4,881 | 5,457 | ||||||||||||||||||
| Рост продаж | 1,76% 9000,23000 | 1,76% 9000,23000 | -10,54% | – | |||||||||||||||||||
| Стоимость проданных товаров (COGS), вкл. D&A | 2,385 | 2,563 | 2,741 | 3,043 | 2,869 | ||||||||||||||||||
| COGS за исключением D&A | 2,185 | 2,319 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 2 | 200 | 245 | 272 | 275 | 262 | |
| Амортизация | 161 | 204 | 233 | 241 | 3900040 | 39 | 34 | 27 | |||||||||||||||
| Амортизация отсроченных платежей | – | – | – | – | – | 00000095%-6,47% | -9,94% | 6,07% | – | ||||||||||||||
| Валовая прибыль | 2,199 | 1,941 | 1,707 | 000000 | 000 | 000 | 000 | 000 | Рост13,26% | 9,43% | -3,49% | -28,96% | – | ||||||||||
| Маржа валовой прибыли | 47,96% | – | – | 9000||||||||||||||||||||
| SG&A расходы | 1,785 | 1,822 | 1872 | 2,071 | 1,903 | ||||||||||||||||||
| Исследования и разработки | 189 | 197 | 0000004 Прочие SG&A1,595 | 1,625 | 1,666 | 1845 | 1,688 | ||||||||||||||||
| Рост SGA | -2. 04% | -2,64% | -9,61% | 8,81% | – | ||||||||||||||||||
| Прочие операционные расходы | – | – | – | – | 000 EB | – | 000 | 414 | 119 | (98) | – | 684 | |||||||||||
| Необычные расходы | 72 | 95 | 151 | 16 9000 | 00016 193000 | 000 Расходы36 | 13 | 7 | (155) | 5 | |||||||||||||
| Неоперационные процентные доходы | 4 | 6 | 6 | 9 | – | – | – | – | – | 90 005 | |||||||||||||
| Процентные расходы | 198 | 201 | 182 | 105 | 95 | ||||||||||||||||||
| Рост процентных расходов | -1.35% | 10,53% | 72,87% | 10,61% | – | ||||||||||||||||||
| Процентные расходы брутто | 198 | 201 | 182 | 105 | – | – | – | – | – | ||||||||||||||
| Прибыль до налогообложения | 184 | (158) | (417) | (501) | 00030005 Рост доходов 216. 12% | 62,05% | 16,79% | -222,33% | – | ||||||||||||||
| Маржа до налогообложения | 4,01% | – | – | – | 000000– | 00069 | 55 | 116 | 553 | 92 | |||||||||||||
| Подоходный налог – текущий внутренний | (1) | 8 | 5 | (1)||||||||||||||||||||
| Подоходный налог – текущий иностранный | 79 | 69 | 95 | 113 | 91 | ||||||||||||||||||
| Подоходный налог – отложенный внутренний | 4 | (6) | (2) | ||||||||||||||||||||
| Подоходный налог – отложенный иностранный | (13) | (16) | 24 | (20) 9 0005 | 3 | ||||||||||||||||||
| Налоговые льготы | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
| Капитал в аффилированных лицах | 0004 –11 – 9000 – | ||||||||||||||||||||||
| Прочие доходы (расходы) после налогообложения | – | – | – | – | (1) | ||||||||||||||||||
| Консолидированная чистая прибыль | 127 | 127 | 127 (533) | (1,055) | 317 | ||||||||||||||||||
| Расходы на долю меньшинства | – | – | – | – | – | 8 | ) | (533) | (1055) | 317 | |||||||||||||
| Рост чистой прибыли | 159. 30% Прекращенная деятельность | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||
| Дополнительные статьи и прибыль / убыток от продажи активов | – | – | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||
| Совокупный эффект – Учет Chg | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
| Прекращенная деятельность | – | – | 000– | 000||||||||||||||||||||
| Чистая прибыль после экстраординарных выплат | 127 | (214) | (533) | (1,055) | 317 | ||||||||||||||||||
| Привилегированные дивиденды | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
| 9000 | (533) | (1055) | 317 | ||||||||||||||||||||
| EPS (базовый) | 0.36 | (0,62) | (1,55) | (3,07) | 0,92 | ||||||||||||||||||
| EPS (базовый) Рост | 158,79% | 60,09% | 49,64 – | ||||||||||||||||||||
| Базовые акции в обращении | 347 | 346 | 345 | 344 | 341 | ||||||||||||||||||
| EPS (разводимая) | 0,36 | .62)(1,55) | (3,07) | 0,92 | |||||||||||||||||||
| Прирост прибыли на акцию (разводненный) | 158,80% | 60,09% | 49,64% | 0005000433,704%||||||||||||||||||||
| Разводненные акции в обращении | 349 | 346 | 345 | 344 | 344 | ||||||||||||||||||
| EBITDA | 613 | 364 | 00068.76% | 108,58% | 312,08% | -95,53% | – | ||||||||||||||||
| Маржа EBITDA | 13,38% | – | – | 0005– | 000000– | 000000– | 000414 | 119 | (98) | – | 684 |
Создание капитала
FORTUNE: генеральный директор Скотт Джейкобс: Нам нужно создавать инфраструктуру для наших внуков, а не для наших бабушек и дедушек
09 августа 2021 г.
Инфраструктура – это основа нашей экономики и общества.Когда работает, остается незамеченным ….
CNBC: Generate привлекает 2 миллиарда долларов для инвестиций в устойчивую инфраструктуру
19 ИЮЛЯ 2021 г.
Инвестиционная компания в экологическую инфраструктуру Generate Capital заявила в понедельник, что привлекла $ 2 млрд свежих …
Релиз: Generate объявляет о запуске платформы Generate Credit для расширения кредитования устойчивой инфраструктуры
18 марта 2021 г.
Generate, ведущая компания в области устойчивой инфраструктуры, объявила о запуске…
Релиз: соучредитель Джигар Шах возглавит офис программ кредитования Министерства энергетики США
3 марта 2021 г.
Generate, ведущий международный оператор диверсифицированной устойчивой инфраструктуры, сегодня подтвердил …
Релиз: Кристин Гроос Ричмонд и Сьюзан Гонсалес присоединяются к Совету директоров Generate
27 ЯНВ 2021
Generate, сегодня один из ведущих мировых операторов диверсифицированной устойчивой инфраструктуры…
WSJ: Trilantic, Generate Capital и другие инвестируют 600 миллионов долларов в развитие экологически чистой энергии Intersect Power
26 ЯНВ 2021
Trilantic North America, Generate Capital и две другие инвестиционные фирмы предоставляют более …
WSJ: Создание капитала требует меньше внимания в области устойчивой инфраструктуры
16 декабря 2020 г.
Фирма из Сан-Франциско инвестирует со своего баланса в активы инфраструктуры возобновляемых источников энергии…
BLOOMBERG: инвестиции в чистую энергию окупаются, говорит генеральный директор Generate Capital
3 декабря 2020 г.
Генеральный директор и соучредитель Generate Capital Inc. Скотт Джейкобс обсуждает чистые технологии …
WSJ: Generate Capital предоставляет Alturus 600 миллионов долларов на проекты по энергоэффективности
06 октября 2020 г.
Generate Capital приобрела миноритарный пакет акций энергоэффективной компании Alturus…
Релиз: Нам Тран Нгуен и Эндрю Марино присоединяются к Generate Leadership
28 ИЮЛЯ 2020
Два топ-менеджера с большим опытом в области возобновляемых источников энергии и инфраструктуры помогут …
WSJ: Generate Capital привлекает 1 миллиард долларов для инвестиций в чистую энергию
04 ФЕВРАЛЯ 2020
Компания Generate из Сан-Франциско видит возможности в увеличении инвестиций, связанных с изменением климата…
ФИНАНСОВЫЕ ВРЕМЯ: инвестор в возобновляемые источники энергии привлекает более 1 миллиарда долларов из австралийских фондов.
04 ФЕВРАЛЯ 2020
Два крупнейших инвестиционных фонда Австралии поддерживают стартап в Кремниевой долине более чем на 1 миллиард долларов, чтобы снизить затраты на возобновляемые источники энергии …
Итоги финансирования посевного финансирования 2018 г., штат Аризона. Я посмотрел на наши цифры финансирования… | Мэт Шерман | Call Me Mat
Юта отказывается от программного обеспечения.Они профинансировали вдвое больше компаний при оценке в 4 раза. Хотя похоже, что Юта преуспевает в этой категории, обратите внимание, что в Колорадо 26 компаний собрали посевной раунд, а в Массачусетсе 40 компаний подняли посевной раунд со средним размером раунда 1,6 миллиона. Нам всем предстоит пройти долгий путь, но также Вашингтон и Юта.
Не верьте шумихе
Правительство Феникса собирается нарисовать картину, будто мы каждый квартал привлекаем все больше капитала. Сюда входят вложения, иногда доходящие до сотен миллионов.Если вы хотите получить от правительства правдивые отчеты о капитале на ранней стадии, вы их не получите, потому что это еще не то, чем можно похвастаться. У нас в Аризоне большой пробел в посевном материале, и мы никому не позволим убедить вас в обратном. Если в Аризоне есть деньги, значит, они лежат в банке, а не размещаются. Это бесполезно для нашей стартап-экосистемы.
Мы рано, и это нормально
Мне действительно не нравится, когда люди говорят, что мы действительно хороши для стартапов на ранних стадиях. На самом деле это не так. Я бы сказал, что мы токсичны.Но у начала и роста в Аризоне есть свои плюсы, но они ВООБЩЕ раздуваются по сравнению с минусами начала в Аризоне. Будьте честны с основателями и с самим собой. Я обещаю, что вы говорите, что мы X, не означает, что мы X. Обман только вредит реальности ситуации.
Нам нужны более смелые инвесторы
Нам нужны посевные инвесторы, которые будут делать ставку на команду, а не на тягу. T Что такое семя. Инвестируйте больше и инвестируйте чаще. Это то, что вы должны делать.Диверсифицируйте. Посмотрите на экосистемы, похожие на нашу.
Нам нужны лучшие основатели и наставники
Феникс попал в порочный круг. Люди со скромным успехом наставляют молодых учредителей, которые хотят изменить мир. Сценарий для выхода 10M отличается от выхода 1B, и каждый должен это понимать. Нам нужны основатели, которые действительно понимают, как создать стартап. Многие основатели – нет, и это потому, что ими руководят не очень хорошие наставники. Нам нужно разорвать круговорот.
Думаю запустить ускоритель? Хотите принять участие? Электронная почта: [email protected]
Финансирование школьного капитала – GOV.UK
Обзор
Министерство образования ежегодно выделяет средства на поддержание и улучшение состояния школьных зданий и территорий.
В любой финансовый год соответствующие школы могут получить доступ к финансированию по одному из следующих способов:
- ассигнования на состояние школы ( SCA ) с выплатой средств соответствующим органам, ответственным за содержание школьных зданий
- фонд улучшения условий ( CIF ), раунд торгов с фондами, выплачиваемыми непосредственно отдельным академическим трастам, малым мультиакадемическим трастам ( MAT ), небольшим добровольным организациям ( VA ) и колледжам шестого класса
Кроме того, переданный капитал по формуле ( DFC ) выделяется отдельным школам и другим правомочным учреждениям для финансирования капитальных проектов, отвечающих их собственным приоритетам.
Кто финансирует
Финансирование состояния школы включает капитальные вложения на:
- школы местного самоуправления и муниципальные образования, включая детские сады
- местные добровольческие организации и школы-добровольцы
- академии и крупные мультиакадемические трасты и спонсоры
- шестиклассники
- специальные школы, не обслуживаемые местными властями
- специальное учреждение после 16 лет с соответствующими критериями учащимися
Право на участие в программе
SCA на 2021-2022 финансовый годШколы и лица, ответственные за школьные здания, имеют право на получение SCA или CIF в зависимости от их размера и типа.
Местные органы власти, более крупные MAT и более крупные VA Школьные органы напрямую получают SCA для инвестирования в приоритеты школ, за которые они несут ответственность. Меньшие академические тресты, меньшие организации VA и шестиклассники вместо этого смогли подать заявку на участие в Фонде улучшения условий ( CIF ).
Для получения прямого SCA трасты нескольких академий и организации VA должны соответствовать обоим критериям приемлемости:
- траст или организация VA должны были иметь 5 или более открытых школ на начало сентября 2020 года
- В этих открытых школах (или их предшествующих школах) должно быть не менее 3000 учеников, учтенных в переписи населения весны 2020 года или в индивидуальной записи учащихся с 2019 по 2020 год (ILR)
Полная информация о том, как учащиеся подсчитываются для получения права на участие, изложена в методике условного финансирования на 2021–2022 годы ( PDF , 260 КБ, 13 страниц).
Для специальных школ и школ с альтернативным обучением (включая отделения для направления учеников) мы теперь умножаем количество учеников на 3, чтобы получить право на участие в программе SCA . Например, теперь мы будем считать МАТ с 1000 учеников в специальных школах с 3000 учеников. Это отражает тот факт, что в этих школах, как правило, меньше учеников для своего размера, и они получают больше средств на одного ученика.
Для детских садов и шестых классов мы используем количество учеников в эквиваленте дневной формы обучения ( FTE ), а не численность персонала.
Осенью 2020 года мы уведомили академические трасты и VA школьные органы, которые имеют право на получение SCA в финансовом году с 2021 по 2022 год. Право на участие не следует предполагать, если оно не было подтверждено.
Все эти типы организаций имеют право на делегированный капитал по формуле.
Распределение финансирования на 2021-2022 финансовый год
Финансирование капитала основано на финансовых годах. Последние суммы финансирования см .:
Как рассчитывается финансирование
См. Методологию условного финансирования на 2021–2022 годы ( PDF , 260 КБ, 13 страниц) для получения информации о праве на участие и способах расчета финансирования.
Расчеты были пересмотрены на период с 2021 по 2022 год, чтобы отразить результаты сбора данных о состоянии, который был завершен в 2019 году и который предоставляет высокоуровневую информацию о состоянии финансируемых государством школ в Англии.
На что можно потратить
См. Руководство по расходам на условные гранты ( PDF , 238 КБ, 13 страниц), чтобы узнать о целях фонда, о том, на что вы можете их потратить и в течение какого периода времени.
Финансирование за предыдущие годы
Информацию о распределении SCA и DFC за предыдущие годы см. На веб-сайте Национального архива.
Основной фонд здоровых школьников был рассчитан на один год только на 2018–2019 финансовый год.
В бюджете на 2018 год правительство объявило о дополнительном капитальном финансировании школ в Англии в размере 400 миллионов фунтов стерлингов на 2018–2019 финансовый год. См. Дополнительную информацию на странице дополнительного финансирования в Национальном архиве.
В 2020 году премьер-министр объявил о выделении дополнительных 560 миллионов фунтов стерлингов на ремонт и модернизацию школьных зданий в дополнение к финансированию, уже выделенному на 2020-2021 финансовый год.
Управление недвижимостью
Мы опубликовали руководство по хорошему управлению недвижимостью. В нем изложены политики, процессы и документы, которые школы, местные органы власти, академические фонды и другие ответственные органы должны учитывать при эффективном управлении своими владениями. Вам следует изучить основы хорошего управления имуществом и использовать инструмент самооценки, чтобы оценить подход своей организации. Также доступны дополнительные инструменты, которые помогут убедиться, что ваша организация обладает необходимыми навыками, процессами и политиками.
Ответственные органы должны гарантировать, что они обеспечивают соотношение цены и качества с помощью соответствующих маршрутов закупок. Для крупных проектов строительная структура школьных зданий доступна для использования и должна рассматриваться как часть планирования развития проекта.
Доверительная сеть
The Trust Network – это группа академических трастов, которые обмениваются информацией и опытом по управлению и содержанию школьных помещений. Перейдите на сайт Trust Network, чтобы бесплатно присоединиться к сети и узнать больше об их мероприятиях.
Доверительная сеть возглавляется волонтерами из MAT со всей Англии, и членство открыто для всех независимо управляемых, финансируемых государством школ. В настоящее время в качестве членов зарегистрировано более 250 MAT и единых академических трастов.
Гранты органам местного самоуправления
Условия предоставления гранта ( PDF , 95 КБ, 2 страницы) устанавливают условия предоставления гранта для выплат местным жителям. властей в 2021-2022 финансовом году.Государственный секретарь по вопросам образования определяет размер гранта в соответствии со статьей 31 Закона о местных органах власти 2003 года.
Знать об альтернативных минимальных налоговых льготах, льготах, кредитах и многом другом
Правительство ввело различные вычеты и льготы, привязанные к прибыли, с целью поощрения инвестиций в различные отрасли. Налогоплательщики, имеющие право требовать такие вычеты / льготы, станут компаниями с нулевым налогом или могут в конечном итоге уплатить предельный налог, хотя они способны платить обычный налог.Правительству также необходим регулярный / постоянный приток налогов, который является одним из его основных доходов для финансирования различных расходов на благосостояние страны. Таким образом, чтобы не нарушить полностью намерение введения таких стимулов / вычетов путем их косвенного изъятия, а также обеспечить взимание налога с таких компаний с нулевым налогом / маржинальным налогом, была введена концепция минимального налога.
Изначально это было введено для компаний под названием «Минимальный альтернативный налог (MAT)» для сбора минимального налога, подлежащего уплате компаниями, которые заявляют о вычетах, связанных с прибылью, в такие финансовые годы (FY), в которых обычная налоговая задолженность ниже, чем MAT. .Скорректированный общий доход будет рассчитан для MAT путем добавления и вычитания определенных указанных статей. Затем на скорректированный доход взимается налог по ставке ниже обычной.
Однако кредит по ВСУ, выплаченный в предыдущие годы, был разрешен для переноса и зачета в следующем году, когда обычная налоговая задолженность была выше, чем ВСУ. Альтернативный минимальный налог (AMT), введенный для налогоплательщиков, не являющихся юридическими лицами, работает по аналогичным принципам. Однако применимость, способ расчета скорректированного дохода, освобождение, требования к отчетности и т. Д. Отличаются по сравнению с ВСУ.
Альтернативный минимальный налог – основные сведения
Как видно из названия, AMT – это минимальный налог, который является взимаемой альтернативой обычному налогу. Ставка AMT составляет 18,5% (плюс применимые надбавки и сборы). AMT – это налог, взимаемый с «скорректированного общего дохода» в финансовом году, при этом налог на обычный доход ниже, чем AMT на скорректированный общий доход. Таким образом, независимо от обычного налога, AMT должны платить налогоплательщики, к которым применяются положения AMT.
Применимость AMT
Как уже упоминалось, изначально концепция минимального налога была введена для компаний и постепенно стала применяться к некорпоративным налогоплательщикам.Закон о финансах 2011 года ввел AMT о товариществах с ограниченной ответственностью (LLP), а Закон о финансах 2012 года внес поправки в положения в его нынешнем виде. Соответственно, положения AMT распространяются на следующих налогоплательщиков:
- Все налогоплательщики, не являющиеся юридическими лицами; и
- налогоплательщики, которые потребовали вычет в соответствии с:
- Глава VI-A под заголовком “C. – Вычеты в отношении определенных доходов »- . Эти вычеты в соответствии с разделами 80H – 80RRB предусмотрены в отношении прибыли и прибыли в определенных отраслях, таких как гостиничный бизнес, малые промышленные предприятия, жилищные проекты, экспортный бизнес, развитие инфраструктуры и т. Д.Однако вычеты согласно Разделу 80P, который предусматривает вычеты кооперативным обществам, для этой цели исключены; или
- Удержание в соответствии с Разделом 35AD – Хотя капитальные затраты в активах обычно подлежат амортизации из года в год, в соответствии с этим Разделом допускается 100% вычет капитальных затрат, понесенных для указанного бизнеса, такого как эксплуатация оборудования холодовой цепи, производство удобрений и т. д .; или
- Вычет с привязкой к прибыли согласно Разделу 10AA – Вычет из прибыли в размере от 100% до 50% предоставляется единицам в особых экономических зонах (ОЭЗ).
На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что положения AMT применимы только к тем налогоплательщикам, не являющимся корпоративными налогоплательщиками, имеющим доход по разделу «Прибыль или прибыль от бизнеса или профессии». Кроме того, как упоминалось выше, положения AMT применимы только в том случае, если размер обычного налога к уплате ниже, чем AMT в любом финансовом году.
Освобождение от применимости AMT
ПоложенияAMT не применяются к физическим лицам, индуистской неделимой семье (HUF), ассоциации лиц (AOP), группе лиц (BOI) и юридическим лицам, скорректированный общий доход которых не превышает 20,00,000 рупий.Следовательно, это освобождение, основанное на денежном пороге скорректированного общего дохода, не применяется к ТОО, партнерским фирмам и другим некорпоративным оцениваемым лицам.
Расчет скорректированного общего дохода
Скорректированный общий доход и AMT рассчитываются следующим образом:
| Подробные данные | Сумма (в рупиях) | |
| Налогооблагаемый доход (A) | XXXXX | |
| Добавить: Удержание, требуемое, если таковое имеется в соответствии с главой VI-A, с 80H до 80RB (за исключением 80RRB) B) | XXXXX | |
| Заявленный вычет, если таковой имеется в соответствии с Разделом 10AA (C) | XXXXX | |
| Заявленный вычет, если таковой имеется, в соответствии с Разделом 35AD, уменьшенный на регулярную амортизацию (D) | XXXXX | |
| Скорректированный | доход (E) = (A) + (B) + (C) + (D) | XXXXX |
| AMT – 18.5% от (E) | XXXXX |
Расчет налоговых обязательств при применении положений AMT
| Сведения | Сумма (в рупиях) |
| Налоговое обязательство, рассчитанное в соответствии с обычными положениями Закона о подоходном налоге – обычное налоговое обязательство | XXXX |
| AMT (рассчитано по ставке 18,5%) плюс применимые надбавки и сборы) по скорректированной общей прибыли | XXXX |
| Налоговое обязательство налогоплательщика | Высшее из указанных выше |
Хотя AMT был введен для сбора налогов с компаний с нулевым налогом, он также имел намерение обеспечить постоянный поток налогов в государственный фонд.Таким образом, хотя минимальный налог взимается в финансовом году, в котором обычный налог ниже, чем AMT, в последующих финансовых отчетах, когда AMT ниже обычного налога, AMT, уплаченный ранее, может быть перенесен на будущие периоды и уменьшен по сравнению с обычным налогом в пределах разницы. между обычным налогом и AMT. Сальдо, если таковое имеется, после такого зачета, может быть перенесено на последующие финансовые годы. Эта концепция называется AMT Credit.
Однако кредит AMT не разрешается переносить только на период до 15 финансовых лет, следующих за финансовым годом, в котором выплачивается такой AMT.В случае каких-либо изменений в обычном налоге из-за какого-либо приказа, принятого отделом по подоходному налогу, кредит AMT также изменится соответствующим образом. Кроме того, если налогоплательщик имеет какой-либо иностранный налоговый кредит (налог, уплачиваемый в зарубежных странах, с которыми Индия имеет двустороннее или одностороннее налоговое соглашение), который необходимо истребовать против AMT, любой FTC, превышающий AMT, должен быть проигнорирован.
Требование к отчетности
Все налогоплательщики, к которым применяются положения AMT, должны получить отчет от дипломированного бухгалтера, подтверждающий, что скорректированный общий доход и AMT были рассчитаны в соответствии с положениями Закона о подоходном налоге, в форме №29C и предоставить отчет не позднее установленного срока подачи декларации о доходах. Отчет может быть подан в электронном виде вместе с декларацией о доходах.
Скриншот формы № 29C приведен ниже:
ИллюстрацияИллюстрация (при условии, что налогоплательщик является физическим лицом) Сумма (в рупиях)
| Подробные данные | FY 1 | FY 2 |
| Налогооблагаемый доход (A) | 19,30,000 | 20,50,000 |
| Добавить, если требуется удержание по главе VI-A от 80H до 80RRB, за исключением 80P (B) | 1,00,000 | Нет |
| Требуется вычет, если таковой имеется в соответствии с разделом 10AA (C) | 75,000 | 25,000 |
| Требуется вычет, если таковой имеется в соответствии с разделом 35AD за вычетом разрешенной регулярной амортизации (D) | 4,50,000 | Нет |
| Скорректированный общий доход (E) = (A) + (B) + (C) + (D) | 25,55,000 | 20,75,000 |
| Сравнение обычного налога и AMT | ||
| AMT – (18.5% от (E) плюс налог на образование @ 3%) (F) | 4,91,582 | 3,99,230 |
| Налоговые обязательства, рассчитанные в соответствии с обычными положениями Закона о подоходном налоге – обычные налоговые обязательства в соответствии с применимыми плита для физических лиц, включая налог на образование (G) | 4,07,160 | 4,44,600 |
| Налоговые обязательства налогоплательщика – (H) = Высшее из (F) и (G) | 4,91,582 (AMT является налоговым обязательством, AMT может быть переведено на следующий финансовый год для зачета, если таковой будет) | 4,44,60 |
| Минус: MAT Кредит б / ф (с ограничением до превышения обычного налога сверх AMT) Поскольку во 2 финансовом году востребовано только 45 370 рупий (4,44 600–3,99 230 рупий), из общего кредита AMT в размере 84 422 рупий невостребованный кредит AMT в размере 39 052 рупий может быть перенесен на зачет до следующего 15 финансовых лет | Ноль | 45,370 |
| Окончательное налоговое обязательство налогоплательщика (округл. ed off) | 4,91,582 | 3,99,230 |
Подайте налоговую декларацию БЕСПЛАТНО за 7 минут
Бесплатно, просто и точно.Разработано налоговыми экспертами
Акционеры серьезно относятся к устойчивому развитию
Вкратце об идее
Проблема
В течение многих лет экологические, социальные и управленческие вопросы (ESG) были второстепенными для инвесторов. Сегодня институциональные инвесторы и пенсионные фонды стали слишком большими, чтобы диверсифицировать их от системных рисков, поэтому они должны учитывать экологические и социальные последствия своего портфеля.
Новый взгляд
Интервью с 70 руководителями 43 глобальных институциональных инвестиционных компаний показало, что ESG – главная забота этих руководителей.Корпорации скоро будут нести ответственность перед акционерами за свои показатели ESG.
Что это значит для компаний
Чтобы отреагировать, компании должны опубликовать заявление о целях, предоставить интегрированный отчет инвесторам, расширить участие менеджеров среднего звена и улучшить внутренние системы измерения и отчетности ESG и информации об эффективности.
Большинство руководителей корпораций понимают, что предприятия играют ключевую роль в решении таких неотложных проблем, как изменение климата.Но многие из них также считают, что реализация программы устойчивого развития противоречит желаниям их акционеров. Конечно, некоторые руководители крупных инвестиционных компаний говорят, что они заботятся об устойчивости, но на практике инвесторы, управляющие портфелями и аналитики, занимающиеся продажами, редко обращаются к руководству корпораций по экологическим, социальным и корпоративным вопросам. Среди бизнес-лидеров складывается впечатление, что ESG просто не получили широкого распространения в инвестиционном сообществе.
Это мнение устарело.Недавно мы опросили 70 руководителей высшего звена 43 глобальных институциональных инвестиционных компаний, в том числе трех крупнейших в мире управляющих активами (BlackRock, Vanguard и State Street) и крупных владельцев активов, таких как Пенсионная система государственных служащих Калифорнии (CalPERS) и Государственные учителя штата Калифорния. Пенсионная система (CalSTRS) и государственные пенсионные фонды Японии, Швеции и Нидерландов. Нам неизвестны другие исследования, в которых участвовало бы столько руководителей высшего звена в столь многих крупнейших инвестиционных компаниях.Мы обнаружили, что эти руководители почти всегда думали об ESG.
Конечно, инвесторы уже несколько десятилетий выражают озабоченность по поводу устойчивости. Но лишь недавно они претворили свои слова в жизнь. Большинство инвестиционных лидеров, участвовавших в нашем исследовании, описали важные шаги, предпринимаемые их фирмами для интеграции вопросов устойчивости в свои критерии инвестирования. Для нас было ясно, что корпоративные лидеры скоро будут нести ответственность перед акционерами за эффективность ESG, если они еще не сделали этого.
«Вопросы ESG стали гораздо более важными для нас, как для долгосрочных инвесторов», – сказал нам Сайрус Тарапоревала, президент и генеральный директор State Street Global Advisors, выразив мнение, которое нашло отражение во многих наших интервью. «Мы стремимся анализировать существенные проблемы, такие как климатический риск, качество совета директоров или кибербезопасность, с точки зрения их положительного или отрицательного влияния на финансовую стоимость. Это комплексный подход, который мы все чаще применяем ко всем нашим инвестициям ». (Обратите внимание, что Роберт Экклс консультировал State Street и несколько других учреждений, упомянутых в этой статье.)
Цифры подтверждают мнение о том, что рынки капитала переживают бурные перемены. В 2006 году, когда были запущены поддерживаемые ООН Принципы ответственного инвестирования (PRI), 63 инвестиционных компании (владельцы активов, управляющие активами и поставщики услуг) с активами под управлением (AUM) на сумму 6,5 триллионов долларов США подписали обязательство по включению вопросов ESG в свои инвестиционные решения. К апрелю 2018 года число подписавших выросло до 1715, что составляет 81,7 триллиона долларов США. Согласно глобальному исследованию FTSE Russell за 2018 год, более половины владельцев активов во всем мире в настоящее время внедряют или оценивают соображения ESG в своей инвестиционной стратегии.
Тем не менее, похоже, что многие корпоративные менеджеры не знают об этой новой реальности. В недавнем опросе, проведенном Bank of America Merrill Lynch, руководители США недооценили долю акций своей компании, принадлежащую фирмам, использующим стратегии устойчивого инвестирования. Средняя оценка составила 5%; реальный процент больше похож на 25%.
Первый шаг, который корпоративные лидеры могут сделать для подготовки к этому смещению фокуса, – это осознать движущие силы. Как только они поймут, почему инвесторы теперь так сильно заботятся о вопросах ESG, они могут вносить изменения в свои организации, чтобы максимизировать долгосрочную ценность для акционеров.
Что движет переменами
За последние пять лет инвесторы стали проявлять все больший интерес к вопросам ESG. Шесть факторов действуют как попутный ветер для этого повышенного внимания.
Размер инвестиционных фирм.
Инвестиционная отрасль имеет высокую концентрацию. Пять лучших управляющих активами владеют 22,7% активов, находящихся под внешним управлением, а топ-10 – 34%. Крупные инвестиционные компании сейчас настолько велики, что современная теория портфелей, согласно которой инвесторы могут ограничивать волатильность и максимизировать доходность портфеля, комбинируя инвестиции из классов активов с различными уровнями риска, не может использоваться для снижения рисков на системном уровне.Небольшая инвестиционная компания могла бы застраховаться от изменения климата и других рисков системного уровня, инвестируя, например, в «обреченные» акции, такие как золото, или в акции компаний, которые строят убежища для выживания. Но фирмы, управляющие триллионами долларов, не застрахованы от мировой экономики; короче говоря, они стали слишком большими, чтобы позволить планете рухнуть. Более того, владельцы крупных активов, такие как пенсионные фонды, вынуждены смотреть на долгосрочную перспективу, потому что у них есть долгосрочные обязательства – они должны планировать выплату пенсий в течение следующих 100 лет.Как отметил Хиро Мизуно, главный инвестиционный директор Государственного пенсионного инвестиционного фонда Японии с капиталом 1,6 триллиона долларов, «мы – классический универсальный собственник с обязанностями перед поколениями и, следовательно, у нас есть долгосрочные перспективы».
Финансовая прибыль.
Многие корпоративные менеджеры по-прежнему отождествляют устойчивое инвестирование с его предшественником, социально ответственным инвестированием (SRI), и считают, что соблюдение его принципов влечет за собой жертву некоторой финансовой отдачей, чтобы сделать мир лучше.Эта точка зрения устарела. Исследование, проведенное Джорджем Серафеймом из Гарвардской школы бизнеса и его коллегами (в том числе и один из нас, Экклс), показало, что компании, которые разработали организационные процессы для измерения, управления и информирования о производительности по вопросам ESG в начале 1990-х годов, превзошли тщательно подобранную контрольную группу в следующем. 18 лет. В другом исследовании Серафейм и его коллеги продемонстрировали положительную взаимосвязь между высокими показателями по соответствующим вопросам ESG и превосходными финансовыми показателями.Свидетельства инвесторов подтверждают следующее: исследование Nordea Equity Research за 2017 год (крупнейшая группа финансовых услуг в Северном регионе) показало, что с 2012 по 2015 год компании с наивысшими рейтингами ESG опережали компании с самым низким рейтингом на целых 40%. . В 2018 году Bank of America Merrill Lynch обнаружил, что фирмы с лучшими показателями ESG, чем их коллеги, имеют более высокую трехлетнюю доходность, с большей вероятностью станут высококачественными акциями, с меньшей вероятностью будут иметь значительное снижение цен и с меньшей вероятностью обанкротиться.Также в 2018 году Amundi Asset Management обнаружила, что относительная важность факторов ESG варьируется в зависимости от региона. Для европейских портфелей управление особенно важно для определения опережающих показателей. Для североамериканских портфелей наиболее значимыми являются факторы окружающей среды.
Ключом к новому поколению устойчивого инвестирования является то, что оно фокусируется только на «существенных» вопросах ESG, которые влияют на оценку фирмы – например, выбросы парниковых газов являются существенными для электроэнергетической компании, но не для фирмы, оказывающей финансовые услуги; Управление цепочкой поставок важно для швейной компании, использующей недорогих работников в развивающихся странах, но не для фармацевтической компании.
Растущий спрос.
Владельцы активов, такие как пенсионные фонды, все чаще требуют от управляющих активами устойчивых инвестиционных стратегий. Мэри Джейн МакКуиллен, портфельный менеджер и глава инвестиционной программы ESG в ClearBridge Investments (активный менеджер с собственным капиталом в 145 миллиардов долларов), говорит, что в последние годы в ее фирме наблюдается заметный рост количества новых запросов с упоминанием ESG. Что движет этим растущим спросом? Не только искушенные владельцы активов осведомлены о том, что устойчивое инвестирование увеличивает доходность, но многие из них, в том числе состоятельные люди, также сосредоточены на нефинансовых результатах.«Наши самые богатые клиенты хотят знать, что их инвестиции меняют мир к лучшему», – отметила Рина Купфершмид-Рохас, руководитель отдела устойчивого финансирования в UBS Group, которая имеет крупнейший в мире бизнес по управлению активами стоимостью 2,4 доллара США. трлн.
Фирмы с триллионами под управлением стали слишком большими, чтобы позволить планете рухнуть.
Спрос на варианты инвестирования в ESG настолько высок, что многие фирмы по управлению активами спешат разработать новые предложения.Устойчивые и эффективные инвестиции в UBS Asset Management увеличились более чем в три раза с декабря 2016 года, составив 17 миллиардов долларов в собственном капитале. «Мы наблюдаем очень сильный рост активов в нашем предложении Sustainable and Impact, – сказал Майкл Болдингер, руководитель подразделения, – а спрос клиентов за последние 24 месяца просто увеличился».
Владельцев активов больше не нужно убеждать в важности устойчивого инвестирования. «Раньше нам приходилось прилагать много усилий, чтобы объяснить нашим коллегам из широкого инвестиционного сообщества, почему важны ESG», – отметила Ева Халварссон, генеральный директор шведского пенсионного фонда AP2.«Теперь основное внимание уделяется тому, как мы можем наиболее эффективно использовать преимущества интеграции ESG».
Развитие взглядов на фидуциарный долг.
Следствием ошибочного убеждения в том, что устойчивое инвестирование означает потерю некоторой финансовой отдачи, является вера в то, что фидуциарная обязанность означает сосредоточение только на доходности, тем самым игнорируя факторы ESG, которые могут на них повлиять, особенно с течением времени. Однако из более поздних юридических заключений и нормативных положений становится ясно, что рассмотрение таких факторов является нарушением фидуциарной обязанности , а не .Хотя принятие этого нового понимания идет медленно в Соединенных Штатах, другие страны, такие как Канада, Великобритания и Швеция, предпринимают шаги по пересмотру концепции фидуциарной обязанности. 28 ноября 2018 года парламент Швеции одобрил основные реформы, согласно которым четыре основных национальных пенсионных фонда должны стать «образцовыми» в области устойчивого инвестирования. Как прямо сказал акционерам Уилл Мартиндейл, глава отдела политики PRI: «Неспособность интегрировать вопросы ESG – это невыполнение фидуциарных обязательств.”
Просачивание внутри инвестиционных фирм.
Одно дело, когда генеральный директор или главный инвестиционный директор крупной инвестиционной компании поддерживает устойчивое инвестирование, и совсем другое, когда его практикуют аналитики и управляющие портфелем, которые принимают повседневные инвестиционные решения. Исторически группа ESG в инвестиционных компаниях была отделена от портфельных менеджеров и отраслевых аналитиков (как со стороны покупателя, так и со стороны продажи) во многом так же, как группы корпоративной социальной ответственности исторически были отделены от бизнес-единиц.Теперь руководители высшего звена следят за тем, чтобы анализ ESG был интегрирован в фундаментальную финансовую деятельность, выполняемую аналитиками и управляющими портфелями. Например, у крупного голландского пенсионного фонда ABP есть программа полной интеграции ESG для всех классов активов. «Ответственное инвестирование занимает центральное место в нашей инвестиционной философии», – сказала Клаудия Круз, управляющий директор по глобальным ответственным инвестициям и управлению APG (управляющий активами ABP). «Управляющие портфелем несут ответственность за оценку каждой инвестиции в контексте риска, доходности, затрат и ESG.Это была внутренняя культурная эволюция ».
Этот сдвиг изменит способ взаимодействия инвесторов с компаниями и взгляд руководителей корпораций на устойчивость. Два ключевых разговора – инвестиционная группа, разговаривающая с генеральным директором и финансовым директором компании, и члены команды ESG инвестора, разговаривающие со своими корпоративными коллегами, – будут объединены в один трезвый разговор о существенных вопросах ESG. Когда станет ясно, что люди, решающие, покупать или продавать акции компании, включили ESG в свои расчеты, руководители бизнеса будут вынуждены сделать то же самое в своих компаниях.
Интеграция ESG в финансовый анализ в BlackRock, крупнейшем в мире управляющем активами, под управлением которого находится 6,1 триллиона долларов, является показательной. Генеральный директор компании Ларри Финк на протяжении нескольких лет подчеркивал важность устойчивого инвестирования, но полная интеграция критериев ESG в инвестиционные стратегии компании не произошла в одночасье. Тарик Фэнси, директор по инвестициям в устойчивое инвестирование в BlackRock, приравнивает интеграцию соображений ESG в традиционный финансовый анализ к упражнению по изменению поведения.«Некоторые инвесторы, естественно, склонны к этому. Другим, в зависимости от класса активов, географии и стиля инвестирования, требуется больше времени, чтобы оценить инвестиционную стоимость », – говорит он. Фэнси является инвестором, а не представителем экологической или социальной НПО, что дает ему доверие в отношениях с инвестиционными командами. Учитывая размер BlackRock, изменение поведения инвесторов в организации потребует времени и тяжелой работы. «Но если мы сможем сделать это в BlackRock, мы сможем сделать это при капитализме», – говорит он.
Облегчение работы Fancy и других директоров по инвестициям заключается в том, что рабочая сила все чаще состоит из представителей поколения миллениума, для которых ESG являются центральным элементом любого бизнес-анализа. Халварссон сообщил нам, что 20% сотрудников AP2 – миллениалы. «Они ожидают, что мы сделаем устойчивое развитие естественной частью нашей повседневной работы», – сказала она.
Больше активности инвесторов в отношении ESG.
Активизм акционеров растет на финансовых рынках, и ESG все чаще становится в центре внимания этих интервенций.Исторически сложилось так, что инвесторы в акции и фиксированные доходы держали акции или облигации, когда они им нравились, и продавали их, когда они этого не делали или когда они думали, что они достигли своего пика. Но активные менеджеры, которые намереваются держать акции в течение длительного времени, и пассивные менеджеры, которые держат акции вечно, имеют стимул видеть, что компании решают существенные проблемы ESG, которые улучшают их финансовые показатели. Одной из форм активного участия является принятие решений по доверенности и голосование по доверенности, что является аспектом стратегии активного владения для устойчивого инвестирования.По данным исследовательской и консультационной компании ESG Institutional Shareholder Services, по состоянию на 10 августа 2018 г. в США было подано 476 резолюций акционеров по экологическим и социальным вопросам (E&S). Доля общего числа резолюций, касающихся E&S, выросла примерно с 33% в период с 2006 по 2010 год до примерно 45% с 2011 по 2016 год. К 2017 году он составлял чуть более 50%. К основным темам этих резолюций относятся изменение климата и другие экологические проблемы, права человека, управление человеческим капиталом, а также разнообразие сотрудников и советов директоров компаний.
Даже некоторые хедж-фонды-активисты переходят к устойчивому инвестированию. Например, JANA Partners запустила свой фонд JANA Impact Capital Fund (JIC) и стала партнером CalSTRS, чтобы побудить Apple бороться с чрезмерным использованием своих iPhone детьми и подростками. (Раскрытие информации: один из нас, Экклс, входит в консультативный совет JIC.) По словам Чарльза Пеннера, партнера JANA и управляющего портфелем в JIC, давление сработало. «Apple быстро подтвердила свою приверженность обеспечению безопасности своих самых маленьких клиентов на следующий день после того, как мы выразили обеспокоенность, и с тех пор выпустила новые элементы управления», – сказал он.Джефф Уббен, генеральный директор ValueAct Capital, запустил свой фонд ValueAct Spring Fund в начале 2018 года и занял свою первую позицию в глобальной энергетической компании AES. С тех пор, как Уббен вошел в совет директоров AES, компания ускорила переход от угля к возобновляемым источникам энергии и стала первой публичной энергетической компанией США, которая раскрывает информацию о климате в соответствии с рекомендациями Целевой группы по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом. По мере того, как компания ускоряет достижение своих целей по сокращению выбросов углерода, она привлекает европейских и канадских инвесторов, ориентированных на ESG, которые ранее избегали этого.Уббен сказал нам: «Наша цель для каждой портфельной компании ValueAct Spring Fund – получить надбавку за устойчивое развитие в виде цены акций за создаваемую долгосрочную экологическую и социальную ценность».
Инвесторы, не обладающие масштабом и ресурсами таких фирм, как BlackRock, или активистской ориентацией JANA, вступают в партнерские отношения с такими группами, как Hermes Equity Ownership Services (Hermes EOS), чтобы привлекать компании к вопросам ESG. По состоянию на сентябрь 2018 года Hermes EOS представляла 45 клиентов, владеющих и управляющих активами, с 468 миллиардами долларов в собственном капитале.В 2017 году он работал с 659 компаниями по 1704 вопросам, связанным с окружающей средой, этикой, корпоративным управлением, стратегией, рисками и коммуникациями, добившись прогресса примерно в одной трети из них. «Мы не просто ищем информацию, – пояснил Ханс-Кристоф Хирт, глава Hermes EOS. «Мы пытаемся что-то изменить».
Компаниям необходимо повысить вовлеченность менеджеров среднего звена в решение существенных вопросов ESG.
Другая группа, Climate Action 100+, в которую входят более 320 инвесторов, чей AUM составляет 32 триллиона долларов, лоббирует крупнейших производителей парниковых газов, чтобы они обратились к вопросам изменения климата на уровне совета директоров и установили цели по сокращению выбросов.Энн Симпсон, глава отдела стратегии CalPERS, описала коалицию как «непреодолимую силу», оказывающую давление на «неподвижный объект» крупных излучателей, которые не хотят меняться. «Никогда еще не было такого глобального собрания стольких крупных институциональных инвесторов с такой ясностью намерений», – отметила она.
Что сдерживает инвестирование в ESG
Несмотря на силы, толкающие вперед инвестирование в ESG, все еще существуют препятствия, которые необходимо преодолеть. Самым большим препятствием для инвестиций является то, что большая часть отчетов компаний в области устойчивого развития нацелена не на инвесторов, а на другие заинтересованные стороны, такие как НПО, и поэтому от них мало пользы для инвесторов.Безусловно, есть поставщики данных, которые просматривают ассортимент исходных материалов, включая любые отчеты или данные, которые они могут получить от компаний, чтобы дать некоторую оценку производительности ESG. Но это плохая замена исчерпывающей информации ESG, сообщаемой непосредственно компанией.
Несколько организаций, такие как Совет по стандартам раскрытия информации о климате, Глобальная инициатива по отчетности (GRI) и Совет по стандартам устойчивого учета (SASB, где один из нас, Экклс, был председателем-основателем), пытаются восполнить этот пробел.Однако до сих пор ни одно правительство не предписывает использование стандартов. И даже когда компании принимают их решение, указанные цифры редко подвергаются тщательной проверке третьей стороной.
Хотя мир данных ESG по-прежнему немного напоминает Дикий Запад, существенный прогресс в повышении качества и доступности информации достигается за счет рыночных сил, усилий НПО и, на некоторых территориях, регулирования, например ЕС директива, требующая от всех компаний определенного размера предоставлять нефинансовую информацию один раз в год.«Качество данных ESG не идеальное, – сказал Fancy из BlackRock, – но оно быстро улучшается».
Подготовка к новой эре
Наше исследование выявило пять действий, которые компании могут предпринять, чтобы подготовиться к новой эре устойчивого инвестирования.
Сформулируйте свою цель.
Ларри Финк, который пишет ежегодное письмо генеральным директорам, произвел настоящий фурор своим посланием 2018 года под названием «Чувство цели». Он написал: «Чтобы со временем процветать, каждая компания должна не только обеспечивать финансовые результаты, но и показывать, как она вносит положительный вклад в жизнь общества.Он подробно изложил эту точку зрения в своем письме «Цель и прибыль» от 2019 года, заявив, что «цель – это не единственное стремление к прибыли, а движущая сила для ее достижения». Он также заявил, что «прибыль никоим образом не противоречит цели – на самом деле, прибыль и цель неразрывно связаны». По словам Мишель Эдкинс, глобального руководителя отдела управления инвестициями BlackRock: «Некоторые люди думают, что« цель »означает отвлечение от прибыльности, но это не так». Как недавно сказал нам в интервью Колин Майер, профессор Оксфордского университета и эксперт по корпоративным целям: «Цель компании – не просто получать прибыль, но и находить решения для проблем людей и планеты. в процессе получения прибыли.”
Самый простой способ для членов совета директоров заявить о месте своей компании в обществе – это опубликовать «Заявление о целях». В нем совет директоров формулирует причину существования компании, определяет заинтересованные стороны, наиболее важные для ее непрерывного процветания, и устанавливает временные рамки, в течение которых решения высшего руководства оцениваются и вознаграждаются. Важно, чтобы это заявление исходило от совета директоров, поскольку его роль заключается в представлении обязательств корпорации перед поколениями.Hermes EOS запустила кампанию вовлечения, чтобы побудить правление компании опубликовать именно такое заявление. «Ясность в отношении корпоративной цели имеет фундаментальное значение для эффективности совета директоров», – пояснил Хирт из Hermes EOS. «Это краеугольный камень конструктивного взаимодействия с инвесторами и другими заинтересованными сторонами».
Улучшение взаимодействия с акционерами.
Инвесторы, как активные, так и пассивные, с разными классами активов, стремятся к более глубокому взаимодействию со своими портфельными компаниями.По мере того, как «устойчивое инвестирование» становится синонимом «инвестирования», акционеры захотят иметь возможность взаимодействовать с топ-менеджером, включая финансового директора, и напрямую с советом директоров. «Заявление о целях» обеспечивает хорошую основу, но оно должно быть частью более крупного интегрированного отчета для акционеров. Согласно определению Международного совета по интегрированной отчетности, «интегрированный отчет – это краткое сообщение о том, как стратегия, управление, результаты и перспективы организации в контексте ее внешней среды приводят к созданию ценности.На практике это означает, что отчеты компании должны включать анализ существенности, который выявляет проблемы ESG, влияющие на финансовые результаты. Такой отчет – эффективный способ продемонстрировать акционерам и другим заинтересованным сторонам, что компания практикует «комплексное мышление» в отношении своей роли в обществе. Это способ изменить ориентацию с краткосрочных финансовых результатов на создание долгосрочной стоимости.
«Заявление о целях» и интегрированный отчет обеспечивают хорошую основу для того, чтобы компания начала сообщать о своем долгосрочном плане.Инициатива стратегического инвестора CECP, коалиции на уровне генеральных директоров, создала основу, в которой руководители могут делиться долгосрочными стратегическими планами своих компаний, и для этого проводятся форумы инвесторов и генеральных директоров. Около двух десятков глав компаний S&P 500, включая руководителей 3M, Aetna, Becton Dickinson, GlaxoSmithKline, IBM и Unilever, представили свои планы институциональным инвесторам, управляющим активами на сумму около 25 триллионов долларов.
Наконец, компании должны отвечать за квартальные звонки и не позволять краткосрочным аналитикам продавать их.Хорошее начало – отказаться от прогнозов по доходам. Затем руководство может использовать эти призывы для объяснения прогресса в достижении целей ESG и того, как эти цели влияют на финансовые показатели. Это уже начинает происходить. Согласно отчету Goldman Sachs за 2018 год, почти половина компаний S&P обращалась к темам ESG во время конференц-звонков за 4 квартал.
Увеличьте участие среднего менеджмента.
Поскольку вопросы ESG в крупных инвестиционных компаниях переходят от уровня генерального директора и директора по информационным технологиям к аналитикам и управляющим портфелем, компаниям необходимо реагировать, увеличивая участие своего среднего руководства в выявлении существенных проблем ESG и управлении ими.В конце концов, именно менеджеры среднего звена выделяют ресурсы для достижения стратегических целей. «Реальные изменения произойдут, когда бизнес-подразделения будут сосредоточены на том, что означает« ESG »для их собственных целей и инноваций», – сказал Джонатан Бейли, глава отдела инвестиций в ESG в Neuberger Berman, управляющем активами с 315 млрд долларов в собственном капитале. «Инвесторы и генеральный директор создают пространство, но именно менеджмент среднего звена создает продукты и услуги, которые служат как акционерам, так и обществу».
Более активное участие среднего звена является обязанностью совета директоров и высшего руководства.Когда это уместно, руководители должны вовлекать менеджеров среднего звена в беседы с инвесторами. Менеджеры среднего звена в бизнес-единицах также должны участвовать в процессе определения существенности, в котором компании выявляют проблемы ESG, которые влияют на их бизнес. Высшее руководство должно оценивать и вознаграждать менеджеров среднего звена как по финансовым показателям, так и по показателям ESG, причем в более долгосрочной перспективе, чем ежеквартально или ежегодно.
Инвестируйте во внутренние системы для получения информации о производительности ESG.
В то время как каждая крупная компания имеет сложную и надежную ИТ-инфраструктуру для создания финансовых отчетов, немногие фирмы имеют надежные системы для измерения производительности ESG.Вместо этого информация ESG обычно генерируется с помощью электронных таблиц или различных специализированных программных решений, посвященных определенным темам, таким как выбросы углерода, цепочка поставок или удержание клиентов. Результатом являются несвоевременные и некачественные данные ESG, что создает проблемы не только для инвесторов, но и для самих корпоративных менеджеров. Действительно, сегодня одним из основных препятствий для многих компаний, желающих подготовить интегрированный отчет, является то, что их информация ESG редко доступна одновременно и в формате, сопоставимом с финансовой информацией.Здесь будет полезна разработка стандартов для информации ESG, как это делают GRI и SASB. Но корпоративные лидеры также могут сыграть жизненно важную роль в ускорении темпов изменений тремя способами.
Во-первых, они могут применять эти стандарты на практике в своей внешней отчетности. Во-вторых, компаниям следует бросить вызов поставщикам программного обеспечения, предоставляющим финансовую информацию, для расширения показателей ESG. Некоторые крупные компании-производители программного обеспечения уже работают над этим – и они будут работать усерднее и быстрее, если будет очевидный рыночный спрос.В-третьих, предприятиям следует оказывать давление на свои аудиторские фирмы, чтобы они предоставили гарантии в отношении заявленных показателей ESG, точно так же, как они это делают в отношении финансовых показателей. Да, при этом есть проблемы (такие как необходимость в стандартах и более совершенных и более интегрированных ИТ-системах) и проблемы (например, увеличение ответственности). Но это преодолимые проблемы, которые необходимо решить, чтобы приспособиться к изменяющейся ориентации инвесторов.
Улучшение измерения и отчетности.
Некоторые вопросы ESG не влияют на прибыль компании, но все же влияют на общество в целом.Растущий сегмент инвестиционного сообщества заинтересован в этих последствиях и готов выделить капитал фирмам, которые активно работают на благо общества. Проблема для компаний, желающих привлечь этих инвесторов, заключается в том, что в настоящее время не существует согласованного способа измерения «внешних эффектов» фирмы – положительного и отрицательного воздействия ее продуктов и услуг на общество. В качестве всего лишь одного примера проблемы рассмотрим географическое положение. Ветряная мельница, заменяющая уголь в Китае, имеет больший положительный эффект, чем установка аналогичной ветряной мельницы в Норвегии, где почти вся энергия поступает от гидроэнергетики.
Проект управления воздействием – это сеть организаций, работающих над согласованием инициатив по измерению воздействия и отчетности. Генеральный директор Клара Барби называет это «большой палаткой» людей и организаций, приверженных созданию стандартов, которые будут полезны компаниям и инвесторам. Компании, как и инвесторы, находятся на переднем крае этих усилий и будут учиться вместе. Хорошей основой для размышлений о воздействии являются цели в области устойчивого развития (ЦУР) Организации Объединенных Наций – 17 целей, которые ООН определила как необходимые для устойчивого будущего, включая искоренение бедности и голода, обеспечение ответственного производства и потребления и продвижение гендерного равенства.Исследование PwC, посвященное отчетности в области устойчивого развития, проведенное в 2016 году 470 компаниями из 17 стран, показало, что 62% упомянули ЦУР, хотя только 28% указали количественные цели, связанные с воздействием на общество.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Происходит кардинальное изменение подхода инвесторов к оценке компаний. Его точное время предсказать невозможно, но это неизбежно. Крупные корпорации, чьи акции принадлежат крупным управляющим пассивными активами и пенсионным фондам, скоро почувствуют изменения. Но вскоре под это новое пристальное внимание попадут и компании со средней капитализацией.Однако все компании должны воспользоваться возможностью наладить партнерские отношения с инвесторами, готовыми вознаградить их за создание долгосрочной ценности для общества в целом.
Версия этой статьи появилась в выпуске Harvard Business Review за май – июнь 2019 г. (стр. 106–116)., 4 квартал 2018 г. – Компании с низким доходом – лидеры 2018 г. – Clark Capital Management Group
По мере того, как инвесторы в акции медленно убирают свои шляпы с индексом Dow 25 000 в нижний ящик стола, давайте поговорим на секунду о крупнейших неудачниках 2018 года… облигациях.Смотри, мы поняли. Так легко соблазниться многолетним бычьим рынком, постоянно достигающим новых максимумов. И давайте посмотрим правде в глаза – даже в нашем обзоре рынка за последний квартал мы были сосредоточены на высокой вероятности повышения ставок в декабре и ожиданиях аналитиков еще нескольких в 2019 году.
Но все изменилось в четвертом квартале. Будь то более спокойный тон ФРС, распродажа на фондовом рынке, недавно созданная Палата представителей Демократической партии, слабые цены на нефть, продолжающиеся разговоры о тарифах или любая комбинация вышеперечисленного, факт остается фактом: фиксированный доход вырос. коврик в сентябре и пробивает себе дорогу к неожиданному ралли длиной в четверть.
Каждой (младшей) собаке свой деньВ начале 2018 года скамьи в церкви с фиксированным доходом были, мягко говоря, пустыми. Мега-конгрегация акций продолжала находить новых сторонников с каждым новым взлетом, заполняя даже самые дешевые места сзади. Облигации, с другой стороны, пострадали в течение нескольких кварталов, поскольку доходность казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с 2011 года, создав обоюдоострый меч потери цен за счет более высокой доходности реинвестиций.
Но что идет вверх, должно падать, верно? А поскольку акции падали с октября по декабрь, облигации, наконец, получили свое время под солнцем, а стремление к безопасным активам помогло подпитывать ралли в четвертом квартале.
Чтобы проиллюстрировать, как далеко мы продвинулись, в конце третьего квартала Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index снизился на -1,60% и закончил год на 0,01%. Что касается земель, освобожденных от налогов, индекс муниципальных облигаций Bloomberg Barclays упал на -0,40% до 30.09.18 и закончил год с доходностью 1.28%.
Повторится ли чемпионат в 2019 году?Главное внимание инвесторов и участников рынка – как долго продлится цикл ужесточения ФРС. Судя по более мягким формулировкам ФРС, ответ может быть совсем не очень длинным. Основываясь на последних моделях ФРС, в которых основное внимание уделяется спредам казначейских облигаций США, вероятность рецессии не так уж и велика.
Данные, относящиеся к концу 1960-х годов, показывают нам, что кривая доходности обычно меняет направление за 12-24 месяца до начала рецессии.Хотя мы еще не наблюдали инверсии кривой 10-летнего / 3-месячного периода, она приближается, со спредом всего в 31 базисный пункт на конец года, что является самым низким показателем с сентября 2007 года.
Мы не экономисты и не гадалки; однако мы не можем полностью сбрасывать со счетов то, о чем говорят данные… и на данный момент они указывают на вероятность более низких ставок.